經過近三個月的猜測，多次反轉、否認，傳聞終於塵埃落定。北京時間9 月14 日，英偉達正式宣布將以400 億美元價格收購軟銀旗下的ARM。如果交易最終達成，該筆交易將成為半導體行業史上最大一筆收購案。

在當天舉辦的英偉達收購ARM 在線媒體會上，英偉達CEO 黃仁勳再次重申了收購ARM 的意義所在，ARM 涵蓋更加廣泛的計算機生態系統設備門類，將進一步擴大英偉達的生態系統，對英偉達提高財務毛利率與每股收益方面也大有裨益。

據了解，該筆交易達成後，ARM 將作為英偉達旗下部門獨立運作，總部繼續設立在英國劍橋，同時，軟銀將保留ARM 百分之十的股份。在線媒體會上，媒體的焦點普遍集中在，ARM 的中立、獨立性將如何保證，以及將對ARM 客戶產生怎樣影響。

英偉達CEO 黃仁勳保證，“英偉達有強烈的意願保持ARM 的獨立運營，畢竟獨立運營的商業模式是ARM 不斷擴大成功的唯一方式。”ARM CEO 西蒙· 塞加爾斯也稱，ARM 與很多客戶進行溝通，向所有人澄清，ARM 將維持其中立、獨立的商業模式。

儘管如此，英偉達收購ARM 事件還是引起了產業界劇烈的擔憂。交易公佈當天，反對的聲音最先從ARM 內部開始發酵。ARM 聯合創始人Hermann Hauser 向英國政府發表公開信，“如美國公司英偉達收購ARM，該筆交易對劍橋、英國乃至歐洲是一場完完全全的災難，摧毀ARM 的中立性、商業模式，ARM 客戶中有相當一部分與英偉達是直接競爭關係，意味著收購協議將造成行業壟斷。”

而在大洋彼岸的中國，自英偉達收購ARM消息傳出後，早已牽動產業界的敏感神經。尤其在，美國連續三次對華為進行封鎖，切斷華為軟件、芯片架構授權、芯片代工的路徑，TikTok面臨退出美國市場的特殊節點裡，英偉達收購ARM注定不會一直停留在風暴前的平靜之中。

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對中國企業影響至深

英偉達收購ARM 最直接的影響將是，美國會進一步穩固CPU、GPU 等關鍵半導體的龍頭地位，掌握行業話語權，無人撼動。

與ARM 商業模式截然不同，英偉達售賣GPU 芯片。早年GPU 主要應用於PC 端圖形處理環節，2015 年AI 人工智能第三次浪潮之後，GPU 承擔起處理大量深度學習算力的需求，GPU 大量應用於數據中心，在雲端分流了CPU 的功能，成為AI 時代的核心硬件。

而ARM不售賣芯片，其業務模式為IP授權，將芯片核心架構授權給芯片廠商，由其根據合同條款自行開發。九成以上的手機廠商CPU芯片架構來自於ARM的授權，如蘋果、高通、三星、華為、聯發科等，此外，ARM還有一部分移動端GPU，以及數據中心CPU業務。

一旦收購成功，美國將擁有英偉達（PC、數據中心的GPU），英特爾（PC、數據中心的CPU），ARM（移動端CPU）三張王牌，成為CPU、GPU移動端，乃至PC、數據中心端的絕對霸主，全球產業鏈加劇分化，科技鴻溝進一步加深。

反觀國內，華為（手機和數據中心）、中興等具備芯片設計能力的企業需要ARM的直接IP授權，OPPO、vivo、小米、一加等手機廠商使用高通、聯發科、三星芯片，將受到間接影響。

國內產業鏈擔憂不外乎兩點，一方面，ARM 是否能繼續保持中立性，畢竟從競爭對手處獲得IP 授權，具有高度不確定性，可能導致ARM 的客戶暗度陳倉，轉向其他生態陣營尋求替代品。而ARM 之所以能在全球範圍內吸引到廣泛的合作夥伴，一部分原因是ARM 與合作夥伴不存在任何競爭關係。

另一方面，英偉達若完成ARM 的收購，未來ARM 是否將受到美國外資投​​資委員會（CFIUS）的全面、直接管制。

ARM CEO 西蒙· 塞加爾斯在線上媒體會上表示，“ARM 大部分產品來自美國以外地區，基本不受到美國出口條例的管制。擁有一個美國母公司，不會帶來任何改變。”微妙的是，英偉達CEO 黃仁勳並未表態。

而國內產業界人士對此，普遍持有懷疑態度，認為ARM 極有可能成為美國製衡中國科技產業發展的新籌碼。

更重要的是，從國內乃至全球產業鏈利益出發，提防巨頭築起下一個時代的護城河，有利於均衡產業健康發展，為其他有潛力的企業創造彎道超車的機會。

比如，高通收購恩智浦事件。耗時近兩年，收購金額達440 億美元，比英偉達收購ARM 交易金額更高。在順利通過8 個國家的反壟斷審批後，最終終止於中國，高通不得不放棄收購。高通在3G、4G 時代建立起很高的專利壁壘，而5G 萬物互聯的時代到來後，若想繼續保持霸主地位，將不同智能終端連接起來，必須藉助恩智浦在IoT 領域的優勢。

因而，無論從哪個角度來看，英偉達收購ARM 都不是一樁簡單的商業交易，背後是不同利益集團的博弈。退一步來說，收購ARM 能為英偉達自身業務帶來何種真正實質性的飛躍，可能還需要時間的驗證。

物聯網時代，ARM 能助英偉達“圓夢”？

2016 年，軟銀以創紀錄的314 億美元價格收購了ARM。軟銀董事長兼CEO 孫正義押寶的正是ARM 背後龐大的物聯網網絡。但無論是財務回報、業務增長，還是物聯網方面，ARM 遠低於孫正義預期。

在黃仁勳看來同樣如此，“AI 是當今時代最強大的技術力量，已經掀起新的計算浪潮，未來幾年中，運行AI 的數万億台計算機將創建一個新的物聯網，其規模是人聯網的數千倍。”

在一些業內人士看來，英偉達收購ARM，因兩者業務領域交叉不多，反而有更大的想像空間。比如，《Forbes》暢想了一下英偉達與ARM 的可能性，包括CPU、GPU、NPU 的網絡數據中心組合，基於GPU、NPU IP 的智能手機、平板電腦。

但英偉達與ARM 的“交集”，將最先體現在數據中心、自動駕駛領域。

英偉達官方提及，在ARM 劍橋總部建立一座新的全球AI 研究中心，英偉達將投資研發搭載ARM 芯片的尖端AI 超級計算機。

一位行業分析師告訴極客公園，英偉達收購ARM 的本質，實際是為了喝牛奶，是否要買下整座牧場的現實問題。有業務的戰略意義，但是沒有必要。

“ARM 以RISC 架構起家，在高性能運算領域優勢欠缺，儘管日本富士通基於ARM 架構，奪得超級計算機桂冠，但宣示意義大於實際意義，英偉達在高性能運算領域並非一定需要ARM 的協助。此外與英特爾X86 架構相比，ARM 仍有較大差距。”

不管怎樣，英偉達收購ARM 將成為半導體史上的一個關鍵事件，成為中國半導體產業、英偉達自身業務發展的“變量”。與英偉達收購Mellanox 不同，收購ARM 耗時或將更加漫長，英偉達面臨的輿論環境也將更為嚴苛。在尚未一錘定音時，讓子彈再飛一會兒。