圍繞著歡喜傳媒，視頻巨頭們幾家歡喜幾家愁。8月31日，B站宣布以5.13億港元戰略投資歡喜傳媒集團有限公司（以下簡稱“歡喜傳媒”）。雙方將圍繞影視劇播出、影視IP衍生開發等進行一系列深入合作。

根據協議，B站將以1.48港元/股的價格認購歡喜傳媒新發行的普通股346,626,954股，總認購價格為5.13億港元。交易完成後，B站將持有歡喜傳媒擴股後總股本約9.9%的股份，成為歡喜傳媒的第四大股東。

歡喜傳媒和B站這一合作，接檔了年初和字節跳動的版權合作。今年1月24日，在多部春節檔影片因為疫情撤檔時，歡喜傳媒出品的電影《囧媽》宣佈在字節跳動旗下的多個平台在線首播，字節跳動向歡喜傳媒支付了6.3億元人民幣，與此同時，雙方簽訂了分為兩個階段的合作協議，第一階段於7月23日結束，第二階段從第一階段屆滿之日起至2022年12月31日。

《囧媽》導演徐崢同時也是歡喜傳媒的董事，此前他6億將《囧媽》賣給字節，外界對此的感知是，徐崢本質還是個商人，這步棋展現了商人的精明。而歡喜傳媒在接受了B站投資之後，左手字節右手B站，也同樣體現出了“識時務”的本領，在當下哀鴻遍野的影視行業中，歡喜為自己贏得了喘息機會。

但與此同時，當B站逐漸在PGC展開拳腳，對愛優騰無疑也帶來了潛在的威脅。

歡喜傳媒：最現實的打法

根據公開資料顯示，歡喜傳媒由董平、寧浩、徐崢和項紹琨聯合創辦，於2015年入主香港上市公司“21控股”，而在香港上市，董平持股19.1%，為公司第一大股東，徐崢、寧浩各持股15%。艾媒諮詢CEO張毅向搜狐科技表示：“B站還是看中了歡喜背後的這幫股東，都是行業裡有票房號召力的導演。”

歡喜傳媒官網顯示，其股東導演包括寧浩、徐崢、陳可辛、王家衛、張一白、顧長衛、張藝謀，而簽約導演包括賈樟柯、王小帥、文雋等，從歡喜主要出品的作品來看，《我和我的祖國》《我不是藥神》以及《瘋狂的外星人》等電影也都在三十億票房量級左右。

電影及電視劇版權投資業務是歡喜傳媒的主營業務，其收益具體來自分授電影電視劇版權、分佔票房、電影版權投資、其他媒體相關等幾個細分板塊。

2019年，歡喜傳媒自上市以來首次扭虧為盈。財報顯示，2019年全年，歡喜傳媒營收同比增長366%至8.14億港元，淨利潤1.05億港元。

“名導模式”是歡喜傳媒一直以來的思路，名導效應之下，影片票房有了基本盤保證，但隨著內地電影市場中，越來越多新生代黑馬導演作品開始獲得觀眾喜愛，“名導模式”難以構成盈利的萬全保障。

為未雨綢繆，歡喜傳媒的觸角開始拓展。

過去一年多時間裡，歡喜傳媒大力向線上延伸，2019年3月，貓眼3.91億港元收購歡喜傳媒8.11%股份，在獲得歡喜傳媒影視劇項目的投資及宣發權的同時，為“歡喜首映”（歡喜傳媒旗下流媒體平台）提供流量入口及推廣資源。目前，貓眼在歡喜傳媒最新股權佔比為6.26%。今年1月，歡喜和字節跳動的合作則再次拉升了歡喜首映的用戶增長。

在財報中，歡喜傳媒同樣表達了2020年對網劇的重點開發。報告稱，導演張一白執導的16集網劇作品《風犬少年的天空》預計於2020年上映；導演王家衛籌備監製和聯合導演的12集網絡系列影視劇《天堂旅館》正在前期拍攝籌備中。其中，《風犬少年的天空》正是落地於B站平台。

截至目前，歡喜傳媒已和貓眼、字節跳動和B站三家達成不同程度的合作，且處於同步推進狀態。張毅告訴搜狐科技，歡喜在多個互聯網公司之間周旋，是基於當下的時間節點，最現實也是最符合股東利益的打法，“同類型企業來看，’長久’穩定的數據是很難的，’能夠賺好當前的錢’對於歡喜來講才是最重要的。”

8月28日，歡喜傳媒發布的半年報顯示，與字節跳動第一階段合作已於7月23日結束，因受疫情影響，預計能從以上合作獲得的總代價將從人民幣6.3億元調整為人民幣4.497億元。

歡喜傳媒近期出品電影

B站：成績與時機

B站入局影視並不晚，在2015年旗下就成立了嗶哩嗶哩影業公司，但此後，B站的影視業務一度陷入低谷。

2017年，嗶哩嗶哩影業遭大股東尚世影業“清倉”，後者低價轉讓了45%的股權。尚世影業為東方明珠的全資子公司，曾出品《蝸居》《甄嬛傳》等熱門影視作品。和B站共同創立影業公司後，尚世影業曾在二次元影視領域有所佈局，比如2015年，尚世影業接連投資《十萬個冷笑話》《VROOMIZ》等多部動畫電影。

而期間，嗶哩嗶哩影業參與聯合出品的電影項目有《神探夏洛克特別篇：可惡的新娘》、《我在故宮修文物》、《精靈王座》和《我叫MT之山口戰記》 ，只不過，雖然這幾部作品收穫了不錯的口碑，但票房表現卻並不理想。以《我在故宮修文物》為例，口碑不俗的情況下，票房成績卻只有645萬元。

當時還沒有上市的B站，仍停留在二次元的小眾圈層，一方面用戶基數薄弱，且資金能力有限，另一方面，用戶沒有對B站的影視內容形成認知，更重要的是，B站當時還沒有成體系的出圈規劃，對電影業務的投資，無法和用戶增長以及商業化節奏相匹配，這顯然降低了影業的成功率。

2018年3月上市以來，陳睿將“用戶增長”優先級提升到最高，暫緩影視業務之時，B站通過多樣化垂直領域UGC打開了局面，也就是以低成本的方式，吸引了大量創作者和用戶。

時至今日，B站出圈之勢已成，在穩步提升用戶及會員數增長的同時，B站也已暗自重啟了在電影領域的佈局。大量購入經典老片版權之後，戰略投資歡喜傳媒，一定程度上說明了B站做電影的新思路。

新思路的引導下，B站先是購入了一系列有觀眾基礎保障的影片，比如《哈利波特》、《指環王》、《霍比特人》、《蝙蝠俠》等系列電影版權。去年9月，《哈利波特》播放頁面僅上線一天，還未開播之時，B站數據顯示，標記追劇的總人數已經超過25萬人。通過查詢B站電影板塊發現，B站目前擁有版權的電影有2800餘部，其中付費電影41部、大會員專享電影1245部。

而查詢天眼查數據可以發現，此前，B站母公司上海幻電信息科技有限公司從未直接投資過影視公司，歡喜傳媒是第一家，這幾乎是一起B站階段性成績的標誌性投資。

“對歡喜的投資，意味著B站開始與長視頻內容上游環節建立更深入的合作關係，而戰略投資相對購買版權來說更加穩定，同時也打開了更多投資回報的機會。”易觀高級分析師馬世聰向搜狐科技表示。

B站與歡喜傳媒合作協議

優愛騰：溫水煮青蛙

在今年二季度財報電話會上，陳睿預計B站月活數量將在第三季度達到2億，而此前，陳睿為2020年月活數定下的目標是1.8億，二季度財報顯示，當下月活數達到1.71億，也就是說，B站2020年的月活目標將在第三季度實現。

可以看出，B站在月活用戶數方面，超預期實現目標，而第一階段目標的實現，意味著B站可以開始向PGC內容產業鏈上游滲透，相比於三年前公司的狀態， B站於前兩年分別拿到了阿里和騰訊的投資，資金充足，加之用戶數擴張到了一定水平，涉足PGC的底氣顯然更足了。

今年三季度，正值暑期流量高峰期，B站推出了自製綜藝《說唱新世代》，直面對戰愛奇藝同期播出的《中國新說唱》第四季，同時，在影片《奪冠》十一檔上映之前，鎖定出品方歡喜傳媒，每一步都顯示出B站對時機的精巧把控。

儘管B站佈局影視圈的意圖明顯，但B站目前影庫不到3000部影片，規模還比較小，無法和愛優騰在版權方面的常年累積相比擬，而且在B站投資歡喜之前，愛優騰也已經分別和國內頭部影視製作公司綁定，比如愛奇藝投資了萬年影業，騰訊旗下閱文擁有新麗傳媒等。

張毅向搜狐科技表示，以版權維生的視頻平台是條不歸路，“投了就必須不停投，否則很難看到結果”，這顯然不是UGC起家的B站的思路。對於B站而言，即使進入影視領域，短時間也不會將其作為戰略重點，和愛優騰正面對抗，B站更可能的思路是“伺機而動”。但愛優騰仍舊需要警惕的是，在B站、愛優騰四方都多年虧損的狀態下，B站相較於其他三方不同的成本結構以及社區屬性，有可能是其在今後後來居上的優勢。

一個直觀的例子是，B站此前購買的《哈利·波特》系列並非稀缺資源，優愛騰平台均能觀看，但當時“B站購買哈利波特版權”的話題還是衝上了微博熱搜，且超20萬人標記追劇。

其中一方面原因是，此前B站平台上的影視資源確實不多，處於待開墾狀態，用戶對新鮮內容有興奮點，但從另一個角度看，愛優騰用戶粘性極低，如果當B站和愛優騰都上線了相同的資源，用戶會選擇哪個平台？這或許是日後版權爭奪中，愛優騰最大的隱患。

搜狐科技採訪的多位B站深度用戶，均表達了會選擇B站的意願。隨著B站逐步上線更多影視資源，甚至有更充沛的現金流購買版權，愛優騰的用戶流向B站是必然趨勢，這個過程可能不會很快，但卻是溫水煮青蛙。

字節跳動：不夠成熟的長視頻

先於B站向歡喜遞去橄欖枝的字節跳動，顯然在當下這個三角關係中，落到了弱勢位置。歡喜傳媒的公告中寫明，B站成為歡喜第四大股東，B站及其聯屬公司將獲授予歡喜傳媒主控之影視項目的優先投資權。

字節和B站在長視頻領域的交戰由來已久，二者常年爭奪up主，今年6月巫師財經出走B站，7月敖廠長從西瓜視頻回歸B站，知名up主之外，一眾粉絲數1萬以上的腰尾部up主也在西瓜視頻的挖角範圍內。

西瓜視頻幾乎承載了字節跳動全部的長視頻野心。從2018 年開始，西瓜視頻“由短入長”，嘗試自製了多檔原生移動綜藝。2019 年1 月的引擎大會上，時任西瓜視頻總裁的張楠就曾表示，西瓜的全新品牌定位是：聚合多元文化的綜合視頻平台。

和B站出圈的路徑不同，西瓜視頻則一直在擺脫原本下沉的定位，而與海外內容平台合作是其主要方式。8月27日，科幻電影《雪國列車》第一季在西瓜視頻獨家開播，西瓜視頻和英國獨立電視台（ITV）達成合作，而在此之前，西瓜視頻已經和Netflix、BBC Studios建立合作關係。

與此同時，字節跳動也通過投資，拉攏了泰洋川禾、吾里文化、鼎甜文化等IP版權公司。另外，字節跳動也於去年開始直接進入影視投資戰場，字節跳動旗下公司“北京字跳網絡技術有限公司”陸續成為了《我和我的祖國》、《唐人街探案3》等頭部影片的出品方。

隨著字節跳動在影視領域不斷出擊，外界開始產生“字節跳動何時成立影業”的疑問，但字節對影視卻表現出搖擺的態度。

從西瓜視頻的首頁Tab可以看到，“電影”、“電視劇”被放置在了第三、四的位置，僅次於“關注”和“推薦”之後。而且在放映廳欄目內，電影板塊還設計了“大片熱榜”、“即將上映”等榜單，影庫版權內容同樣豐富。

但在年初的《囧媽》事件之前，關於影視版權方面的積累，西瓜視頻一直表現低調，很少向外界主動傳達動態，和歡喜傳媒的兩個階段合作，也只是基於《囧媽》單獨影片的延伸。

四歲的西瓜視頻是字節跳動長視頻唯一的落地土壤，但在擺脫下沉標籤和引入高端內容之間，西瓜似乎還沒有找到自己的用戶群體，它還不夠成熟，導致字節跳動的影視業務難以有實質性進展，也就在投資頭部影視公司方面，不如B站果決。

歡喜傳媒一樁交易，映射出了多方的發展與抉擇，當越來越多的“歡喜”被爭奪，有關長視頻的迭代也將徐徐展開。