最高院召開新聞發布會，將民間借貸利率的司法保護上限調整為一年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍。該決定已從2020年8月20日起施行。LPR每月20日披露，最新數據顯示，目前LPR一年期利率為3.85%（與上一個月持平），對應民間借貸利率紅線15.4%。此前法律維護的民間借貸利率為24%。

圖源：最高法官網

從24%突然降至15.4%，以一筆1萬元一年期的貸款算，你可以少交860元利息。

儘管新規指出，與金融機構發生的借貸行為不屬於民間借貸範疇，也就是說銀行信用卡、銀行旗下的消費金融公司以及獲得銀保監會金融牌照的互聯網金融平台產品不受新規約束。

但從法院判例上看，此前金融機構的貸款利率糾紛參照的依舊是民間借貸規定。

今年4月份，《IT時報》曾對市面上的25個借貸平台的產品做過測試，發現近1/3平台實際利率逼近36%。

圖源：IT時報

但如今，記者發現，目前多數借貸平台的合同仍未改動，如果以IRR15.4%算，超一半的平台實際利率高於這條紅線，需要整改。

那麼，如果按照民間借貸修改後的規定，未來銀行系的信用卡、消費貸產品又會如何變化呢？民間有沒有方式能規避4倍LPR利率的紅線呢？記者一路追尋。

01

不能說的秘密：

“ 用APR計算，25家網貸平台近1／3有爭議，用IRR呢？ ”

儘管新規明確借貸利率上限從24%下調至4倍LPR（目前上限數據為15.4%），但最高院沒有說明以哪種方式計算。

APR（實際利率）和IRR（內部回報率）是兩種常用的貸款利率計算方式。

APR以利息除以本金對應時間來簡單計算年利率。

如果以一筆12萬元貸款，利息1.848萬元，借貸一年算，你的面前有兩個極端的方案：

方案一，一年後償還本金和利息13.848萬元。

方案二，第一期還12萬元本金，後11期平攤利息，每期償還1680元，共計1.848萬元。

由於最終償還的利息和本金相同，以APR計算，兩個方案的年利率均為15.4%。

但實際上，方案一的12萬資金的借貸時長有一年，而方案二的本金在第一個月便已經還清，借貸方還是收了一整年的利率。

這便需要引入IRR來反映借貸過程中的實際利率。

IRR將現金流動情況，包括服務費、逾期費等也計算在內，考量了資金的實際佔用時間。

如果第二個方案用IRR計算，實際利率高達189.66%，是APR利率15.4%的12倍。

以IRR計算，實際利率高達189.66%

此前，中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤此前告訴《IT時報》記者，目前法律上還未明確規定，但以IRR計算將成為未來規範的方向。

而根據中國人民銀行公眾號發布的一篇文章，作者計算貸款利率的方式是IRR。

根據《IT時報》調查的25家平台利率，如果以IRR15.4%算，那麼當時有眾安小貸、小米貸款等15家平台實際利率超過這個數值，佔比近六成。

即便以APR15.4%計算，包括微博借錢、拍拍貸、360借條等8家平台利率當時也在此之上，佔比近1/3。

“還是用APR算吧，不然大部分平台都要撐不下去了！”一位P2P行業分析人士告訴記者，新規沒有提及計算方法，為的是留給平台生存空間。

值得一提的是，LPR是每月調整的，據多家券商預計，未來LPR仍有下調的可能。這意味著，未來利率紅線可能會低於15.4%。

第一財經曾報導，如果IRR降低到15.4%以下，可能80%消費金融機構都無法存活。

另一方面，當消息傳導至用戶端時，很多人都是困惑的。“不上徵信的網貸逾期，年利率35.9%，現在能不還嗎？”8月20日，一位網友在QQ群中問道。

浙江澤鼎律師事務所律師夏謹言告訴《IT時報》記者，新規對已經簽訂的民間借貸合同也是有效的，法院判決不會支持超出紅線部分的利息。

但與此同時，目前法院裁判金融糾紛參照的是民間借貸規定。這意味著，超過紅線的平台合同，仍在爭議中，這將直接導致網貸平台的存量業務難以管理，隨之而來的是大量利率變更申請和主動違約，進而瓦解平台。

02

銀行在觀望：花唄一年10萬借款少還2600元，信用卡會降息嗎？

圖源：維基百科

年化利率15.4%紅線會傳導到銀行系和互聯網系平台嗎？

《IT時報》記者發現，目前銀行信用卡分期利率在10%-15%間，如果用戶產生逾期費率，年化利率有可能超過該紅線。

而有互聯網銀行牌照背書的借貸產品，花唄、微粒貸逾期日息為0.05%，單這一項年化利率便高達18%。如果按照新規15.4%計算，用戶借款10萬元一年期，可以少交2600元利息。

花唄計算方式，圖源：支付寶

對於花唄是否會有調整日息利率的打算，《IT時報》記者曾多次撥打螞蟻金服、微眾銀行客服電話，但截至發稿，電話仍未接通。

但目前銀行系產品的利率仍未變動。

一位城商行人士告訴《IT時報》記者，最高院提到，希望藉由此次修改法律保護上限，引導整體市場利率下行。

但關於是否要調整銀行信用卡、聯合貸款、消費金融產品的利率，又將如何調整，他們還在等待銀保監會和當地銀保監局的文件。他們只能按兵不動。

而據某地金融監管機構人士透露，目前已有銀行信用卡部門研究利率問題，但還未有結果。

而前述城商行人士也擔心，當一大群信用卡用戶聚集，質疑銀行信用卡是高利貸，可能會對銀行造成輿論上的壓力。

信用卡費率下降，或將成為可能。

另一方面，不少銀行曾聯合其他企業成立消費金融公司，試圖尋找一條覆蓋中高風險借款人的差異化業務之路。但如今，利率紅線被限定在4倍LPR，令這一試探成為一門高風險、低收益的生意。

據蘇寧金融研究院預計，未來銀行很可能認為，沒有必要再向消費金融公司導流。

值得一提的是，目前對應中高風險群體的用戶主要是小貸公司。儘管有當地金融辦、金融局頒發的牌照，但因含金量不高，多位採訪對象均表示小貸公司清退潮或不可避免。

這意味著，此前有徵信問題、具有較高風險的用戶，將不再有“薅羊毛”的機會，更難借到錢。

反催收群的末日狂歡

“上徵信的平台按時還，其他的還是不還了吧。”在一個反催群中，一位網友表示。這可能是“擼口子”群體的末日狂歡。

03

隱秘的角落：借款合同變成股權投資合同規避紅線，可行嗎？

4倍LPR的利率約束，在中信證券看來，兼顧市場實際情況。

而Wind數據顯示，溫州地區民間融資綜合利率目前中樞水平基本在15%-16%區間，近三年均值為15.7%。這與15.4%頗為接近。

但在實際操作上，目前已有放貸人開始鑽“法律空子”。操作的方法很簡單，將藉款合同的標題轉變為投資合同，試圖繞開4倍LPR的紅線。

事實上，投資合同和借款合同對應兩種不同的法律關係，投資合同要求盈虧自擔，只有盈利了才有分紅。而合規的借款合同要求本息確定和追償。

“在這些標題為投資合同的文件中，放貸人卻要求必須保證本金到期返還，還約定固定收益，其本質是藉款合同，拿到法庭上一審，就能確定其真實目的，利率還是要受到規定的約束。”夏謹言表示。

但在現實中還有一種情況，由於民間借貸過程中不受監管，法律覆蓋範圍有限，只有到產生糾紛時才會有司法介入。

這意味，儘管雙方約定的利率超過紅線，雙方如果願意按照約定繼續履行，最終不了了之。

因此，前述金融監管機構人士表示，如今最高院利率紅線還未有更明確的說明時，借款人仍需警惕合同中掩蓋的真實目的。

借貸利率紅線降至15.4%，這與你我有何關係？記者算了一筆賬，10萬元貸款一年省8600元利息！那麼，花唄、微粒貸、信用卡也會跟著降息嗎？

2

新規的影響面有多廣？《IT時報》曾對市面上的25個借貸平台的產品做過測試，目前多數借貸平台的合同仍未改動，近六成平台的利率需要整改。

3

大多數金融機構還在觀望，有些機構已經開始降息，甚至想些歪招，比如將藉款合同變成股權投資合同規避紅線，可行嗎？