暴風集團發佈公告稱，因未能如期披露年報，深交所有權決定終止公司股票上市交易。這並不是暴風第一次釋放危機信號， 2019年8月以來，每隔一周都會發布一個存在被暫停上市風險的提示性公告，一共提示了近50次，但半年的時光並沒有為暴風集團帶來轉機，今年7月8日，暴風集團正式被深交所暫停上市。

而這一次的“暫停上市”，或許終將演變為暴風集團的終曲。

01

即便你沒用過暴風影音，

你的老師也一定用過

暴風集團最著名的明星產品莫過於暴風影音了。暴風影音成立於2003年，之後被馮鑫團隊收購。

在網速還是2G、3G的年代，我國網民數量還達不到今天的一半。根據《第25次中國互聯網絡發展狀況統計報告》顯示，2009年我國網民規模達到3.84億人。同年，暴風影音的用戶總數增長至2.8億，每天上線用戶達到2500萬。也就是說，有將近73%的網民選擇使用暴風影音，從當時的互聯網市場來看，它無疑是一匹黑馬，這也為它的上市埋下了伏筆。

90後在高中時代一定經歷過這種場景，當對電腦操作並不熟悉的老師試圖打開一個無法解碼的視頻時，講台下面坐在前幾排的同學會提醒老師用暴風影音，漸漸地這款軟件也成為教室電腦的標配。在那個時代，暴風影音幾乎成為“萬能播放”的代表。

圖源：網絡

2011年，勢頭猛進的暴風影音被馬雲相中。那年阿里在香港上市，想打造一個文化+娛樂+商業三路並行的文娛板塊，作為視頻平台和軟件頭部企業的暴風影音成為被選擇的對象。於是，馬雲託人給馮鑫帶話，想用20億收購暴風影音全部股權。

然而，馮鑫選擇了拒絕，或許在當時的馮鑫看來，暴風影音不會只是一場來去匆匆的龍捲風，它的風力還會持續很久。艾媒諮詢首席分析師張毅在接受新浪科技採訪時認為，按當時暴風影音的資本表現來看，20億的價格比較低，所以馮鑫的拒絕在當時是正確選擇。

選擇獨立發展的暴風迎來了屬於自己的輝煌。2015年3月，暴風集團作為真正意義上的第一家互聯網企業在創業板掛牌上市，並收穫多個漲停板，市值一度超過400億。掛牌當天馮鑫還發微博稱：“以後的日子：打開暴風，看看電影，炒炒股，不亦樂乎？”

圖源：馮鑫微博

錢來的太快是容易迷失方向的，當時滿臉笑容的馮鑫一定想像不到，掛牌以後的暴風風速卻急轉直下。

02

沉醉於風光中的暴風影音，

在冒進的路上越走越遠

上市後的暴風在短短40天內便以37個連續漲停板打破了A股市場當時的漲停記錄，股價從7.14元/股飛漲至327元/股，暴風的市值一度高於400億元，“妖股之王”橫空出世。

或許被快樂沖昏頭腦，沉浸在興奮中的暴風有點“驕傲自持”了。

不過上市一年，2016年暴風集團的財報就出現了頹勢，扣除非經常性損益後歸屬於上市公司股東的淨利潤為3757萬元，較上年下降31%。

這時候的馮鑫仍是信心滿滿，他向媒體表示：“暴風上市兩年內的佈局本質是打造三個互聯網娛樂平台。”開始向VR和TV兩個新平台進行投入。

馮鑫多次在公開場合表示，“VR（對產業）帶來的震動會像手游吞食頁遊端一樣”。為了追趕風口，暴風科技在2015年便一下推出兩款產品：升級版的魔鏡4和探路一體機，馮鑫還發博表示：“11月18日，中國VR產業的引爆日！”

圖源：馮鑫微博

馮鑫的期望與用戶的體驗是不成正比的，知乎網友@darkbluesideal 在試用了魔鏡產品後，用一句話評價它：硬件不止99，體驗不值99。該網友把魔鏡拿到公司後，周圍的同事都比較感興趣，紛紛過來體驗，之後就一直放在抽屜裡吃灰。在他看來，“暴風希望通過這個設備提供優秀的觀影體驗，進一步通過其中的內容帶來收益，還有很長的路要走。”

圖源：知乎平台

張毅向新浪科技表示曾經與暴風集團的高層溝通過，並不建議他們做VR,他認為：“VR的收割期是很遙遠的，對於暴風這種上市公司來說，如果做不到直接收割而是寄希望於未來，資本方面是不認可的。”可見，VR的佈局無法做到財務報表的一路猛漲，暴風的判斷和方向出現了偏差。

VR不佳的用戶體驗和資本的固有缺陷注定了馮鑫這步棋的失敗，然而想抓住暴風TV這根救命稻草的願望也變成了奢望。

2018年7月19日，馮鑫發微博宣布：“2018 All for TV”，這個“All”的背後承載的是他全部希望。自此，暴風TV已經成為暴風集團最主要的業務，此前的魔鏡和體育業務也與各自行內的一家toB業務公司重組，把所有的力量和資金壓在暴風TV身上。

圖源：馮鑫微博

據界面新聞，馮鑫在接受采訪時也承認：“暴風特別需要(錢)，暴風TV現在的契機是必須迅速上規模，去年我們拿的錢叫救命錢，今年是助力器，抓住時機加大發展。”他計劃，2018年要完成兩百萬台銷量，2019年進入盈利期，2020年和2021年至少有一二十億利潤的期望值。但計劃與現實往往相反。

2018年暴風營收繼續下滑，同比下降41.15%，而歸屬於上市公司股東的淨虧損則高達10.9億元。新業務失敗，老業務用戶流失，馮鑫的TV自救夢終化為泡影。

曾經的“妖股”怎會短短幾年時間就如此頹敗呢？這與馮鑫過度自信和盲目冒進的戰略選擇有關。

在暴風影音發展迅猛的時期，騰訊視頻和愛奇藝也開始崛起，並與優酷形成三足鼎立之勢。與暴風不同的是，它們並沒有片面追求播放器的解析能力，而是把力量集中在對內容的爭奪上。

一個單純的在線播放器，沒有內容的支撐能走多遠呢？靠廣告盈利的暴風影音，或許暫時穩住了局面，但卻恰恰失去了用戶的心。知乎網友@王青就曾抱怨說：“自從這傢伙開始彈廣告捆綁軟件，我就果斷棄用，改用另外兩家界面簡潔，不佔內存的播放器。後來目睹了一些暴風影音依賴症患者的車禍現場。就更加堅定暴風這家公司完蛋了。”

圖源：知乎平台

馮鑫或許早已經意識到這一點，但與三大視頻網站不同的是他把眼光放在了“前途未卜”的技術上，而不是內容。馮鑫確實迎VR風口而上，但他卻打錯了算盤，VR無論是技術不完善帶來的較差用戶體驗，還是內容跟不上帶來的較少市場需求，都埋藏著馮鑫選擇的失敗。受挫後的馮鑫也並沒有給自己留後路，而是把全部資金投入到暴風TV中，而彼時小米、樂視、海信等均已入局，作為後來者，馮鑫的競爭力是可想而知的。

在2018年宣布暴風TV簽訂5億元融資意向書時，就連馮鑫自己也承認：“（自救）這個時間應該做得更早一些，可能今年的危險會小一些。”

面對暴風集團自救的失敗，艾媒諮詢首席分析師張毅也感慨：“ （暴風集團）被資本寵壞了，無論是創始團隊還是資本團隊都昏了頭腦，急於擴張膨脹，直接的結果就是導致沒有一個合理的產業鏈架構，資金鍊斷裂，這是失敗的。”

留不住老用戶的心，又盲目冒進的暴風，結局或早已註定。

03

接連虧損員工選擇轉身離開，

馮鑫卻走上不歸路

外有視頻網站的逐漸壯大，內有業務拓展的頻頻失敗，虧損的暴風終將“目送”員工的背影。

據子彈財經，前暴風員工趙和平（化名）透露，電視業務導致2016年和2017年虧損均超過3億元，2018年上半年，虧損超過1.2億，“由於虧損嚴重，拖了半年工資，一直發不出來。”離職前，趙和平還和同事問過領導什麼時候發工資，卻得到“工資暫時發不了”的回复。

2019年6月，暴風TV員工來到暴風集團總部，就“涉及400多名員工的拖欠半年工資”等事宜索要說法。多位在討薪現場的員工表示，暴風TV已於早些時候解散。

底層員工拿不到工資紛紛離職，那高層管理人員又怎樣呢？他們同樣選擇了辭職。

2019年12月暴風集團的公告顯示，除馮鑫外，公司的高級管理人員已全部辭職，協助信息披露事務的證券事務代表也已經辭職，公司僅剩10餘人。由於資金狀況緊張，公司存在拖欠部分員工工資的情形。

這種人去樓空的局面在馮鑫被拘留的那一刻早已埋下種子，2019年7月，因涉嫌犯罪馮鑫被公安機關採取強制措施，原因是他涉嫌對國家非法工作人員行賄，職務侵占他人公司職務。

截至發稿，暴風集團總市值為4.88億元。從400億到不足5億，讓人不由感嘆：“就當是一場夢，醒來也還是很唏噓。”

04

結語

翻看馮鑫的微博，其最後一條還停留在2019年6月5日，“暴16”發布的那天，他說：“紀念一件事情最好的方式就是賦予它新的生命——’暴16’，一顆今天種下的新種子。”

圖源：馮鑫微博

後知後覺的馮鑫想起老業務，或許也在追憶暴風影音曾帶給他令人艷羨的輝煌，但也讓他迷失在互聯網的巨浪之中。

回看暴風跌宕起伏的“一生”，艾媒諮詢首席分析師張毅警示後來者，“互聯網公司會成長比較快，但是不要期望一夜暴富，要用得來的錢在穩紮穩打的基礎上再做擴張。 ”暴風的主營業務並不紮實，這就注定它無法走得長久，任何公司的發展都需要拿得出手的主業，張毅也提醒企業，“對於風口還是要適當把握，如果不能為企業帶來可見的利潤，那麼對於風口的佈局需要特別警惕”，但很可惜馮鑫並沒有做到“適當”。

不過五年時間，從“妖股之王”到“終止上市”，“暴風”過後留下的是人們茶餘飯後的談資，如果他當時選擇了馬雲，暴風會不會成為第二個優酷呢？而不知道此時的馮鑫是否對曾經的“盲目自信”而感到懊悔呢？