導語：美國著名財經網站《巴倫周刊》今天刊文稱，眼下，微軟公司無疑是收購抖音海外版TikTok的最有力競爭者，但是半路殺出了程咬金，Twitter據稱已經與TikTok就潛在合併交易進行了初步磋商。對於Twitter來說，收購TikTok能夠一下解決三個問題，但是其薄弱的資金實力可能很難讓它在這筆交易上更進一步。

以下是文章全文：

一箭三雕

《華爾街日報》援引知情人士的話稱，Twitter已經就潛在合併交易與TikTok進行了初步商談，相關交易將涉及Twitter的美國業務。Twitter認為，由於自身規模小得多，因此不太可能面臨微軟或其它潛在競購者同等程度的反壟斷審查。

對於Twitter來說，收購TikTok能夠一下為公司解決三個問題：安撫維權投資者，快速啟動已經失敗的視頻社交網絡努力，為公司帶來覆蓋更廣泛美國人口的用戶群。

但是，這一嚐試又不大可能成功。

財力薄弱

微軟市值高達1.57萬億美元，已經罕見地對外披露，正在就收購TikTok美國資產的潛在交易進行磋商。微軟的現金和短期投資總額為1360億美元，是Twitter 303.5億美元總市值的四倍還多。

Twitter的現金頭寸很可能意味著該公司無法完成此類交易。截至今年第二季度末，Twitter持有的現金、現金等價物以及有價證券總額約為78億美元，而且還背負著34億美元的長期債務。不過，Twitter或許能夠使用大量公司股票的形式讓這筆交易成為可能，讓現有TikTok投資者同時入股這兩家公司。

Twitter賬面現金只有78億美元

TikTok母公司字節跳動正承受著出售這款熱門短視頻應用的政治壓力。美國總統特朗普在上週四簽署行政令，將美國公司收購TikTok的最後期限定為9月15日。特朗普還表示，他預期美國政府將收到TikTok出售價的“很大一部分”。據美國國家公共廣播電台(NPR)的網站報導，TikTok計劃最快在周二就特朗普的禁令提起聯邦訴訟。

雖說Twitter收購TikTok的交易並非完全不可能，但是也不會便宜。據路透社報導，部分字節跳動的投資者對TikTok的估值約為500億美元，是TikTok今年預期營收10億美元的50倍。目前為止，Twitter對TikTok的收購磋商聚焦的是後者美國業務。

近幾個月，財力雄厚的私募股權公司銀湖資本、維權對沖基金Elliott Investment Management都已​​經積累了大量Twitter股份，並一度想要把Twitter CEO傑克·多西(Jack Dorsey)趕下台，儘管雙方最終達成了和解。銀湖資本和Elliott還都表示，他們從Twitter身上看到了成長和創造價值的機遇。

長期發展方向要變？

如果Twitter能夠與TikTok達成協議，那麼這將標誌著Twitter長期發展方向的重大轉移。Twitter未能在其平台中成功整合視頻業務，或者推出獨立的視頻服務。Twitter已經關閉了一項類似於TikTok的視頻服務Vine，其流媒體直播服務Periscope也未能取得太大成功。如果Twitter能夠獲得TikTok的1億多年輕用戶，那麼這將是對其現有年長用戶的一大補充。與TikTok的合併有望擴大Twitter的社交圖譜，可被用作直接營銷和社交電商。

然而，整合TikTok對Twitter實現廣告收入多樣化的努力作用很小。和Facebook、谷歌母公司Alphabet不同的是，Twitter銷售的直接反應廣告較少，也就是那些嘗試說服用戶採取具體行動的廣告，例如註冊郵件簡報或者購買一款產品。Twitter大多數廣告收入來自品牌廣告，這一點和TikTok一樣，後者才剛剛開始銷售廣告。新冠肺炎疫情持續施壓Twitter營收，導致其第二季度業務乏善可陳。

“Twitter第二季度廣告營收增速不及投資者預期，原因是該公司對品牌廣告的依賴正值廣告預算依舊面臨挑戰，更高的用戶互動來自廣告商認為缺乏吸引力的話題。”瑞銀研究分析師埃里克·謝里丹(Eric Sheridan)在寫給客戶的報告中稱。

截至週一收盤，Twitter股價報收於37.44美元，漲幅為0.8%。今年為止，Twitter股價已經累計增長了17%，好於標準普爾500指數的4.9%漲幅。(作者/簫雨)