電視劇《隱秘的角落》火了，“爬山梗”刷爆朋友圈。6月16日，愛奇藝迷霧劇場的第二部自製懸疑短劇集《隱秘的角落》正式上線，截至發稿時，豆瓣評分高達8.9，成為今年以來豆瓣評分最高的國產劇，超30萬網友標註“看過”。

來源：豆瓣

劇中張東昇的經典台詞““一起爬山嗎？”、“您看我還有機會嗎？”等更是在微博、朋友圈等社交媒體被網友所津津樂道。

資料顯示，迷霧劇場是由愛奇藝2020年第二季度推出的懸疑類型劇場，包含多部懸疑類題材短劇集內容，以對標美劇的精品化內容和全新的劇場運營模式提升用戶觀劇體驗，這也是愛奇藝繼2018年推出“奇懸疑劇場”後對懸疑類型劇場的全新升級。

在《隱秘的角落》之前，愛奇藝重磅打造的迷霧劇場已經因《十日遊戲》獲得了不小的熱度。

雖然《隱秘的角落》帶火了愛奇藝的流量和熱度，但公司層面日子並不好過，愛奇藝一季度虧損近30億。BAT背景的三大視頻巨頭愛奇藝、優酷、騰訊視頻中，愛奇藝定位是互聯網思維運營平台，目前公司處於長期重資本投入渴求質變的艱難轉換期。

愛奇藝目前的短板是高昂的版權費用。國信傳媒張衡5月份發布的報告顯示，今年一季度，愛奇藝內容成本金額約59億，同比增加11%，一季度內容成本佔收入比重達77.13%，內容成本端並未出現明顯向好拐點。

愛奇藝創始人、CEO龔宇也曾表示：“版權採購成本快速上升，這是過去七八年時間行業​​嚴重的方向性錯誤。”

在愛奇藝一季度財報電話會議上，針對投資者關注的愛奇藝內容成本問題，龔宇表示，2018年曾限定演員片酬為5000萬，現在播出的劇集都是符合這個標準的，之前最高出現過1.5億以上的片酬。最近會進一步降低演員片酬，大範圍影響可能會出現在在明年甚至後年。一兩年前公司內容主要成本是版權購買等，現在頭部主要內容都來源自製，所以現在主要內容成本來自演員片酬而不是版權。

愛奇藝今年二季度發布的迷霧劇場系列，也圈定了一批演員。其中不乏包括白宇、耿樂、金晨、廖凡、鹿晗、倪大紅、秦昊等當紅明星。

愛奇藝最為值得分析師關注的是會員優勢（國信傳媒張衡測算，愛奇藝的會員規模是芒果TV的9倍和14倍），公司的會員和廣告收入佔比較大，其中20Q1會員業務佔比達61%，同比增加12%，環比增加9%。

為了緩解財務壓力，近期，公司也開始了針對會員的變相提價策略，發布了“星鑽VIP”，愛奇藝“星鑽VIP會員”特權包括了超前點播劇集免費看、星鑽影院免費看、多種類會員生態（包括FUN會員、體育大眾會員、文學會員、VR會員等）、全終端觀看（包括電視、VR設備）、等級成長加速等五大權益。

價格方面，“星鑽VIP會員”連續包月價格為40元（其中首月12元），連續包年價格為398元，12個月價格為418元；作為參照，仍然保留的“黃金VIP會員”連續包月價格為25元（其中首月19元），連續包年價格為218元，12個月價格為248元（價格以5月23日官網為基準）。

國信傳媒行業分析師張衡認為，愛奇藝推出的“星鑽VIP會員”在當前階段的提價策略是合理行為。但分析師總體對於愛奇藝還是難言樂觀。

張衡在5月28日的報告中指出，愛奇藝實現盈虧平衡的道路可以類比於奈飛，需要長期忍受內容成本壓力造成的巨虧，雖然愛奇藝2019年內容成本增速略有放緩，但其在內容成本佔收入比重達76.57%，2020年Q1愛奇藝內容成本金額約59億，同比增加11%，2020年Q1內容成本佔收入比重達77.13%，內容成本端並未出現明顯向好拐點。

興業證券分析師洪嘉駿表示，展望二季度，愛奇藝會員業務一季度面臨的有利外部因素消退，廣告業務儘管環比回升但同比依然明顯下滑。因此下調公司2020、2021年收入317、346億元，同比增長9.4%、9.0%。全年收入增速或不及原預期，但內容成本有一定剛性，管理層此前指引內容成本/收入降至70%可能較難實現，淨虧損上有更大壓力。

由此可見，愛奇藝在長視頻領域的“出圈”之路，依舊面臨巨大考驗。