“黃光裕出獄”的消息，總能輕而易舉地攪動資本市場。6月24日，北京一中院對黃光裕依法裁定假釋出獄，當日，國美系上市公司股價暴漲，國美金融科技漲幅超60%。在中國商界，沒有人像黃光裕這樣令人期待。曾經的零售大亨、三度問鼎胡潤大陸首富、打造國美帝國的黃光裕，已經與外界闊別十餘年，但江湖上關於他的傳說卻從來沒有停止過。

公開信息顯示，2008年11月23日，黃光裕被北京警方拘查。2010年8月30日，法院宣判黃光裕因非法經營罪、內幕交易罪和單位行賄罪獲刑14年，刑期從自2008年11月17日起至2022年11月16日止。

在入獄服刑後，黃光裕在2012年和2016年共獲得兩次減刑機會。據各方面消息顯示，他蟄伏獄中期間，仍幕後指引著龐大商業帝國的運作。

黃光裕的入獄，曾讓國美良好的發展勢頭戛然而止。不得不承認，梟雄黃光裕入獄的十年，已經錯過了一個時代。

過去的十多年裡，互聯網電商呈席捲之勢，阿里、京東已成巨頭，蘇寧電商也風生水起，線下零售處境艱難。

2008年，國美零售額是京東的120倍。根據國美零售2019年度財報顯示，2019年度營業收入594.8億元，其競爭對手蘇寧易購實現營業收入2692億，在互聯網上成長起來的京東2019年營收更是高達5769億元。

牢獄是一場修行，有孫宏斌、褚時健的東山再起，也有太多的江湖不再。如今，隨著黃光裕刑滿出獄重現江湖，他能否帶著國美捲土重來？

從草根到富豪

出生於1969年的黃光裕，本來叫曾俊烈，22歲改名為黃俊烈。後因高人指點，在辦理香港身份證時，再次改名為黃光裕，並最終以此名而著稱於世。

黃光裕小時候的日子並不好過，兄妹四人和父母擠住在一個與豬圈相鄰的14平米小房子裡，經常吃不飽飯。

不過，黃光裕兄妹四人，從小就听慣了父母講述祖輩經營土地或者從商的經歷，早早就擁有了不同於一般農民家庭的商業意識和眼界。

1985年，16歲的黃光裕決定輟學跟著哥哥黃俊欽一起，離開汕頭去兩千多公里外的內蒙做點小生意。一年後，兄弟倆揣著在內蒙古賺的4000元到北京轉悠，後來又四處借了3萬塊錢，盤下了在北京前門珠市口的一家“國美服裝店”。

1987年1月1日，“國美服裝店”在黃光裕兄弟的主持下重新開張，一半的地方賣衣服，另一半的地方賣黃俊欽從內蒙和南方運過來的電器。

受改革開放的影響，在當時的中國，電器走入平常百姓家成為了潮流，黃光裕兄弟倆發現電器銷量比服裝好多了，於是專營電器，店子也改名為“國美電器店”。

經營電器店的時候，黃光裕從母親那裡繼承的經商天分開始逐漸顯現。擺脫經銷商，直接和廠家合作，這種模式讓黃光裕的貨品售價在市場上很有競爭力。1991年，黃光裕開始在《北京晚報》的“中縫”打廣告，“買電器，到國美”成為了當時家喻戶曉的廣告語。

1992年，國美全年的銷售額已經接近兩個億。

黃光裕一貫的價格戰打法，讓國美一路高歌猛進。2006年，年僅37歲的黃光裕成功登上中國大陸首富寶座。彼時，國美電器年銷售額達到1200億元，而當時淘寶交易額才30億元，京東僅有10億元。

很多年後的今天，業界對黃光裕的彪悍打法仍心有餘悸。董明珠聊起黃光裕時也表示:“當時黃光裕用低價衝擊市場，要把我們渠道裡的小經銷商全部消滅。那時我們的人很緊張，不能得罪他，大連鎖、好厲害！ ”

左手零售，右手地產

多年在商界的縱橫捭闔，使得黃光裕相信經商的基本方法都是相通的，他發現這套經商理念和他的潮州老鄉、華人首富李嘉誠提出的“商者無域，相融共生”理念不謀而合。

“從商不能給自己設限。”1996年，黃光裕成立“鵬潤地產”，他認為房地產和家電零售一樣，本質上都是賣東西，沒什麼區別。

在2004年之前，國美主業仍是家電零售，在房地產領域的項目屈指可數，黃光裕自己也評價說，“我一直游離在房地產邊緣。”

2005年的年初，除了鵬潤地產外，黃光裕又成立國美置業，側重於商業地產開發；不久後，他又收購地產營銷顧問公司“百人行”，邀請其總裁童淵出任第三家地產公司“國美地產”的總經理。

三家以地產為主業的公司，似乎都表明著黃光裕進軍房地產的決心。黃光裕對地產業務的目標與國美電器一樣，要遍布全國。

2007年，王軍結識了比自己大一歲的黃光裕，彼時黃光裕正在為國美旗下的鵬潤地產選擇操盤手，最終與在中海經營多年、已戰功赫赫的王軍一拍即合。

“當時兩個人都覺得中國的房地產市場大有作為，我們倆人準備做一家中國前十的地產公司”。很快在2008年10月，鵬潤就花費13億拿下了上海固村地塊，國美正式開始在全國的抄底之路。

但隨即而來的被捕事件，讓國美系地產業務進入收縮與衰退之路，黃光裕傾心的地產業務遭遇甩賣危機。2009年4月份，市場傳聞，國美在北京以及全國其他城市的地產項目遭遇轉讓。

黃光裕曾揚言，要用5到8年，把鵬潤地產做成全國品牌，用8-10年做成世界品牌。但如今，在任何一個地產排行榜裡都很難看到它的身影。

失去的十年

黃光裕的妻子杜鵑曾在獄中探望黃光裕時說道，“等你出獄時，我會給你一個更好的國美。”

早在2002年10月，國美就成立了電子商務部，但由於內部不夠重視、部門持續變動等，國美的電商業務始終沒有發展起來，到2008年，黃光裕被調查，國美的電商部則直接陷入了停滯的狀態。

2011年4月，國美開啟了電子商務雙品牌的並行戰略，但雙管齊下的模式仍然造成了資源和力量的分散和浪費。

杜娟掌舵的國美沒有停止過探索，涉足過電商、互聯網金融、通訊設備、智能家居等領域。然而，在互聯網和移動互聯網的潮流中，中國家電零售格局發生巨變，曾經的連鎖巨頭國美早已在家電零售行業中逐步掉出第一梯隊。

黃光裕離開中國商界已十年有餘，這十年中國發生了許多事情，特別是科技行業，互聯網從PC進入移動，黃光裕入獄前尚未成熟的技術現在已經走向普及，BAT外，TMD已悄然崛起。

零售行業更是天翻地覆，隨著新零售時代的來臨，用技術驅動人貨場實現更高的效率和更好的體驗已經成為行業共識，國美面臨的消費者也不是當年的群體，不論是年輕一代還是下沉市場，對於黃光裕來說都是全新的。

資深家電專家李松偉表示，國美這十多年來保住了基本盤，短時間內黃光裕應該會在幕後操控整個國美體系，管理團隊會有一個漸進式的調整。

今年4月19日，拼多多以總計2億美金的可轉換債券方式對國美進行戰略投資，如最終全部行使轉換權，拼多多將最多獲配12.8億股國美新股份，約佔後者發行轉換股份擴大後股本的5.62%。

彼時，國美零售CFO方巍表示：“兩年來，從平台到服務，再到資本層面的合作，國美與拼多多的合作日漸深入。”兩億美金算不上一筆大交易，這次合作的象徵意義遠大於實際意義，表明國美的未來還有無限可能。

5月28日晚，國美零售發佈公告，宣布與京東達成深度戰略合作：公告顯示，國美向京東發行1億美金可換股債券，初步股份轉換價為每股1.255港元。

聯手拼多多和京東的國美，還能打個翻身仗嗎？