美股是否已處在泡沫中？股神巴菲特最青睞的指標——Wilshire 5000指數衡量的市場市值與美國GDP的比率當前甚至比互聯網泡沫破滅前不久的比率還要高。儘管美國經濟現在正式陷入衰退，全球經濟正面臨自二戰以來的最大萎縮，但美國三大主要股指均較3月下旬的低點上漲了40%以上，並在6月初繼續保持總體上漲趨勢，納斯達克綜合指數甚至創下了歷史新高，在周三首次收於10000點以上。

但一些市場人士卻對此表示懷疑，並擔心股市與現實之間似乎越來越脫節。花旗集團全球信貸策略主管Matt King在4月的一份研究報告中就曾寫道：“市場與經濟數據之間的差距從未如此之大。”那麼，股市真的過熱嗎？還是投資者只是在期待當前狀況之外，期待2021年的強勁復甦？

評估股票估值的一種方法是所有上市公司的市值佔GDP的百分比，股神巴菲特在2001年的《財富》雜誌採訪中將該指標描述為“衡量股票在任何特定時刻最佳狀態的單一指標” 。科技泡沫破滅後不久巴菲特就曾表示：“兩年前這一指標上升到了前所未有的水平。那應該是一個非常強烈的警告信號。”

如圖所示，目前按Wilshire 5000指數衡量的市場市值與GDP的比率甚至比互聯網泡沫破滅前不久的比率還要高。按照巴菲特的理論，這可以看作是一個不祥之兆。