“鋼鐵俠”馬斯克的特斯拉股價屢創新高，赫茲租車的母公司赫茲環球控股在申請破產保護前股價也是遙遙領先。然而，在汽車行業，最能代表股市繁榮的既不是特斯拉，也不是赫茲環球，而是上周剛在納斯達克掛牌上市的電動氫燃料電池卡車製造商——Nikola Corp。

出品：新浪科技

作者：小白妙嫻

上市第三天，Nikola公司佔盡天時地利人和：歐洲投資者廣泛看好，市場對該公司皮卡車的興趣高漲，市場上可以選擇的優質股有限，種種因素下，Nikola的股價悍然翻了一倍以上，市值高達264億美元。公司創始人兼執行董事長特雷弗·米爾頓（Trevor Milton）作為公司的最大股東，淨資產至少也增加了一倍。福布斯雜誌估計，週一收盤時，米爾頓的身家達到81億美元。

Nikola公司CEO特雷弗·米爾頓

週日晚些時候，Nikola稱，將從本月開始開放氫燃料和電動混合皮卡“Badger”的訂購。米爾頓認為，產品預訂帶來的額外收入預期一定程度上也推動了股價的上漲。市場上可選的優質股數量不多“可能也是一個原因，但我認為更可能的原因是我們剛剛宣布，將於6月29日開始，接受Nikola Badger的預訂，”米爾頓在接受采訪時解釋說。

Nikola Badger

零收入，市值超福特汽車

總部位於鳳凰城的Nikola公司的上市獨闢蹊徑。6月4日，Nikola公司反向收購上市公司VectoIQ，通過借殼方式，迅速掛牌納斯達克。公司預測，2020年的營收為零，並且實現第一個10億美元年營收里程碑至少要到2023年或以後。

相比之下，具有117年曆史的老牌汽車製造商福特汽車，預期今年的營收約為1150億美元。但是，週一股價剛翻了一番的Nikola，盤後再漲30%至95美元每股。哪怕營收為零、第一個10億美元營收大關還在路上，這一切依然擋不住Nikola公司的市值一躍超過福特汽車。

有趣的是，Nikola創始人特雷弗·米爾頓似乎是同行業大佬埃隆·馬斯克的迷弟。“特斯拉”一名取自塞爾維亞籍美國發明家尼古拉·特斯拉（Nikola Tesla），顯而易見，米爾頓挑了剩下的Nikola，從名字上看倒是與特斯拉並駕齊驅。

被馬斯克和米爾頓敬仰的發明家尼古拉·特斯拉

特斯拉至今尚未實現年度盈利，儘管股價近來表現強勁，但公司的市值一直未能服眾。而在Nikola公司的股價一路高歌之際，投資者對它卻贊不絕口。

“Nikola的首要目標是實現穩定的增長，”米爾頓在郵件中說道。

從五年前成立到去年年底，Nikola一共虧損約1.885億美元。去年年底，公司剩餘現金8600萬美元。上市前，Nikola已經獲得5億多美元私募融資，其中包括卡車製造商CNH Industrial NV提供的1.5億美元非現金投資。去年，CNH又向Nikola以現金方式註資1億美元，並與之合作，包括在歐洲成立分別持有一半股權的合資公司，計劃於明年上半年在德國開始生產電動卡車。

主打氫燃料卡車市場

“我們的整個商業模式以半掛式卡車為基礎，”米爾頓在採訪中表示。

Nikola提交給美國證券交易會的文件顯示，去年4月正式發布的Class 8級別氫燃料半掛式卡車Nicola One是目前公司的主打產品。Nicola One的訂單金額已經超過了100億美元，其中僅美國啤酒業巨頭安海斯-布希(Anherser Busch)就預定了800輛。如此強勢的發展態勢，難怪資本市場為之瘋狂。

Nikola預計，隨著產能的提升，到2024年，其銷售量可達到32億美元。

氫燃料重型卡車，尤其是長途氫燃料重卡，一直是市場熱點，因為氫燃料電池動力系統比電池系統更輕便，同時可以像柴油車和汽油車一樣快速補充燃料。除了商用車製造商CNH（依維柯）、博世（Bosch）和美馳（Meitor）之外，Nikola也希望與韓國太陽能電池板製造商Hanwha以及挪威的Nel合作製造卡車。

Nikola還計劃於2021年開始交付面向全球市場的氫燃料重卡Nikola Tre，若進展順利，到2023年他們還將陸續推出兩款新的氫燃料車型。

Nikola Tre

雖然即將開放預訂的Nikola Badger帶動了周一股價的上升，而且米爾頓對Badger的市場需求非常有信心，但根據IPO文件，Badger最終能否交付生產，主要取決於公司是否能找到合適的製造商。

對此，公司發言人表示，Nikola將很快宣布合作製造商，但未透露更多細節。

未來要建造更多加氫站

為了吸引企業客戶放棄柴油重卡，Nikola將在行業首推“全包”租賃，其中包括車輛、服務、維護和燃料成本，使得長期的全生命週期成本與柴油車型持平甚至低於柴油車型。這意味著客戶僅需要為使用付費，而不是買下整個重卡，大大降低了企業對新能源車前景的疑慮。

另外，Nikola計劃在鳳凰城以南建造一個100萬平方英尺的工廠，以在2021年開始生產卡車。Nikola預期，2027年該工廠可以達到3萬輛氫燃料電動混合汽車的產能。

當然，和電動汽車依賴於充電樁類似，加氫站對於氫燃料重卡的普及也十分關鍵。

Nikola已經與Nel達成協議，訂購價值3000萬美元的水電解制氫設備，準備先建造五個大型加氫站。這些加氫站的日制氫產能為8噸，可以維持約250輛氫燃料重卡的補給需求。Nikola還計劃先在加州建設第一批加氫站。然後，按照米爾頓的規劃，到2028年，Nikola將擁有一個覆蓋全美、包括700多個加氫站的燃料補給網絡，並且HIA可以把壓縮氫氣的成本降至每公斤2.5美元，大大低於目前的壓縮氫氣零售價。

Nikola首席執行官馬克·拉塞爾（Mark Russell）在採訪中說：“Nikola已協助成立了一個全球行業協會，並很榮幸當選為協會的聯合領導人。該協會旨在為重型卡車快速加燃料制定通過基礎設施標準。協會成員包括豐田、現代和殼牌等全球領導者。此外，公司也是多個行業協會的活躍成員，包括加州氫商業協會、氫燃料協會、燃油協議聯盟以及其他重卡OEM參與的許多其他協會。我們將一起努力，找到有效的方法，來建立全球通用的加氫基礎設施，為消費者和企業客戶免去兼容性煩惱和標準化問題。”

風險更大的特斯拉2.0？

業內許多人稱Nikola是特斯拉2.0。對比兩家公司確實存在許多共通點，如股價都令人瞠目結舌，至今從未盈利，增長速度放緩；而從外部因素來看，新冠疫情使全球經濟都受到衝擊，尤其是製造業。

米爾頓和馬斯克都已功成名就，坐擁花不完的財富，但這些更多的歸功於公司的投資資金，而不是利潤。

相比於特斯拉，Nikola的風險還更大。燃料電池的根本問題在於：加氫站不足。據估計，每個加氫站的建站成本在1500-2000萬美元之間，如果按照Nikola的規劃，在2028年之前建設700多個加氫站的話，成本至少105億美元。想要建立這樣一個完善的網絡，挑戰不小。