按理，疫情期間正是外賣公司高歌猛進的最佳時期。對餐廳運營情況的調查也顯示，美國餐館今年累計堂食比例驟降一半（圖1）。然而法國資管公司凱敏雅克（Carmignac）近日表示，外賣公司在危機中其實還在虧錢，基本是“免費送外賣”。旗下持有美國第二大外賣平台Grubhub的股權已全面出清。

造成這種現象的最大原因，還是外賣無法改善餐廳自身持續惡化的經營情況。

對餐廳來說，如果堂食全部轉外賣，每多賣一份就多出一份餐盒與送餐成本。但收入上，隨堂食而售的飲料利潤率最高，可外賣基本不帶飲料。最終每單利潤極大被壓縮（圖2），遑論點單數大幅下降。這就造成餐廳願意鼓勵顧客直接點餐，而不是通過外賣平台這種昂貴的方式。

其次消費者居家時間過長，其實更願意自行烹飪，成本低廉。事實上二月以來，美國人在雜貨食品配送上的消費增長快過餐廳快遞（圖3）。而超市或批發商有自己的配送鏈，外賣平台也難步入其中。

此外，外賣平台如Uber Eats，Grubhub，DoorDash和Postmates的模式依賴快速擴張到全國，然後與當地知名餐廳獨家簽約。可疫情襲來，餐廳自身難保，也嘗試跨平台銷售。獨家簽約的模式無以為繼，平台在同質化競爭中越陷越深。

長此以往，外賣平台勢必出現大規模併購整合的趨勢。據透露優步已經尋求收購第二大競爭對手Grubhub。