中芯國際回A股借力科創板“彎道超車”
“作為國內芯片製造龍頭企業,中芯國際(00981.HK)在國內整個半導體行業中地位非常重要。”對中芯國際回歸A股,5月9日,上海交通大學行業研究院半導體行業研究團隊負責人王金桃對時代周報記者表示,國內起來一兩家比較好的芯片製造公司需要成長,中芯國際必須扛起重擔。
5月7日晚間,上海證監局官網發布信息顯示,中芯國際已接受上市輔導,輔導機構為海通證券與中金公司。
兩天前,中芯國際剛剛宣布擬在科創板IPO。據了解,此次中芯國際預計發行人民幣股份數目不超過16.86億股新股。業內預估,大約籌集資金250億元。
以目前進展,中芯國際上市科創板幾乎無懸念。但在全球晶圓代工企業激烈競逐、國產芯片自給率仍有待提升的背景下,中芯國際究竟能多大程度彌補國產芯片製造上的短板?距離成為國際一流芯片製造企業,中芯國際還有多遠距離?
對上述問題,5月11日,時代周報記者聯繫上中芯國際媒體聯絡人,但對方表示一切以公告內容為準。
登陸科創板
5月5日晚間,中芯國際發佈公告宣布其有意在科創板掛牌,並募集資金用於投資12英寸芯片SN1項目和先進及成熟工藝研發項目。
消息一出,資本市場迅速響應。
5月6日,中芯國際股價一路走高,最終報收16.9港元/股,漲幅達10.75%。受其影響,當日,A股的半導體板塊也應聲大漲。
時代周報記者了解到,中芯國際成立於2000年,是國內技術領先的集成電路製造企業,堪稱行業“巨頭”。
早在2004年,中芯國際就實現了在紐交所和港交所上市。
但2019年5月,中芯國際從紐交所退市,自此中芯國際便被外界猜測有望回歸A股。
如今,這一猜測終於成真。
中芯國際董事會在公告中表示,境內上市使公司通過股本融資進入中國資本市場,維持公司國際發展戰略的同時改善公司資本結構。
5月9日,民創集團首席經濟官、民創研究院院長周榮華對時代周報記者表示,中芯國際此次回歸A股,旨在用投資者的資金提陞技術實力,打破同行壟斷地位,實現彎道超車。
周榮華還認為,國內A股市場對中芯國際的重視度比港股資本市場更高。對國內投資者來說,迫切希望中芯國際在技術上繼續有所突破,振興中國半導體產業。
值得一提的是,政策方面也給予中芯國際回歸的機會。
4月30日,中國證監會發布《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》,下調上市紅籌企業回歸A股的門檻。
根據規定,已境外上市紅籌企業的市值在200 億元人民幣以上,且擁有自主研發、國際領先技術,科技創新能力較強,同行業競爭中處於相對優勢地位,也可以在境內上市。
“按照這項標準,中芯國際上市科創板幾乎毫無懸念。”周榮華表示。
搶占14nm芯片市場
事實上,上述公告中提及的12英寸芯片SN1項目,正是中芯國際今年非常重要的任務之一。
據了解,12英寸SN1項目是指中芯國際旗下專注於14nm及以下先進工藝的中芯南方工廠,該工廠預計今年8月全面竣工。是上海兩大12英寸晶圓廠之一。
“14nm是很關鍵的一個製程,也是頭部製造廠商的重要收入節點。”王金桃坦言:“現在中芯國際到了很關鍵的時期,一方面面臨14nm芯片的大規模量產;另一方面面臨追趕更先進工藝製程的需求,而這些都需要資金支撐。”
王金桃介紹稱,雖然有些高端手機搭載7nm的芯片,但國內終端手機市場高中低端都有,對14nm芯片需求很大,而且新一代的物聯網、人工智能等領域對14nm芯片同樣有需求。
據中芯國際2019年年報顯示,14nm芯片在2019年四季度只給中芯國際貢獻了1%的營收。不難看出,對於佔據14nm芯片市場,中芯國際仍需加倍努力,加大投入。
為此,中芯國際今年明顯加大了資金募集方面的力度。
2019年年報顯示,中芯國際將啟動新一輪資本開支計劃,從去年的22億美元大幅提升至31億美元,達到歷年最高,約等於其2019年的全年收入。
根據上述公告內容,此次募資40%用於12英寸芯片SN1項目,約20%用作為其先進及成熟工藝研發項目的儲備資金。
未來3―5年是關鍵
不可否認的是,即便登陸科創板,獲得資金助力,中芯國際想赶超國際一流芯片企業仍任重道遠。
據拓墣產業研究院發布的數據顯示,2020年一季度全球晶圓代工廠排名中,台積電市佔率為54.1%,穩居第一;中芯國際僅以4.3%的份額排在第五名。
Wind數據顯示,2019年,台積電實現營收約2490.93億元,實現淨利潤約823.99億元。
同期,中芯國際實現營收217.97億元,實現淨利潤16.37億元人民幣。台積電的營收是中芯國際營收的11倍,淨利潤是中芯國際的50倍。
技術方面,如今的台積電已具備7nm EUV的量產水平,5nm將於2020下半年大規模量產,3nm計劃明年開始試產;三星電子旗下三星晶圓代工計劃明年實現大規模量產3nm工藝。
目前,中芯國際還奮戰在14nm芯片和7nm芯片的征途中。儘管已經成立20年,但晶圓製造工藝水平仍落後於台積電、三星。
“中芯國際必須首先要拿下14nm市場,之後才有機會進到第一梯隊和其他公司競爭。”王金桃說。
王金桃直言,至於生產5nm以下的芯片,這個可能需要3―5年。彼時國際政治環境、營商環境都會有很大不確定性,所以現在中芯國際當務之急還是要把14nm以及7nm做好。
對中芯國際來說一個較好的消息是,目前國內芯片市場需求非常旺盛。中國半導體行業數據顯示,2010年中國集成電路產業銷售規模為1424億元,2018年上升至6400億元,複合增長率達20.6%。
此外,國內不乏大大小小的芯片設計公司,只要製造企業技術過關,市場前景巨大。“國內有像華為海思、展訊這樣一流的芯片設計企業,如果能把業務放在中芯國際,這對整個半導體行業都是良性循環。”王金桃說。
“這幾年國內芯片製造進步很快。”王金桃認為,未來3―5年更為關鍵,美國一些政策是把市場機會讓給了中國國內企業,國內企業能不能藉著東風把產業做起來,做到能和國際先進企業競爭,就變得非常關鍵。