WeWork停止支付租金、重新談判數百份租約的舉動，正波及商業抵押貸款市場，導致該公司的債券價格暴跌。自從冠狀病毒大流行導致商業活動陷入停滯以來，隨著大批租戶尋求租金減免或終止合同，這家共享辦公空間供應商已採取積極行動削減成本。

這打擊了依靠WeWork的租金來支付投資者的商業抵押貸款支持證券（CMBS）。CMBS交易將商業抵押貸款捆綁在一起，以支持新債券的發行，這些債券具有不同程度的潛在違約風險。

據房地產數據提供商Trepp，價值約55億美元的CMBS包括WeWork作為承租人的物業，其中包括該公司在紐約和舊金山的一些旗艦辦公地點。

與傳統寫字樓相比，此次疫情使投資者更容易受到WeWork租約短期性質的影響，更容易出現空置率上升的風險，而傳統辦公樓往往有更長期的租戶，這給WeWork自身支付租金的能力帶來了壓力。

“這是一個未經測試的商業模式，”賓夕法尼亞互助資產管理公司（Penn Mutual Asset Management）CMBS負責人詹妮弗·裡珀（Jennifer Ripper）表示。她補充道，“問題”是，一旦解除封鎖措施，WeWork的租戶是否會回來。

在對一宗WeWork支持的交易進行評級時，標普環球（S&P Global）警告稱，“在經濟低迷時期，聯合辦公的商業模式是否具有可持續性，在此期間，隨著就業形勢的變化，租戶可能會迅速取消其會員資格。”

由高盛（Goldman Sachs）和花旗集團（Citigroup）推出的CMBS債券，由舊金山金融區一間辦公室提供資金，該辦公室擁有屋頂露台和健身中心。WeWork在加州街600號（California Street）租下了這棟大樓的一半以上，並通過相關實體佔有大樓的很大一部分——晨星公司（Morningstar）的分析師去年曾對這一集中提出擔憂。彭博（Bloomberg）數據顯示，在這筆2.4億美元的交易中，評級最低的部分已從3月份的逾100美分跌至73美分。

Trepp的數據顯示，WeWork位於洛杉磯的威爾希爾庭院辦公室（Wilshere Courtyard Office）獲得了4.1億美元的貸款，該辦公室位於奇蹟英里博物館區（Miracle Mile museum district）的拐角處，是所有CMB中規模最大的一筆貸款，這一評級為“投資級”的BBB級債券已經從3月份的不足100美分下降到82美分。

CMBS市場下跌之際，WeWork租戶抱怨難以取消租約或凍結租金支付。米歇爾•奧曼（Michelle Orman）在紐約布魯克林的一家WeWork辦公室為自己的精品公關和通信公司租用了一個空間，她對英國《金融時報》表示，5月份後不會續租。

奧曼表示，由於在目前的環境下無法前往辦公室，她曾試圖提前取消。最後，她說她通過協商降低了5月份的房租。奧曼表示，“在這段經歷後，她無意重返（WeWork）；我無法支持一家背棄企業家和小企業的企業。”

WeWork拒絕置評。

“WeWork相信我們門店地理位置和我們與世界各地租戶關係的長期前景，”該公司表示，並補充稱，正在與600多名租戶進行“誠信”談判，以“惠及所有相關方”。

去年，在首次公開發行（IPO）流產、聯合創始人亞當•諾伊曼（Adam Neumann）辭去首席執行官之後，該公司開始評估即將關閉的物業。儘管日本軟銀集團(SoftBank)向WeWork注入了現金，但分析師警告稱，該公司未來一年可能面臨現金短缺。