不到兩個月前，波音公司（Boeing Co.）恭恭敬敬地前往華盛頓，為自己和供應商申請了600億美元的救助資金。波音在股票回購上花了重金，而且仍在波音737 Max空難的陰影中掙扎，因此不太可能獲得政府的支持。

然而，通過敦促美聯儲（Federal Reserve）採取前所未有的措施提振信貸市場，特朗普政府最終給予這家飛機製造商的幫助，超過了任何政府救助所能提供的幫助。

據知情人士透露，美聯儲決定利用其近乎無限的資產負債表購買公司債券，這大大改善了流動性，這對波音來說是遊戲規則的改變者。

週四，波音成功通過發行公司債融資250億美元，並撤回了政府救助的請求，從而避免了肯定會施加的限制。

波音的決定突顯出，美聯儲的政策在多大程度上重建了信貸市場的信心，儘管美聯儲還沒有為它的公司債務計劃上花費一美元。

“自從我們公佈了這些貸款工具的初始條款以來，許多原本需要求助美聯儲的公司現在已經能夠自行融資了。”美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在4月29日波音公司債券發售前的新聞發布會上說。“有大量的融資正在進行，這是一件好事。”

兩種選擇

就在幾週前，波音尋求救援資金的行動開始時並不順利。美國前駐聯合國大使海利（Nikki Haley）辭去公司董事會職務以示抗議。其他批評人士則迅速辯稱，政府可以更好地使用其資金。

公司高管們並未因此卻步。

他們考慮了兩個主要途徑來籌集數十億美元的現金，以應對冠狀病毒大流行帶來的業務損失。

知情人士稱，該公司將求助於資本市場，開始建立現金儲備，然後利用美聯儲提供的融資，或通過《國際關懷法案》（CARES Act）從財政部獲得貸款。

而轉折點出現在國會和特朗普政府在3月底制定了超過2萬億美元的刺激計劃之後。這筆資金使美聯儲得以通過財政部支持的幾項貸款安排向經濟注入更多流動性，從而穩定了市場。

同樣重要的是，美國航空公司（波音的主要客戶）獲得了支持。全球各國政府已承諾投入約1000億美元來維持航空公司的運營，保證在疫情緩解時波音飛機將有買家。

此後信貸市場的進一步反彈使該公司及其銀行家確信，在4月29日發布季度業績後，他們可以迅速採取行動。

知情人士說，波音公司週四進入市場，希望通過出售期限為期40年的債券籌集100億至150億美元資金。隨著發行需求達到700多億美元的峰值，公司官員意識到他們不需要再尋找資金，並將最終交易規模定為250億美元，成為今年迄今為止美國最大的企業債券發售規模，也是有記錄以來第六大規模的投資級債券發行。

其中一位知情人士說，多數買家是資產管理公司和保險公司，它們通常主導著高等級債券市場，不過一些對沖基金和其他投機級投資者受到了相對較高收益率的誘惑。

這是該公司首次納入條款，如果債券的信用評級被降至垃圾級，將提高支付的利率。波音目前被標準普爾全球評級機構評為BBB-，是最低的投資級評級。

波音公司的一位代表本週將彭博引述首席財務官格雷格•史密斯對員工的評論中稱，此次發債“證明了市場對我們的業務、員工和未來充滿信心”。波音拒絕進一步置評。

波音從來沒有遇到過迫在眉睫的危險，在3月底全額提取了一筆新的定期貸款後，它擁有155億美元的現金，此舉標誌著受病毒影響的公司開始在全球範圍內大舉融資。

但在3月中旬市場開始失靈時，波音高管和美國財政部長史蒂芬-姆努欽對該公司和航空公司的長期損失深感擔憂。

一位知情人士表示，在過去一個月裡，姆努欽和他的員工幾乎一直在與波音官員保持聯繫，尤其是與史密斯，他們共同努力尋找度過危機的方法。談判仍在進行中，波音現在擔心的是如何支撐那些陷入嚴重財務困境的關鍵供應商。

美國財政部發言人沒有立即回复記者的置評請求。

週四，債券市場顯示出對航空業長期前景的信心。但是，儘管波音公司現在有近500億美元的戰爭基金來維持未來幾年的運營，該公司仍然需要採取痛苦的措施。其中一位知情人士說，這包括裁減1.6萬個工作崗位，以適應規模更小的商用飛機市場。

波音公司尚未關閉未來尋求聯邦援助的大門，特別是考慮到這一大流行可能在今年晚些時候再次重創旅遊業和經濟。事實上，該公司在聲明中巧妙地保留了這一選擇，稱“此時”已籌集到所需資金。