美國股市三大股指期貨週三盤前全部大跌熔斷，觸發交易限制。全球市場似乎再一次進入拋售一切的模式！截至發稿，道指期貨跌3.9%，標普500期指跌3.7%，納指期貨跌4.4%。歐洲股市全線低開低走，主要股指跌幅擴大，德國DAX30指數、英國富時100指數、法國CAC40指數以及歐洲斯托克600指數跌幅都超過了4%；

商品市場方面，油價崩跌不止，布油跌破28美元/桶，續創2016年初以來新低，美國WTI原油跌幅再度擴大至4%；現貨黃金劇烈波動，一度暴跌近60美元，跌破1500關口。

全球債市也遭遇瘋狂拋售，致使國債收益率狂飆，英國30年期國債收益率漲20個基點，意大利十年期國債收益率漲破3%。美國10年期國債收益率漲13個基點至1.119%，2年期和10年期國債收益率曲線皆為2018年2月以來最陡。

眼下，全球新冠肺炎疫情加劇蔓延，衝擊經濟前景，衰退擔憂日益升溫。儘管全球各國政府、央行都在推出財政刺激以及降息購債等貨幣政策支持經濟，但是恐慌性的賣空所有資產仍然是當下的主要選擇，現金為王。

當地時間3月17日，美國總統特朗普、美國財長努欽在白宮答記者問。努欽表示：“疫情期間，股市將保持開放。特朗普政府希望在新型冠狀病毒危機期間’立即’將緊急資金發到美國人的腰包。美國人現在需要現金。我的意思是在接下來的兩週內（發放補貼）。”

據報導，為遏制新冠疫情蔓延對經濟的影響，特朗普政府正在討論一項計劃，可能涉及多達1.2萬億美元的支出，包括兩週內直接向每個美國人至少支付1000美元。

美國財長努欽提議，4月底之前派出2500億美元的支票，如果美國仍處於國家緊急狀態，將在四周後再寄出總額5000億美元的支票。派現將是努欽與國會洽談的刺激計劃的一部分。

近期以來，美國股市暴漲暴跌，震驚了全球。華爾街已經重新回到了“現金為王”的時代。在全球經濟衰退威脅、所有資產類別都陷入動蕩之際，現金被視為最安全的選擇。

高盛表示，美股的流動性已經來到了金融危機以來最糟糕的時候，目前美股做市商提供的買賣價差如同火箭般上漲，標普500期貨市場的市場深度也來到了有史以來的最低水平。

直升機撒錢計劃能否拯救全球？

在美股持續崩跌之際，兩週內多次觸發熔斷，並跌入熊市。那麼到底何時見底呢？綜合媒體報導稱，橡樹資本管理公司創始人Marks認為，根據歷史經驗來看，美股拋售潮完成約60%。

Marks表示，美股已經反映了最壞情境，在較前波高點重挫3成後，美股的價值已經開始浮現，如果這時投入部份資金，並非不理性舉動。

他還表示，投資者可能會用“恐慌”一詞來形容股市下跌，但是恐慌暗示著不理性，但他不認為人們現在表現出來的憂慮是不理性的，這是對極端事件的極端反應，並壓縮在很短的時間內表現出來。

眼下，儘管全球各國政府、央行都在出台相關的財政刺激舉措，以及貨幣政策等措施支持經濟，但是市場因為新冠肺炎疫情暴發而拋售一切的恐心理仍然持續。

美聯儲：當地時間3月17日，美聯儲宣布了一項特別信貸安排，向那些在公開市場上難以找到買家的發行者購買公司票據，此舉在華爾街備受期待。

不過，瑞信分析師Zoltan Pozsar認為，因為相關定價問題，美聯儲重啟商業票據融資工具以幫助美國企業融資的計劃不會奏效。融資市場的所有領域——有擔保、無擔保和外匯掉期——仍顯示出壓力跡象。美聯儲可能還需要做更多的事。除此之外，美國還需要擴大G7集團以外新領域的合作。

美國方面，當地時間週二晚間，美國白宮行政管理和預算局已向國會提交緊急資金申請，要求追加458億美元的資金，以應對新冠病毒。當天，美國總統特朗普政府也向國會山提出1萬億美元的刺激計劃。

據報導，由於特朗普政府希望與冠狀病毒大流行的經濟影響積極作鬥爭，白宮正在尋求一項價值從8500億美元到逾1萬億美元的刺激方案。

一位政府官員說，該方案可能包括：5000-5500億美元將用於直接向民眾放款或減稅；2000-3000億美元將用於小企業援助；500-1000億美元將用於航空和行業救濟。此外有消息稱，特朗普正尋求直接給美國人每人超1000美元的補貼。

對此，有分析認為，直升機撒錢可能在短期能起到作用，但幾乎無人認可這除了是一個暫時的解決方法外，還能作為任何其他的不計後果的長期方案。此外，在發達經濟體公共財政已經促襟見肘時這種需求出現了。

最終真正重要的是新冠病毒從全球新聞周期中消失的程度，在這發生之前，即便成千上萬億美元的刺激也可能只是為被擊垮的資本市場買來一個短暫的喘息而已。

摩根大通的John Normand表示：“根據金融市場各類資產所消化的預期，市場認為發生衰退的可能性高達80%，這是有史以​​來美國尚未真正陷入衰退情形下的最高紀錄，不過我們可能已經陷入了衰退。”

法國巴黎銀行資產管理部門高級策略師兼配置經理人Guillermo Felices認為，由於投資者和企業瘋狂換取美元現金，市場出現了資金的壓力，最大的風險在於，我行預測這一現象恐引發系統性風險。

在市場崩跌之際，有一聲音出現，那就是關閉市場或者縮短交易時間！據報導，芝商所（CME）回應美國財長努欽縮短交易時間的提議時稱，縮短交易時間是無意義的。金融市場必須保持開放。縮短交易時間可能會增加市場的波動性。

CME表示，美國股市的熔斷機制可能會調整。建議美國股市的熔斷機制調整為只有7%和13%的下跌限制。建議要求ETF市場遵守像其他市場一樣的規則，遵守相同的熔斷規則。讓ETF市場與其他市場保持一致將縮小價格差距，在交易日開始時緩解市場交易量激增的狀況。

此外，洲際交易所稱，如有必要，紐交所可以在任何時候全部轉為電子交易。倫敦證券交易所：目前沒有因市場大幅波動而宣布暫停交易的計劃。

3月18日，泛歐交易所CEO表示，沒有理由關閉市場。市場保持開放沒有風險。監管者認為現在賣空沒有益處。

焦點個股

石油股盤前走低，普拉格能源跌13%，巴西石油公司跌超10%，哈利伯頓與西方石油跌超8%。

銀行股盤前下行，巴克萊跌超7%，德意志銀行跌近5%、摩根士丹利均跌超8%。

能源股方面，埃克森美孚跌超4%，雪佛龍跌超5%，英國石油、西方石油均跌超5%。

波音盤前跌超17%。報導稱，波音正尋求600億美元支持。

特斯拉盤前跌超9%。特斯拉位於加州弗里蒙特的工廠將無法繼續正常運營，只可維持最低限度的基本操作。

Lyft盤前跌近10%，此前遭摩根大通降其目標價近一半至44美元。

Uber盤前跌7.46%；此前遭摩根大通大幅下調目標價。

Q4淨利潤環比下降85%，趣店盤前跌超20%。

Q4淨虧損和Q1財測不及預期，蔚來盤前跌24.5%。

消息人士稱，百度CEO李彥宏稱公司坐擁1300億元的現金。因應對疫情，公司將提高員工的工資。

其它市場

商品市場：週三油價又崩了，布倫特原油跌破28美元/桶，日跌幅擴大至2%，WTI原油日跌幅超過6%。布油、美油雙雙跌破前期低點，創2016年初以來新低。

分析認為，儘管全球各國的政策制定者採取了前所未有的救市措施，以提振本國經濟，緩解疫情對本國經濟的影響，但原油需求的崩潰和全球最大產油國增加供應仍在繼續拉低油價。

AxiCorp亞太市場策略師Stephen Innes表示，我認為現在還沒有達到需求崩潰的頂峰。他預計油價可能跌至每桶18至20美元。如果病例呈指數增長，尤其是在美國，它會把石油交易商嚇個半死。

現貨黃金今天又是暴漲暴跌，最多跌去近60美元，最低觸及14887.17美元/盎司，目前回到1500關口附近。技術面來看，金價目前明顯面臨完全回撤至去年11月低點的威脅，需密切關注日圖或週圖上金價會否收於11月低點1446下方。

RJO Futures高級商品經紀人Bob Haberkorn表示，現在已經觸底還太早，但黃金市場確實在尋找支撐。“期貨市場流動性枯竭，因此不得不拋售黃金，但這種情況可能已經過去了。”

Walsh Trading商業對沖總監Sean Lusk也表示，整個市場都在拋售。Lusk指出，由於此前期金市場有大量多頭持倉，因此這些多頭離場也是金價走低的因素，尤其在回落過程中觸發了止損點，加速下行。“目前市場出現了一些空頭回補，因此金價可能會有回升。”

全球債市：在市場瘋狂賣空股市、原油、黃金等資產之際，週三全球各國國債價格集體走低，英國、法國、德國多期限債券收益率均漲10-20個基點，美國十年期、三十年期國債收益率均漲超20個基點。

此外，意大利各期限國債跳水，收益率權限大漲30-55個基點，三年期、五年期、十年期收益率均漲超50個基點（十年期收益率一度創逾一年高位）。意大利十年期國債收益率漲破3%，為2019年2月以來首次，日內漲超60個基點。

意大利與德國十年期國債收益率價差增至315個基點，為2018年11月以來最闊水平。德國三十年期國債收益率升至0%上方，為本月來首次。英國長期限債券跌幅擴大，三十年期收益率漲20個基點至1.26%。

匯市方面：由於全球新冠肺炎疫情的加劇蔓延，衝擊經濟前景，衰退擔憂愈發升溫，刺激資金湧入美元現鈔，提振美元指數近期大爆發，週三最高升至99.91，非常逼近100大關。分析認為美元最新的一輪漲勢有望受到融資市場困境加劇的推動而進一步上漲。

在美元大爆發之際，歐元、英鎊、日元等G10貨幣遭遇持續拋售——歐元跌破1.10、英鎊跌穿1.20關口；紐元/美元跌幅擴大，刷新十年新低至0.5890。澳元/美元續創十一年低位至0.5953。荷蘭國際集團表示美元預期將獲得更多的現金湧入，因市場的情緒持續。

布朗兄弟哈里曼（BBH）全球貨幣策略主管Win Thin表示，從過去幾週來看，任何刺激行動對市場的影響都很短暫。“在全球增長預期變得更清晰之前，我們對風險資產仍然看空，這看來會持續一段時間。”該行表示繼續看多美元，並且認為市場波動會維持在高水平。