美國波士頓諮詢公司3月9日發布一份題為《限制對華貿易將如何終結美國在半導體行業的領導地位》（How Restricting Trade with China Could End US Semiconductor Leadership）的研究報告。該報告指出，在半導體領域限制對華貿易甚至直接“脫鉤”將永久性損害美國半導體產業，並最終導致其失去全球競爭優勢和領先地位，對美國負面影響顯著。

失去良性創新周期 難以維持美國的產業領導地位

在數字轉型和人工智能時代，強大的半導體產業對美國經濟的全球競爭力及其國家安全至關重要。美國長期以來一直都是半導體產業的領頭羊，佔據45%至50%的全球市場份額。美國的領導地位是建立在一個良性創新周期的基礎上，這一周期是依靠進入全球市場，獲得超大規模研發所需的資金，這也是美國技術領先於對手的重要原因。

2018年美國半導體企業研發總投入約400億美元，全球營收總額2260億美元，全球市場份額達到48%。相比之下，若不計外資企業，中國公司佔全球半導體需求的23%，自身半導體產業僅能滿足國內需求的14%，中國是美國半導體行業的最重要的市場之一。

如今的中美經貿摩擦讓美國半導體企業承擔了很大壓力。2018年7月中美實施第一輪關稅措施以來，美國行業排名前25位的半導體公司營收年化增長率已經從之前四個季度的10%大幅下挫至2018年底的1%。2019年5月美方禁止對華為公司出售技術後，美國半導體行業領先企業的銷售額在之後三個季度都連續出現4~9%的下降。

對華限制使美國半導體企業的營收和市場份額受到顯著的影響，削弱美國持續對創新研發進行大規模投資的能力，導致其半導體產業所依賴的創新周期中斷，並最終喪失行業的領先地位。

良性創新周期奠定美國的市場領導地位 截圖自波士頓諮詢公司報告

限制半導體對華貿易將永久損害美國半導體產業

在波士頓諮詢公司的報告中，給出了兩種情況下的評估，第一種假設是“美國維持現有的對華出口限制和技術管制”，第二種假設是“徹底終止雙邊技術貿易、技術領域對華脫鉤”。

測算的結果顯示，在前者的假設前提下，影響將在2~3年後顯現，3~5年後美國半導體企業從中國市場獲得的營收將減少55%，全球市場份額下降8%，全球營收減少16%，研發投入下降13%~25%。

若是後者的假設情況發生，中美出現“脫鉤”，那麼影響將在禁止決定作出後立刻產生，3~5年後美國半導體企業徹底退出中國市場，其全球市場份額下降18%，全球營收減少17%，研發投入下降30~60%。

無論是維持現有對華出口限制還是技術領域徹底對華“脫鉤”，都將在未來幾年導緻美國半導體企業的全球市場份額和營收大幅下降。而企業收入大幅減少，必將導致創新研發投入不足，並在美國半導體行業造成15000~40000個高技術人才流失。

韓國企業短期受益 中國半導體產業長期崛起

哪些競爭對手能從美國半導體公司退出的中國市場獲得收入，這將取決於中國自己供應商的能力，而這種能力因產品和時間地不同而不同。

中國客戶目前已經建立了替代性的非美國供應商 截圖自波士頓諮詢公司報告

考慮到中國半導體行業的現狀，短期內大部分訂單流入第三國。而中國半導體公司也將積極發展，以滿足國內40%的需求（幾乎是目前中國本土產能的3倍）。波士頓諮詢公司測算模型顯示，由於韓國在內存、顯示器、圖像處理和移動處理器等關鍵產品方面的強大能力，韓國可能會暫取代美國，成為全球半導體行業的領導者。

中長期來看，如果中美“脫鉤”發生，中國可能會成功發展出一個有競爭力的國內半導體行業，能夠滿足國內絕大部分需求。不過，這需要時間和大規模投資。在太陽能電池板、液晶顯示器和智能手機等科技產品上，中國僅用5~7年的時間迎頭趕上。不過，考慮到半導體行業技術壁壘多，可能所花時間稍長。舉例來說，韓國和台灣經過10~20年的時間，才成為內存和晶圓製造的全球領導者。

即使中國不得不進口高性能處理器來替代基於美國技術的CPU、GPU和FPGA，隨著時間地推移，中國半導體公司可能最終能滿足國內幾乎所有其他半導體產品的需求。這樣做會使中國自給率達到85%。在這種情況下，中國半導體行業全球份額將從3%增長到30%以上，取代美國成為行業領導者。

（原標題：波士頓諮詢：限制對華貿易，令美國半導體領導地位岌岌可危）