在特斯拉上海超級工廠，備受矚目的“中國製造Model 3首批社會車主交付儀式”舉行。特斯拉（TSLA）的股價連創新高。如從2019年6月的最低價177美元開始計算，那麼截至2020年1月7日記者發稿時，其股價為每股451.54美元，在過去這短短的6個月時間裡，特斯拉股價漲幅高達155%。

然而，特斯拉仍然是一家虧損公司，2019年前三季度特斯拉累計產生虧損9.67億美元。據東方財富Choice數據，特斯拉的每股淨資產為33.51美元，這也意味著特斯拉的市淨率高達13.47倍。

那麼，是什麼讓投資者對特斯拉如此看好？特斯拉會成為一條攪動汽車市場的鮎魚麼？

美國來的電動車鮎魚

2019年第三季度，特斯拉季度淨利潤轉正，當季度實現了1.43億美元的淨利潤。從2011年以來，這已經是特斯拉第四次季度淨利潤轉正，但從過往的數據看，每一次季度淨利潤轉正都猶如曇花一現。

自上世紀80年代以來，美國的汽車銷量與汽車產量之間存在巨大的剪刀差，美國的本土汽車產業基本在2008年金融危機後一蹶不振。長期以來，美國的汽車市場都是一個“外資”品牌充斥的天下，這就是特斯拉誕生的背景。

相比於寶馬、奧迪這些我們熟知的汽車品牌，特斯拉非常年輕，它是汽車產業當中的“00後”：誕生於2003年，並在2004年迎來了一個“一邊造火箭，一邊造電動汽車”的CEO——埃隆·馬斯克。

在這位“火箭”CEO的帶領下，特斯拉在2018年銷售汽車24.5萬輛，成為全球最暢銷的插電式乘用車製造商，佔插電式細分市場銷售額的12%。

特斯拉在2012年和2015年推出了Model S和Model X等車型，伴隨銷售量的增長，特斯拉的營業收入也隨之增長。

2017年特斯拉Model 3正式交付客戶，其迅速成為美國豪華車市場銷售額第一的車型。

伴隨著1月3日特斯拉公佈其2019年第四季度的產銷量數據，特斯拉的股價聞聲上漲。2019年第四季度，特斯拉Model 3的交付量已達92550輛，Model S和Model X的交付量達到了19450輛，總計交付量達112000輛。2019年其總計交付了約36.75萬輛汽車，同比增長50%。

現如今，以總銷量看（即無論是汽油車還是電動車），作為“00後”的特斯拉，已經可以在美國市場上與老牌汽車廠商比肩。特斯拉就像一條鮎魚，攪動了美國汽車市場。

特斯拉目前有6個工廠

在特斯拉銷售量高漲的同時，美國市場為其貢獻的增量卻並不顯著。據carsalesbase數據顯示，2019年特斯拉在美國市場的交付量為19.23萬輛，2018年則為19.16萬輛，這意味著美國市場僅為特斯拉2019年度貢獻了略微的增長。

因此，特斯拉將其視線瞄準中國和歐洲就成了順理成章且不得不為的戰略。

截至目前，特斯拉總計有6個工廠。2019年底位於中國上海的超級工廠3開始投產，特斯拉披露其目前的周產能為3000輛，折算成年產能約為15.64萬輛。據《新京報》報導，其建成後的總產能會達到50萬輛。

此外，特斯拉位於德國格倫海德的超級工廠將於今年動工，預計建成後產能將達到50萬輛。這也意味著，上海和德國的工廠全部建成後，特斯拉將額外新增100萬輛的產能，加之其目前已有的36.75萬輛的產能，保守估計屆時特斯拉的總產能將達到136.75萬輛，將是目前的3.7倍。

或許，這解釋了為何投資者們對特斯拉如此看好的原因，其規劃的產能已經給投資者帶來了強烈期待。如果接下來特斯拉能夠繼續贏得客戶的認可，其季度銷售收入在目前的63億美元（2019年三季度數據）基礎上增長2.7倍的可能性很大。

而特斯拉建廠的速度堪稱神速，或許與馬斯克從事造火箭的工作有關，特斯拉上海超級工廠的速度可與火箭的速度相媲美。

2018年7月，特斯拉與上海市政府簽訂協議，宣布特斯拉中國工廠在臨港落戶，這也是特斯拉在美國以外的首家超級工廠。

2018年10月，也即與上海市政府簽訂協議的短短3個月後，特斯拉就拿到了工廠用地。2019年1月，上海超級工廠破土動工，而到了2019年12月特斯拉上海超級工廠已經開始量產Model 3，達到了周產能3000輛。

特斯拉在公告中披露其在上海建設超級工廠的意圖乃是瞄準了中國市場，特斯拉稱：“我們正在建設上海超級工廠，以通過降低運輸和製造成本以及取消從美國進口汽車的關稅，來顯著提高中國客戶對Model 3的承受能力。”

能否改變國內競爭格局

2020年1月3日，特斯拉Model 3國產版下調售價為32.38萬元（此前為35.58萬元），進一步享受2.47萬元電動車購車補貼後到手價為29.9萬元。

中信證券預計：“特斯拉的產品定價體係對標BBA（奔馳、寶馬、奧迪），我們參照特斯拉在北美、歐洲的銷量表現，推演預計Model 3在中國的穩態銷量將達到30萬輛以上。”

值得注意的是，去年新能源補貼的大幅退坡導致國內的新能源汽車市場景氣度急速下降。東方財富Choice數據顯示，2019年11月新能源汽車銷量為9.5萬輛，同比下降了41.3%。

而在此種背景下，特斯拉這條鮎魚又以迅猛的“建廠+降價”策略進入市場，消費者們會不會買單呢？

艾媒諮詢CEO張毅就此向《每日經濟新聞》記者分析稱：“特斯拉上海工廠正式交付客戶，應該說還是一個蠻具有標誌性的事件。特斯拉這個品牌對用戶的吸引力是非常強的，尤其是對一些精英用戶，他們的消費風向標對中低端市場的影響是非常有指導性的，這個價格調下來以後，我相信金領和白領客戶的需求會被激活，這樣也會帶動市場其他客戶對電動車的消費習慣。”

值得注意的是，國外也有研究機構對特斯拉的消費者滿意度進行了調查。結果顯示，特斯拉Model 3的車主們在面臨“我永遠不會再買汽油車”這樣一個選項時，評分高達4.71分（滿分5分）。

艾媒諮詢的相關數據顯示，特斯拉在主要的電動車續航里程上排名第一，而且遠超其他品牌的電動車。

此外，張毅認為，特斯拉能否改變國內電動車市場的競爭格局尚未可知，對於整個行業來講充電樁的重要性大於續航里程的重要性。

張毅表示：“過去一年里中國的電動車（廠商）都在努力掙扎，但是充電樁的迅速建設對電動車發展來講是一個契機，過去一年裡不僅僅是中石油和中石化在佈局充電樁，國家電網和南方電網也在佈局充電樁，民營資本同樣在佈局充電樁。充電樁（市場）開始逐步走向成熟，這與加油站帶動汽油車增長是同樣的道理。”

此前，摩根士丹利也有對特斯拉上海超級工廠的相關預測，摩根士丹利稱：“特斯拉將無法佔領中國電動汽車市場的很大份額，但較低的生產成本將幫助其實現盈利。”