近日，Mitsubishi UFJ Morgan Stanley等證券機構對海康威視進行了調研，海康威視高級副總經理、董事會秘書黃方紅女士等人就相關問題進行了解答。

能否介紹一下海外業務訂單的相關情況？ 

海外市場的不確定性依舊非常之大，美國市場負增長的趨勢還在持續，我們預期短期很難有所改觀。土耳其受到了美國的經濟制裁，預計也會有比較大的衝擊。

整體來看，宏觀形勢特別好的國家和地區並不多，每個國家都存在這樣或那樣的問題。

基於此，我們判斷海外市場會進入到一個相對平穩的階段。我們看到了這些短期負面的波動因素，會努力做各方面的工作來消化這些波動。

在信用減值方面，海康威視此前其實是處於一個非常謹慎的階段，接下來是否在客戶回款等方面有一個更為寬鬆的政策，為後續的營收帶來更好的增長？

我們在客戶信用方面的考量是給不給客戶賬期，或者給多大的信用額度。安防產業與其他的行業不太一樣，這是一個帶賬期的銷售模式，所以我們財報裡應收賬款金額高，賬期長。

海康在賬期方面的控制是比較嚴格的，我們有一套內部運行的規則，我們會從客戶的經營情況，客戶的資產情況，以及客戶在手的業務情況等方面，來判斷應該給客戶多大的信用額度以及賬期，結合比較中肯的商業判斷來進行相對靈活的處理。

過去在宏觀不太好的情況下賬期政策會收緊，因為市場上的流動性太差可能會導致壞賬風險增加，市場宏觀向好包括資金的流動性相對比較充足的情況下，我們後台也會相對調整一些策略。

是否可以理解為宏觀放緩對海康有一定的負面影響？

A：我們看到宏觀開始企穩，對PBG 也有回暖的期待，但是各個行業可能還是存在缺乏投資信心的情況。

海康達到當前的業務規模，但我們的業務是小單偏多，我們的日均訂單量和每個訂單的成交額都不高，我們公司的業務並不是完全依賴於千萬級別的訂單，而是更多下沉去做零單、散單，公司的業務有一定的穩定性，這是第一個方面。

第二個方面，海康的產品線特別的豐富，我們有成千上萬種產品，這些產品有些規模也不大，但是匯聚起來就構成了海康相對比較穩健的業務支撐。

第三個方面，2019 年前三季度EBG的發展相對來說更好一點，它關係到很多行業的數字化轉型，各個行業不斷會有此起彼伏的變化，可能現在垃圾分類不錯，再後面可能又有一些新的產品研發出來，比如說我們的雷達和視覺的技術結合，可以較大程度規避轉角或者十字路口的交通事故。

通過技術和產品的創新，我們也能夠推動一些行業的變化，去解決過去沒辦法解決的一些需求。這些才是海康保持業務平穩，持續發展的真正驅動力。

未來兩三年，在人員增減方面是如何安排的？

人員增長的詳細計劃，公司每年都有做，每年都往未來三年做滾動的戰略，戰略制定的過程中也會包括對人才的投入評估。

16、17、18 三年，人員投入的速度比較快，平均超過30%，因為物信融合、戰略架構的調整等這些業務策略的變革，需要人員投入與之相匹配，目前這個階段的大投入基本上已經完成。

今、明年將進入到比較平穩的、夯實的過程，所以人員投入不會那麼的激進。在總部安防業務領域，人員增長按預算卡得比較嚴，但在創新業務，因為處於發展的高速階段，人員投入是根據業務需求來做，人員規劃策略不一樣，創新業務人員投入的速度還是會比較高。

2019年一直提到EBG 表現比PBG 和SMBG 都好，往未來幾個季度去看的話，這個趨勢會有變化嗎？也就是說PBG 增速會開始超過EBG 嗎？

關於PBG 增速的預期，目前比較難預測說PBG 的增速會回到一個很高的水平。當然，也看中國政府整體投入的策略。如果大的策略沒有什麼變化，就當前這個環境，可能要有很大的變化會比較難。

海康在研發費用和人員方面提升了不少，接下來在銷售或者市場等人員方面會不會做進一步的調整，讓總的人數維持在一個水平上？ 

這幾年，海康不僅是研發人員增長較快，營銷人員也增長很快，所以在這兩方面都同步匹配公司銷售規模的增長。

另外一個方面，過去兩年海康的業務下沉策略，我們把省級分公司打造成省級業務中心，推進資源前移，業務的決策重心從總部向省級業務中心遷移。

遷移過程中，省級業務中心的研發、營銷人員都在增長，資源再下沉到二級地市分公司。在經歷了一個大的投入周期以後，接下來我們會進入相對比較平穩的人員投入周期，要把過去投入的資源夯實，就是胡總（胡揚忠）講到的“撒一層土，我們要踩一踩，這樣地才會結實”，否則土都浮在上面，效率是不高的。

所以接下來我們會加大內部管理和效率提升方面的工作。海康內部，在人力資源策略方面，一直持續推進優勝劣汰的政策，保持團隊有一定的活力，我們不能讓末位的、不勝任的員工沉澱在池子裡，這是整個管理過程中非常重要的一個環節。

研發費用有沒有一個拆分，比如錢投到哪些領域？有多少研發人員已經下沉到省級業務中心？ 

研發費用的拆分無法細化，大致按人頭來看，和收入規模直接相關。

主要在安防領域，另外由於創新業務增長較快，這兩年人員增長也會加快。關於研發人員，與其說下沉，不如說擴展。因為實質上是研發職責下沉，不全是總部人員下沉，人員主要是外招的。

海康使用的芯片受美國供應商制約影響比例大約是多少？如美國公司繼續制約海康，公司有相應的對策嗎？

公司目前元器件供應穩定，國內芯片供應商已在行業內佔據主導地位。

安防行業場景分散，產品型號眾多，公司會使用來自全球包括美國在內多個地區的合適元器件, 但公司對於芯片的要求屬於正常的商用層次，均可通過一般的商業途徑獲得。