“孫正義要在日本打造一個阿里巴巴”，這是《日本經濟新聞》為這樁正在洽談中的併購做出的評價。可以預料，如果一切順利，大型門戶網站雅虎日本與當地主流移動聊天工具Line的合併將會是一場強強聯合的好戲，畢竟沒有哪一家企業可以無視1億活躍用戶帶來的連鎖反應。而在錯綜複雜的控股關係背後，軟銀的野心也開始慢慢浮出水面。

面對傳言，當事三方在同一天給出了同樣的回答。當地時間14日，在日本運營著雅虎日本的Z控股公司表示，有關方面正在就此進行協商確實是事實，但是目前尚未作出任何決定。與此同時，作為Z控股的母公司，軟銀也稱，雖然已經就合併等各種可能性進行了商談，不過還沒有得出任何結果。Line的回答也如出一轍，將合併作為提高公司價值的措施之一正在進行協商確實是事實，不過目前尚未做出決定。

洽談合併是事實，但決定尚未做出，這是他們想要傳遞給外界的消息。儘管表述仍舊官方，但敏銳的投資者已經嗅到了信號，雅虎日本14日的股價一度上漲16%。對於合併的進展及其他情況，北京商報記者聯繫了軟銀，但截至發稿尚未收到回复。

如果最後合併成真，日本或許將再次出現一個互聯網巨頭。數據顯示，Line是日本最大的移動聊天工具，月均用戶數已達8200萬。美國雅虎雖然已經破產“賤賣”，但在日本市場，“雅虎日本”仍是一家擁有大量用戶的搜索引擎和門戶網站，堪稱日本家喻戶曉的大型互聯網企業集團，主營在線廣告、電子商務、金融服務等業務，該企業用戶數大約為5000萬。

這並不是一場單純的合併，移動支付領域的協同作用或許才是他們更重要的目標。如今，Line不只是一家即時通訊企業，該公司還運營著在線支付、在線出租車等業務。據了解，目前Line Pay有3690萬註冊用戶，雅虎日本的PayPay有1900萬用戶，兩者分別為日本移動支付上的第一和第二名。而在金融領域，Line還與野村證券合作推出了“Line證券”。

正因如此，在外界看來，一旦合併完成，新公司將擁有大約1億活躍用戶群，成為日本最大的移動支付服務提供商，新公司甚至被認為是日本版的“支付寶”。併購談判可能會在本月底前出結果，軟銀與Line的母公司Naver可能會出資各半，組建一家合資企業來控股“Z控股”運營Line和雅虎日本。

合併的邏輯已經理順，但雅虎日本、Z控股乃至軟銀、Line之間複雜的控股關係卻更加值得注意。最初，雅虎日本由雅虎和軟銀在上世紀90年代末組建，兩年前，雅虎徹底傾覆，去年7月，軟銀出手收購了由前雅虎公司的海外投資組成的控股公司Altaba在雅虎日本的部分股份，這一舉動便是為了增加軟銀對雅虎日本的所有權。直到今年，軟銀獲得增發股份從而成為雅虎日本的母公司。

至於Z控股，基本相當於雅虎日本。上個月，雅虎日本剛剛改名為Z控股，本月就傳出了洽談合併的消息，不禁讓外界聯想，軟銀的舉動似乎已經醞釀很久。《日本經濟新聞》透露，潤爭議一直都對Line很感興趣，而此次合併談判也是Z控股向Line母公司韓國Naver主動提出的。

值得注意的是，Line與軟銀也有著千絲萬縷的聯繫。去年初，Line便宣布，與軟銀集團簽署協議，向軟銀轉讓Line移動業務51%的股權。彼時，Line提到，打算利用其流行的消息應用程序開始向用戶提供金融服務，包括加密貨幣交易、貸款和保險。

在此背景下，孫正義的目標變得清晰起來。《日本經濟新聞》指出，孫正義要打造1億人使用的平台提供商，目標是希望在日本打造一個阿里巴巴。阿里是孫正義最成功的投資案例之一，這一點毋庸置疑，作為阿里的大股東，軟銀風光一時，但最近的軟銀卻栽在了共享辦公企業Wework手裡。

上市失敗，虧損嚴重，就連孫正義自己也承認，在向WeWork投資數十億美元後，將WeWork“變成了怪物”，隨後卻不得不為其紓困。

不久前軟銀公佈的三季度業績顯示，由於WeWork等投資的大幅減記，該集團本季度營業虧損7044億日元，該集團14年來首現季度虧損。一時間，外界開始質疑孫正義的投資眼光，沒人能夠肯定地說，這次撮合雅虎日本和Line的合併，會不會是孫正義想要翻盤的一次賭注。