在揶揄了友商的市場營銷費用與營收佔比高達80%之後，阿里巴巴的財報電話走向了尾聲。三季度作為傳統的電商淡季，在今年的“火藥味兒”卻很濃烈。拼多多自618開始的百億補貼延續至今，京東發布了主打下沉市場的社交拼購平台京喜，而阿里也祭出了聚划算這個利器，上線了首屆“99划算節”，並在9月9日、10日兩天成交額達到了585億——這個數字是2018年“雙11”期間銷售額的1/4。

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11月1日，阿里巴巴集團最新發布的財報顯示，2019年第3季度，阿里巴巴總營收為1190.2億元人民幣，同比增長40%，再次超越了市場預估的1,166.9億元。經調整後的息稅前利潤為371億元，同比增長39%。運營數據方面，中國零售市場移動月活躍用戶達7.85億，單季度增長3000萬。

不過，儘管增量可觀，但阿里營收增速卻在持續放緩，降到了上市以來的最低值。過去4個季度，阿里營收的同比增速分別為42%（2019年Q2）、50.6%（2019年Q1）、41.3%（2018年Q4）和54.5%（2018年Q3）。不過，在1190.2億的基礎上同比40%的增速依舊亮眼。

考拉首次並表、餓了麼逐漸“掉隊”

本季度，阿里的核心商業業務營收達到1012.2億元，同比增長40%，利潤率為38%。

值得注意的是，今年9月初，阿里20億美元全現金收購了考拉。阿里巴巴方面表示，考拉從9月份開始合併報表。不過，從網易此前發布的財報來看，上季度其電商業務（考拉+嚴選）總營收在52.47億元，對阿里的千億營收的體量暫不能帶來實質性的改變。

但是，隨著天貓國際和考拉化敵為友，一道成為阿里在跨境網購佈局的兩員大將，跨境網購的市場格局將會從雙寡頭變為一家獨大。根據中信建投的預計，兩家合併後的市佔率將達到58%。

另外，在營收數字增長背後所用的手段如直播、C2M等也成為了人們的關注的焦點。阿里方面表示，超過50%的天貓商家通過直播和消費者互動。而在被問到今年雙十一與以往玩法有何不同時，阿里巴巴集團董事局主席兼CEO張勇則表示：阿里與許多品牌進行了合作，將推出雙十一限量定製商品。據了解，截至今年9月，全球品牌超過9000萬款新品在天貓首發，為了今年天貓雙11首發的新品超過100萬款。

消費者服務方面（餓了麼、口碑）在Q3的營收為68.3億，同比增長36%。而在另一邊，美團Q2僅在外賣業務上營收已經達到了128億，兩者差距正在逐漸拉大。新零售業務上，備受矚目的盒馬在本季度末的門店數已經從150家擴充到了170家，雖然開店數量仍在增長，但精細化運營已經成為趨勢。

雲業務增長強勁、大文娛虧損收窄

本季度，阿里雲業務總營收為92.91億元，同比增長64%，虧損率為6%。財報顯示，截止至2019年8月，阿里雲服務了中國59%的上市公司。

根據此前Frost & Sullivan最新發布的《中國公有云市場研究報告》顯示，阿里在公有云業務的市場佔比為28.5%。而作為競爭對手的騰訊雲，其市場佔比為14.0%，阿里雲的優勢明顯。不過，從公有云市場滲透率來看，阿里的雲業務在國內市場的潛力仍待挖掘。Gartner數據顯示，2018年國內公有云滲透率只有10%，這一數字在美國是22%。

而優酷土豆、UC所在的數字媒體和娛樂業務上，虧損在持續收窄。本季度，數字媒體和娛樂業務方面營收為72.96億元，同比增長23%。其中，優酷的用戶同比增長47%，並正在通過自製內容縮小虧損。從財報數據上看，該業務板塊的虧損率已經從最近1年中最高的93%收窄至本季度的30%。

另外，對於高德地圖、釘釘所在的創新業務，其營收為12.1億元，同比增長14%。其中，高德地圖在國慶首日的日活數用戶數達到了1.18億。隨著高德推出網約車聚合模式，其與滴滴的競合關係也將是未來出行行業發展的一大看點。