與去年相比，特斯拉提高了Model 3的產量，同時削減了運營費用，並實現了令投資者吃驚的利潤。該公司還表示，將上海工廠投產和Model Y生產的時間提前。這推動該公司股價本週上漲近30%。但特斯拉在三個重要問題上保持沉默或含糊其辭：服務、與松下的合作關係，以及該公司如何提高毛利率。

客戶服務

在2018年最後一次財報電話會議上，首席執行官埃隆-馬斯克（Elon Musk）表示，在2019年，客戶服務將成為優先事項。但特斯拉並沒有增加服務網點以應對銷量增加和老化車輛增多的問題。

去年，特斯拉向客戶交付了245240輛汽車。前一年，它交付了10萬多輛汽車。該公司承諾在2019年交付至少36萬輛汽車，目前已經交付約25.5萬輛。

但根據本週發布的季度報告，特斯拉門店和服務中心目前僅有413家，同比增長18%。

另一方面，特斯拉選擇投資於自己的移動服務車隊。根據第三季度的更新，其移動服務車隊從去年的373隊增加到719隊，增長了93%。

那些特斯拉的“漫遊者”並不能解決所有問題。每個移動服務技術人員還需要花費相當一部分時間上門服務。這意味著他們一天內能夠完成的工作不會像車間裡的技術團隊那麼多。

許多客戶不得不等上幾天，甚至幾週，才能等到特斯拉的移動服務技術人員。在他們等待的過程中，只有一部分人享受到了特斯拉的租賃服務，其他人則只能選擇優步等拼車服務。

未能改善服務可能會損害特斯拉的聲譽，今年2月美國《消費者報告》（Consumer Reports）下調了Model 3的可靠性後，特斯拉的聲譽已經飽受質疑。

與松下的合作關係

最近幾個季度，特斯拉與其最大合作夥伴松下之間的緊張關係加劇。

今年早些時候，馬斯克指責這家日本電池供應商未能實現目標，導致生產陷入困境，稱“由於電池的限制，在第一季度生產更多的Model 3實際上是不可能的。”此後不久，松下和特斯拉宣布，它們將凍結在內華達州斯帕克斯工廠擴大電池產能的計劃。

上個季度，特斯拉收購了一家名為Maxwell的電池技術公司。然後，馬斯克宣布了“電池日”的計劃，向投資者展示他的汽車公司在電動汽車電池技術上有多大的優勢。今年6月，特斯拉的一個秘密電池研發實驗室中揭示了它自己製造電池的雄心。最近，特斯拉還收購了一家名為Hibar的加拿大電池製造公司。

由於未能在第三季度的電話會議上討論松下與特斯拉的關係，特斯拉的股東們幾乎無法了解，該公司是否已獲得了電池的長期供應。

利潤率

特斯拉在2019年第三季度刷新了自己的紀錄，在同一時期內交付了比以往任何時候都多的汽車，但這些汽車的平均售價低於前幾個季度。這導致該公司汽車業務收入同比下降12%，與上一季度持平。

不過，特斯拉的汽車毛利率比上一季度提高了幾個百分點，從18.9%提高到了22.8%，接近去年同期的25.8%。但該公司沒有解釋它是如何實現利潤率提高的。

在財報電話會議上，特斯拉首席財務官扎卡里-柯克霍恩（Zachary Kirkhorn）表示，特斯拉自動駕駛系統軟件升級帶來的收入為公司貢獻了3000萬美元，其中包括第三季度推出的智能召喚功能。還有其他一些“非經常性項目”有助於盈利，但該公司沒有進一步解釋。

更具體的細節將有助於投資者了解，本季度利潤率的改善是否為持續盈利鋪平了道路。例如，特斯拉從他們的供應商那裡得到了什麼樣的交易？是返利，還是更持久的折扣？這家汽車製造商是如何降低材料成本的？他們是更換了供應商，還是認為某些零部件是不必要的？