WeWork的母公司We公司上週表示，將撤回S-1申請，並暫停IPO計劃。就在一周前，這家由軟銀行支持的初創公司解雇了其創始人兼首席執行官亞當-諾伊曼（Adam Neumann）。摩根士丹利首席美國股票策略師邁克-威爾遜（Mike Wilson）稱，WeWork首次公開募股的失敗標誌著一個時代的結束。

威爾遜表示，投資者已經表明，他們不再願意為過度投資買單。在此之前，美國股市一直在為沒有實現盈利的IPO支付令人瞠目的估值。

威爾遜將WeWork的IPO失敗比作摩根大通在2008年收購破產的貝爾斯登（Bear Stearns），後者標誌著標誌著本世紀頭十年過度投資的結束。他還將其與美國在線-時代華納公司在互聯網泡沫最嚴重時期的失敗合併，以及20世紀80年代結束MBO（管理層收購）狂潮的美國聯合航空公司的失敗槓桿收購相提並論。

威爾遜稱，“在我們看來，為沒有實現盈利的企業提供慷慨資金的日子已經結束了。”

威爾遜還表示，這意味著科技企業和其他高增長軟件類股將面臨困境，並將給整體市場帶來壓力。風險最大的股票包括那些近年來推動股市升至高點的股票，因為投資者正在遠離動量股，回歸價值股。

不過他指出，儘管一些上市公司“仍需要回歸現實”，但未來可能不會有太大的下行空間。

威爾遜表示，“這是一場激烈的擠兌，但對任何東西給予極高的估值都不是好主意，特別是對那些可能永遠無法產生正現金流的企業而言。最具投機性、定價最不合理的市場領域已經開始崩潰。”

優步（Uber）、Lyft和Peloton等新上市公司已經感受到了這種影響，上市之初均表現不佳，低於發行價。