一份支持深圳建設先行示範區的文件，關於支持深圳開展數字貨幣研究與移動支付等創新應用的消息，在數字貨幣圈引起一片歡騰。在這份重磅文件中，雖然沒有說明深圳開展數字貨幣研究、移動支付應用的具體方式、時間、路線安排，但稍早些時候，央行人士已經表示，經過五年研究，數字貨幣已經呼之欲出，並表示計劃採用雙層運營體系，以解決對現有貨幣發行、賬戶體系的影響。

業內人士對第一財經說，數字貨幣的基礎是移動支付，而深圳在此方面擁有良好的用戶和技術基礎。不過如何打通商業銀行、移動支付，以及小額支付的風險防範、監管技術問題，仍是數字貨幣在最終發行和流通前要解決的。

選擇深圳作為試點具有現實基礎

在8月18日公佈的文件中，涉及數字貨幣的內容並不多，只有“支持深圳進行數字貨幣研究與移動支付的創新探索”的表述，對於相關的發行準備、發行及流通方式等內容，並未提及。

儘管如此，但這已是關於數字貨幣近期最為勁爆、權威的消息。此前，央行已就中國法定數字貨幣密集表態。8月2日的2019年下半年工作電視會議上，央行表示，將加快推進法定數字貨幣的研發步伐。8月10日，央行支付結算司副司長穆長春透露，數字貨幣DC/EP的研究已經進行了五年，採取的是雙層運營體系。

“從央行最近的表態來看，中國的法定數字貨幣，可能已經在計劃和行動中了。”金山雲政企事業部區塊鏈部門總經理朱江對第一財經說，可能是Libra計劃推出之後，多家商業機構計劃研發加密貨幣，加快了央行釋放數字貨幣信號的節奏。

清華經管創業者加速器區塊鏈應用試驗區副主任謝婷婷也認為，目前，央行數字貨幣的發行、流通，要解決的可能主要是移動支付的問題。

朱江認為，央行數字貨幣的流行基礎是移動支付。總體來看，移動支付的普及率，南方地區要優於北方，而深圳的移動支付基礎，在南方中又處於較為領先的地位，無論在移動硬件、軟件，都具有優勢。而央行數字貨幣，分為研發中心和試點應用，在此背景下，選擇深圳為試點應用城市具有現實基礎。

根據南京市金融辦網站消息，2018年9月，由央行數字貨幣研究所、南京市政府等多方共建的南京金融科技研究創新中心揭牌成立，重點研發數字貨幣加密算法和區塊鏈底層核心技術，完成央行數字貨幣研究所佈置的數字貨幣關鍵技術研究。此外，該所還在全國多地佈局，通過與研發機構和產業結合，以實現金融科技研究成果開發的落地，並在深圳成立了金融科技公司。

第三方數據還顯示，2018年，全國移動支付總指數前十城市中，南方城市就佔據了八席，除了上海、杭州之外，深圳、廣州均位居前十。

“深圳在移動支付方面，具備非常好的用戶和技術基礎，且其本身還有國際貿易、航運和科技產業優勢。”朱江說，如果央行推出數字貨幣，對推動人民幣國際化、大灣區產業協同發展，會發揮重要作用。

　數字貨幣與移動支付創新互相促進

朱江表示，央行數字貨幣的設計思路，​​應該是M0的替代，即替代硬幣和紙幣，“其實使用的就是人民幣”，只是發行、流通、清結算發生了變化，由於以移動支付為基礎，儘管沿用雙層體系，但還是會對商業的支付結算業務產生一定影響，估計商業銀行不會放棄。

穆長春此前曾解釋到，現階段的央行數字貨幣設計注重M0替代，在雙層運營前提下，央行先把數字貨幣兌換給銀行或其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾，而M1、M2已經實現了電子化、數字化，本來就基於現有的商業銀行賬戶體系，沒有再用數字貨幣進行數字化的必要。

穆長春還稱，雙層運營體係不會改變流通中貨幣債權債務關係，商業機構向央行全額繳納準備金，也不改變現有貨幣投放體系和賬戶結構，不對商業銀行存款形成競爭，不影響現有貨幣政策傳導機制。

此外，現有的M0（紙鈔和硬幣）容易匿名偽造，電子支付工具，如銀行卡和互聯網支付，公眾匿名支付的需求不能完全滿足。在賬戶服務和通信不佳的地區，DC/EP的設計，保持了現鈔的屬性和主要特徵，也滿足了便攜和匿名的需求，是替代現鈔較好的工具。

“如何實現可控的匿名，如何像現鈔一樣面對面支付而不需要去銀行開戶，這仍然需要解決數字貨幣賬戶問題。”朱江說，同法定貨幣一樣，數字貨幣也需要記賬單位。而可能的做法就是研發統一的央行數字貨幣錢包，在此基礎上由商業銀行、運營機構二次開發自己的版本。

此外，業內人士認為，數字貨幣在支付、結算中，還面臨著賬戶體係與小額支付機構對接的技術問題。朱江說，數字貨幣替代的是現鈔、硬幣，要解決便利性問題、未成年人開戶問題，不能以犧牲幼童、老人等相對弱勢群體的自由消費權為代價。

謝婷婷認為，數字貨幣推出流通後，要解決社會公眾的小額支付需求，要打通數字貨幣賬戶與在線支付的連接。

央行前行長周小川近期也表示，中國既有大額支付的實時全額結算系統，也有小額支付的定時軋差結算系統。普通用戶不一定能體會是實時還是延時結算，因為背後由金融機構在其機構內支付系統處理軋差後，進入央行的中央清算系統，但交易、支付結算主要靠銀行實現，如涉及到跨行交易，必須經過清算系統來解決。

謝婷婷說，這也意味著傳統的監管方式，已不能滿足數字貨幣移動支付的要求。因此深圳數字貨幣與移動支付的創新探索，要一體化來看，其落地也需要其他金融體系的配套改革。