2004年8月19日，成立6年的谷歌公司正式啟動首次公開招股(IPO)，登陸納斯達克交易所。一年後，大洋彼岸的百度公司也在納斯達克上市，如影隨形。彈指一揮間，谷歌已經迎來了上市15週年紀念日，百度也走過了14年上市歷程。

文/簫雨

在資本市場摸爬滾打十餘年，兩家公司都實現了高速增長，但差距似乎越來越大，勢頭也在朝著兩個方向發展。

谷歌的8000億美元市值歷程

2004年，互聯網泡沫的餘波未散，資本市場環境對谷歌來說並不是太有利。那一年，Facebook才剛剛上線，只面向哈佛大學等高校學生開放。

谷歌原本將IPO發行價期間制定在了每股108美元至135美元，但考慮到市場環境、投資者認購需求，谷歌隨後將IPO發行價區間下調到了每股85美元至95美元。到了最終定價時，谷歌的發行價只觸及了區間下限85美元，市值為230億美元。

在上市獲得資金支持後，谷歌開始迅速擴大版圖，謀求多元化發展，15年間實施了200多筆收購交易，藉此一步步發展壯大。

首先，谷歌為移動時代的到來打下了堅實的基礎。2005年，谷歌斥資5000萬美元收購了Android。這個開源操作系統幫助谷歌進入了全球各地移動運營商所銷售的一系列移動設備中，在全球智能機市場的佔有率超85%。與此同時，谷歌搜索、Gmail等谷歌移動服務也進入了許多Android經銷商的手機中，為谷歌創造了源源不斷的移動廣告收入。

Android佔有率超85%

次年，谷歌又投資16.5億美元拿下了全球最大視頻網站YouTube。現在，YouTube已成為第二大營收貢獻者，年營收預計為150億美元。

根據谷歌發布的第二季度財報，廣告總營收為326.01億美元，佔據了谷歌總營收的84%。這要得益於谷歌在2007年實施的一筆收購交易。那年，谷歌以31億美元收購了網絡廣告公司DoubleClick，獲得了許多關鍵廣告技術。

除了搜索和Android，谷歌的另外一項重要資產就是谷歌地圖。2013年，谷歌以11億美元收購了地圖應用Waze，後者的社交流量數據幫助谷歌地圖預測出行時間和路線。如今，Waze在全球擁有逾1億月活躍用戶。一些人認為，由於同時擁有Waze和谷歌地圖，谷歌手中握有的地圖數據控制權實在太大。

當然，谷歌也有一些失敗交易。例如，谷歌在2011年以驚人的125億美元收購了摩托羅拉移動，兩年後就以30億美元賤賣給了聯想。不過，谷歌也通過這筆交易獲得了一些有價值的專利，在智能機大戰中抗衡蘋果公司。

樹大招風。在成長為科技巨頭的道路上，谷歌成為了監管部門的“眼中釘”，因壟斷被罰了數十億美元，這兩年最有名的就是歐盟的反壟斷“三部曲”。2017年6月27日，歐盟宣布對谷歌公司處以創紀錄的24.2億歐元(約合27.1億美元)罰款，原因是谷歌在搜索結果中偏袒自主比較購物服務。去年7月18日，歐盟又因Android系統壟斷對谷歌罰款43億歐元(約合50億美元)。今年3月20日，歐盟委員會又因谷歌濫用網絡搜索廣告市場支配地位對其罰款14.9億歐元(約合17億美元)。

最近又有消息傳出，美國司法部正準備對Alphabet公司旗下谷歌發起反壟斷調查。美司法部此舉將使得谷歌面臨新一輪重大監管審查。

谷歌自動駕駛汽車

在這期間，谷歌還在公司結構上做了一些變化。2015年，谷歌成立控股公司Alphabet。從此，谷歌、谷歌風投、谷歌實驗室Google X和Nest等就成為了Alphabet的一系列子公司。其中新谷歌將保留谷歌搜索、谷歌地圖、YouTube等核心項目。當時，谷歌CEO拉里·佩奇(Larry Page)在接受采訪時暗示，要學著名投資者沃倫·巴菲特(Warren Buffett)，對公司長期投資，並讓高管自主運營一些業務。

谷歌也在熱門發展趨勢上佔據了製高點，已在人工智能(AI)和自動駕駛汽車領域耕耘多年。2017年，圍棋人機大戰轟動一時。戰勝世界冠軍李世石的圍棋程序AlphaGo就來自谷歌旗下DeepMind公司。同時，谷歌母公司Alphabet自動駕駛汽車部門Waymo已開始在菲尼克斯測試無人駕駛汽車。

上市15年後，谷歌市值已經從IPO時的230億美元飆升到了現在的逾8300億美元，增長了36倍。儘管遭遇了多輪反壟斷調查，但這在某種程度上也可被視為強大的象徵。除了谷歌外，Facebook、亞馬遜、蘋果等科技巨頭也是監管部門審查的重點。

百度掉隊了

2005年8月5日，就在谷歌上市近一年後，國內搜索巨頭百度也登陸了納斯達克。上市首日，百度股價飆升353.85%，市值約為40億美元。百度CEO的李彥宏的身價也逼近10億美元，並喜極而泣。

那時，意氣風發的李彥宏是媒體眼中的紅人，他在接受采訪時還談到了谷歌。李彥宏當時說，決不認同百度是對谷歌的簡單複制這種說法。

上市後，百度也走上了多元化發展道路，先後推出了百度百科、百度知道、百度貼吧、百度空間、百度視頻、百度地圖等多個產品線，其中用戶過億的就有7、8個之多，百度的“流量”能力之強大，可見一斑。

然而，隨著智能機的迅速普及，移動時代正加速到來，這讓百度始料未及。手機端的入口不再是搜索，而是應用。於是，百度的戰略重心開始向移動端轉移。

為了在移動時代迎頭趕上，百度在2013年宣布斥資19億美元收購91無線，創造了中國互聯網有史以來最大的收購案。然而四年後，百度為91無線團隊打造的福州研發中心宣布停止運營，這筆收購案最終黯然收場。

百度的發展也伴隨著醜聞。2016年，“魏則西事件”把百度推上了風口浪尖。根據國家有關部門的調查，百度搜索相關關鍵詞競價排名結果客觀上對魏則西選擇就醫產生了影響。隨後，百度進行了大幅度整改，控製商業推廣信息佔比不超過30％。

在新一波O2O浪潮中，百度外賣成為百度發力O2O領域的先鋒隊，一度形成了美團、餓了麼、百度外賣分庭抗禮的局面，在白領市場佔據第一。但是最終，百度決定“瘦身”，將百度外賣出售給餓了麼。這也被一些人視為百度O2O戰略的失敗。

如今的百度All in AI。2017年，百度挖來了前微軟高管陸奇。陸奇對百度內部所有業務進行了全盤梳理，並不局限於AI相關業務領域，按照核心、外圍、使命與非使命四個維度，將百度旗下的所有業務畫進一張業務象限圖中，這張圖成為之後百度業務調整的基本框架。陸奇曾表示，今天的百度已經不再是一家互聯網公司，而是是一家AI公司，整個公司一切以AI為先，一切以AI思維來指導創新，AI是百度的核心能力。

陸奇的到來也提振了投資者的信心，百度股價有了明顯改觀，市值一度逼近1000億美元。然而，就在外界對百度的AI願景寄予厚望時，上任僅一年多的陸奇就宣布離職了。這一消息導致百度股價大跌逾6%，市值蒸發近100億美元。有分析指出，陸奇把百度的業務梳理地井井有條，但仍有“內部大山”是他搬不動的，有許多想法無法得到實施。

現在，百度的核心搜索業務也面臨挑戰。字節跳動的招聘信息顯示，字節跳動要做全網搜索，其搜索團隊不僅有來自公司推薦、廣告、AILab 團隊的技術人員，還有來自Google、百度、Bing 、360 搜索、 Facebook、阿里、騰訊的人員，涵蓋推薦、廣告、IR、NLP、CV 等技術，並已應用大規模機器學習等方法。目前，字節跳動的搜索產品已經上線。

今年第一季度，百度創造了一個新“里程碑”。百度第一季度淨虧損3.27億元(約合4900萬美元)，遭遇了2005上市以來的首次虧損。

百度、阿里、騰訊被稱為中國科技三巨頭，有“BAT”之稱。但是現在，百度似乎有些掉隊了。

從營收上衡量，阿里第二季度營收為1149億元，是百度263億元的四倍多。騰訊第二季度營收為888億元，是百度的三倍多。按市值衡量，騰訊和阿里的市值均超過4000億美元，而百度只有300多億美元。百度股價今年已累計下跌了近40%。相比之下，騰訊股價上漲了6%以上，阿里的漲幅更是超過27%。

截至上週三收盤，百度的市值降至332億美元，被字節跳動、網易、京東、美團超越，跌出了中國前五大科技公司行列。

對於百度在BAT中掉隊的問題，李彥宏曾經這樣回應：“我們還是專注於自己最擅長的事情吧，有些機會是屬於我們的， 有些機會是不屬於我們的。不可能每個機會都屬於百度。百度這幾年研發投入佔總收入的15%左右，這應該是國內主流公司裡面研發佔比最高的。”