相較中國聯通、中國電信，中國移動“移動通信老大”的行業地位似乎巋然不動。在國內手機巨頭眼中，中國移動也保持著運營商的傲氣。“十億級用戶、萬億級市值”，中國移動這艘巨輪一直乘風向前。5G建設勢頭正盛，中國移動更可謂“前途無限”。然而，今年以來，從一系列數據來看，中國移動正遭遇“艱難時刻”——用戶增長停滯，流量紅利消失，業績出現負增長。

中國移動8月8日公佈的半年報顯示，公司營收與淨利潤雙雙下滑，這在其上市近20年來，還是頭一次出現。

“增收太難了。”中國移動集團總部員工劉先建對《每日經濟新聞》記者說道。為了完成業績指標，劉先建所在的部門近來開始強調降本增效，考核壓力也不斷增大。中國移動政企業務一中層管理者李明遠告訴記者，從去年三季度開始，KPI考核變得更加嚴格，以往只看給客戶方案的次數，現在變成考核“成單量”。“如果中國移動還是把自己當行業老大的話，未來的某一個節點，幡然醒悟的時候可能才發現，原來這個市場位置會丟掉。”

中國移動並非沒有預感到危機的到來。今年上半年，公司就已經開始醞釀政企業務整合，新董事長楊杰上任後則加速落地——中國移動希望B端業務能擔綱新的盈利點。

可現實是，中國移動依然面臨較大的“提速降費”壓力。下半年，攜號轉網開始實施，5G建設投入巨大、時間週期長，公司要走出業績下滑的泥潭依舊困難重重。而想要發力B端，改變過度依賴個人移動市場的現狀，中國移動也還有很長的路要走。

“基本盤”開始動搖

“多年前，三大運營商之間就有了’不對稱管制’，不允許中國移動套餐資費比電信、聯通便宜。”上述中國移動總部員工對記者介紹道，有關部門希望三家能保持基本競爭局面，防止一家獨大。

從擁有的移動用戶數量來看，中國移動甚至超過了中國聯通和中國電信的總和，達到9.35億戶，剛剛發力三年多的寬帶業務也已經超過了中國電信。要知道，此前中國電信“寬帶老大哥”的地位保持了20多年。

但現實情況是，運營商依靠人口紅利的時代已經過去，中國移動已經不能單純地依靠用戶規模的增加實現業績增長。

財報數據顯示，中國移動上半年營運收入為3894.27億元，下降0.6%，主業業務通信服務收入下降1.3%，延續一季度的下滑態勢。相比之下，中國移動的淨利潤情況則更為嚴峻。上半年中國移動利潤為560.63億元，同比下降14.6%。去年同期，中國移動實現淨利潤656.41億元。

《每日經濟新聞》記者註意到，這是中國移動上市近20年來，淨利潤數據第一次出現如此大幅度的下滑。

對於業績下滑的原因，中國移動副總裁、總會計師董昕在8月8日的業績溝通會上表示，一方面，從收入的角度上看，提速降費影響，以及去年取消流量漫遊影響，總體上造成上半年收入減少了47億元，使利潤下降了將近6%。另一方面，剛性成本增加，折舊增加了42億元的成本。營銷開支也有所加大，銷售費用增長4.5%，對5G垂直行業的研發投入增加……以上因素均導致了中國移動利潤下降。

儘管乘著5G的東風，但中國移動（00941，HK）的業績頹勢已經影響到股價。Wind數據顯示，今年3月中旬以來，中國移動股價便處於下行通道。8月8日財報公佈當天，中國移動盤中曾創出近五年新低。數月之內，中國移動股價從階段性高點86.04港元/股，一度跌至62.05港元/股。8月9日，中國移動的最新收盤價為64.9港元/股。

雖然在港股市場上，中國電信與中國聯通也均有下跌，但其體量與中國移動不可同日而語。按照每股跌去20港元、205億股總股本計算，短短數月，中國移動市值一度蒸發4100億港元，與A股市場5G概念的炒作形成鮮明對比。

電信行業分析師付亮對記者分析稱，中國移動今年半年報的重大變化是，無線上網收入從正增長轉為負增長——上半年，中國移動手機上網流量收入同比下降了1.5%。語音收入下降在意料之中，但手機上網流量收入由增轉降，成為中國移動營收下降的關鍵因素。這動搖了中國移動的“基本盤”——個人移動市場的穩定。

遲來的架構大調整

作為一名中層員工，李明遠對中國移動的業績變臉並非沒有預期。早在去年三季度，中國移動的營收放緩已經足以讓人擔憂。這其中有提速降費政策要求的影響，但更主要的是行業激勵競爭的結果。

事實上，中國聯通、中國電信在大流量領域的大幅度讓利，讓中國移動不得不跟進。

“從來沒有（搶占）市場先機的優勢感，總是跟著別人後面跑，被動挨打。集團每制定一套統一資費，對下面都是壓力，而不是送來一把克制敵人的利器。”劉先建介紹，自己在基層工作過，國家在尚未大力倡導提速降費時，營銷方式就已經用得差不多了。

在個人通信服務行業大環境整體放緩的情況下，中國移動並非沒有做過多元化探索。事實上，很早之前，公司就已經實施“四輪戰略”，專注在個人業務、家庭業務、政企業務、以及咪咕文化等為代表的新業務，企圖進行多元化改造。

而從最新的數據看來，中國移動依然過分倚重個人移動市場收入，在通信服務中的佔比超過71%，而家庭業務實質上依然可以看做個人市場業務，佔比為7.6%。也就是說，面向政企等B端業務僅僅貢獻了兩成左右的收入。

這與中國電信、中國聯通存在明顯的差異。2018年，中國電信智能應用生態圈收入加速增長，對增量服務收入的貢獻超過50%，IDC和雲業務收入則分別增長22.4%和85.9%。

在付亮看來，中國移動四輪驅動中的另三輪都保持增長，但依然未能抵消手機語音及上網收入下降，通信服務總收入的半年數據首次出現了負增長。因此，積極推進收入結構優化，培育新增長動能成為中國移動未來發展之要。

今年3月份，之前在中國電信掌舵多年的楊杰臨危受命調任中國移動，擔任中國移動董事長。楊杰把中國移動的增利希望放在了政企業務方面。李明遠介紹，從2018年三季度開始，中國移動個人客戶和家庭客戶市場增長已經放緩，但政企市場的收入也在持續增加，並於2018開始爆發，這讓集團看到希望。

不過，在外界看來，已入局政企市場多年的中國移動動作緩慢，以往並沒有下狠心大力發展政企業務。這兩年個人業務放緩，中國移動才逐漸意識到危機已經來到身邊，而對如何抗擊風險卻沒有提前作好準備。

半年報中，中國移動正式披露了公司構架大調整，也是近年來中國移動最大的業務調整和機構改革。具體調整為，以政企分公司為基礎成立政企事業部，以蘇州研發中心為基礎成立雲能力中心，以杭州研發中心為基礎成立智慧家庭運營中心，設立總部國際業務部。試圖加速打造雲服務、家庭業務領域的核心能力，全面提升政企市場、國際市場領域的統籌和拓展能力。

運營商的B端之戰

2015年時競標一個地市級項目失敗讓李明遠依然記憶深刻——最後，這一“天王級”規模的項目被中國聯通拿下。李明遠稱，以往中國移動的政企業務統籌協調難度大，向客戶匯報工作的流程可能都比競爭對手晚一天。

“中國移動已經成為一個小的生態圈子，人在裡面工作的同時，對外部生活的擔憂程度降低。”李明遠認為，地市級員工的安逸，也在一點點的消減中國移動的戰鬥力。

好在，近來的業績不佳已經在驅使中國移動作出改變。《每日經濟新聞》近期獨家報導了中國移動政企業務線大調整——變革後，中國移動政企分公司兩塊“牌子”，對內表現為政企事業部，對外是政企分公司。這有助於理順政企分公司、省級公司、產業研究院之間的關係，強調總部管理職能，集中化運營。

中國移動政企分公司一位管理層劉永華對《每日經濟新聞》記者透露，中國移動之前的高管層管理思維比較強調專業運營，把相關總部的職能部門改造成專業公司。“獨立公司會運作更快，但各自為營，集團層面政企業務得不到更好地協同發展。”

從行業來看，中國聯通與中國電信均有自己的政企事業部，且都提高到了集團總部層面。《每日經濟新聞》記者註意到，運營商的B端之戰早已經打響，中國電信在公有云服務市場已經排到第三位。

在李明遠看來，中國電信在政企市場浸淫許久，讓其在收入側的調整更快。而在去年11月份，中國聯通宣佈設立產業互聯網產品中心，聚焦重點垂直行業和創新領域，更加瞄準企業級服務的前景。

與BAT等混改夥伴的合作，使得中國聯通在政企領域更具靈活性。早在2017年10月，中國聯通就宣布和騰訊、阿里巴巴相互開放雲計算資源，在雲業務層面開展深度合作。

事實上，看上政企這塊To B市場的遠不只三大運營商。廣電系統公司內部早已經把政企業務擺在很高的位置，更遑論虎視眈眈的BAT等互聯網企業。少有人關注到，為了加強中國移動在雲業務方面的競爭力，去年年中，國內云服務企業UCloud宣布獲得了中國移動E輪投資。但目前在雲服務領域，中國移動的表現依舊不盡如人意。

《每日經濟新聞》記者註意到，中國移動此次政企業務調整更加強調產業研究院的產品化、市場能力，部分生產職能劃給產業研究院。“尤其是蘇州研究院和上海、成都、雄安產業研究院，一直定位的是只做研究，不管產品化，’管生不管養’。開發的東西出來了，你愛用不用。現在就要求他們都要研發運營一體化，把運營加進來。”劉永華透露。

但做政企等B端業務也有其難處，中國移動能否順利轉型還是未知數。劉永華在政企市場工作多年，在其看來，政企市場空間巨大，但是各個領域特點不一樣，每個行業、每家企業總有自己的特定需求。打入B端市場需要時間沉澱，深入了解行業。這與標準化的個人業務完全不一樣。

3G到5G的沉浮

2010年，李明遠從中國電信跳槽到中國移動。當時，中國移動的用戶數為5億，是現在的一半左右。在李明遠看來，3G、4G時代這十年，中國移動並沒有推出響噹噹的新品牌，全球通、神州行、動感地帶等等都已經是十年前的舊事物，中國移動需要品牌重塑。

李明遠入職中國移動的時候正處於3G時代，中國移動正以一己之力發展我國具有自主知識產權的TD-SCDMA技術，也吃盡了TD-SCDMA的苦。

實際上，在當時TD-SCDMA的利用率並不夠，補貼3G終端中國移動也耗費了大量的資金。3G時代，高通不願生產TD-SCDMA芯片，蘋果手機不支持中國移動的網絡，中國移動痛失眾多用戶。從2009年到2013年，面對中國聯通、中國電信的猛烈進攻，3G時代的中國移動甚至曾經出現幾無還手之力的局面。

2013年12月4日，工信部給三大運營商均發放了TD-LTE 4G牌照，中國移動以全部的熱情投入到4G的建設中，試圖盡快彌補3G時代的短板。2014年一整年的時間，中國移動就發展了近1億的4G用戶；2015年，中國移動4G用戶突破3億；到今天，中國移動4G用戶數已超7億。

當前5G建設正在緊鑼密鼓地進行中，容不得中國移動在競爭中有絲毫猶豫。《每日經濟新聞》記者註意到，楊杰在前幾天的半年報溝通會中明確，今年，中國移動在5G方面計劃投資240億元，年內建設5萬多個5G基站，略高於外界預期。不過，5G投資的巨大成本，也讓外界對中國移動的業績回暖心生憂慮。

楊杰透露，未來三年將是中國移動5G投資的高峰期，但每年的總資本開支不會大幅波動。此外，楊杰表示，在5G發展方面，中國移動確實有與中國廣電接觸、討論，尋求搭建“共建共享”的合作模式。

在業內看來，中國移動似乎在等待明年年初SA（一種5G組網方式）產業鏈的成熟，然後再進行大規模的5G基站建設。5G SA組網更能支持在垂直行業的應用，有利於5G政企業務的發展。