“馮鑫被抓了！”7月28日晚，暴風集團發出公告稱，公司的實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關採取強制措施。最先承壓的是暴風股價，隨後的29日及30日，二級市場股價作出的直接反應是一字跌停。8月2日上午10點左右，暴風股價已跌至4.90元/股，總市值僅為16.15億元。

這只在A股曾因40天內連續36個漲停享盡高光時刻的“妖股”，如今恐有退市的風險。

被抓的馮鑫到底是個怎樣的人？

曾在雅虎中國作為馮鑫的上司，360公司創始人、董事長兼CEO周鴻禕通過微信回應了經濟觀察報記者，他認為馮鑫在做產品和投資的思路上“確實”存在偏差，其他不想談及。

馮鑫最後一次出現在公眾面前，是“出事”消息發出的10天前。

7月18日，在暴風集團舉辦的網絡投資者接待會上，面對擔憂的投資者近乎一致拋來的問題：暴風會不會退市？暴風集團創始人、董事長兼CEO馮鑫並未避諱，他答道，“目前公司積極開展生產經營活動，堅持應對面臨的困難。目前未觸及退市條件。”

巧合的是，同一天，馮鑫的名字還出現在了中國執行信息公開網的一起被執行立案中。

經濟觀察報記者發現，這是唯一以馮鑫個人名義作為被執行人的執行類案件，執行法院為北京市第三中級人民法院，所涉執行標的金額達840.22萬元。

從暴風集團7月31日晚回應深交所問詢函的細節中可知，目前馮鑫持有暴風集團7032.24萬股，占公司21.34%股份，為第一大股東和公司實際控制人，但其名下股份95.35%已被質押。

7月31日，暴風集團在回應深交所的問詢中，進一步披露了實際控制人馮鑫被拘捕的細節，並證實了馮鑫是因涉嫌對非國家工作人員行賄，而被公安機關拘留。

“好人”馮鑫

從2005年扎進互聯網創業大潮，歷經了暴風集團這只“妖股”的馮鑫，巔峰時刻的他曾坐擁超四百億市值，然而風光不過三四年，如今卻遭到公安拘留。

馮鑫被抓後，家鄉人和互聯網圈的朋友有著截然不同的反應。

考慮到馮鑫是從礦區走出的企業家，2019年春節前夕，陽泉礦區區長張立強特地到馮鑫的父親家中探望，除了關切老人的生活，同時也表達著讓馮鑫常回家看看，助力家鄉發展的希望。

7月31日，經濟觀察報記者撥通陽泉礦區區委一位幹部的電話，說明採訪意向後，“我不熟悉呀。”電話那頭的回應直截了當，隨後電話被匆忙掛斷。

山西陽泉素有煤鐵之鄉一稱，從這裡走出的企業家數不勝數，但在飛速發展的互聯網領域，除了百度創始人李彥宏，另外一位便是暴風集團創始人、董事長兼CEO馮鑫了。

上述區委幹部的反應，山西當地一位媒體人解讀到，“他（馮鑫）不是出事了？這時候政府的人出來說，我怕都會說不認識。”這讓現實的殘酷氣息湧來。

家鄉人不願提及的馮鑫，在互聯網圈裡卻不斷有朋友為其發聲。

“我想到朋友圈一句話：我哪有什麼堅強？不過就是死撐。”羅振宇在當年“時間的朋友”跨年演講上談及馮鑫做暴風時曾如此打趣，如今竟一語成讖。

時間停在那一刻，坐在台下的馮鑫，聽後只是大笑並連連擺手，很難想像他今日會落難。

“牆倒眾人推”在馮鑫身上並不適用。當晚，曾與馮鑫在金山軟件共事的藍港互動創始人王峰“聲援”馮鑫，“他是一個敢愛卻不敢恨的人，他沒有敵人，絕不是作惡之人。”隔天，作為馮鑫的老同事和投資人雙重身份的美圖董事長蔡文勝，也通過朋友圈為馮鑫鳴不平。

某科技媒體人8月1日發文稱馮鑫為“朋友”，內文中形容馮鑫：講臉面、有底線、沉穩。

除了與馮鑫有共事交集的商界人士發出聲援，像方興東等與之熟絡的媒體評論人士也會說，“期待老友馮鑫早日歸來”。

馮鑫曾經的下屬對經濟觀察報記者稱，“無論從人品還是能力，馮鑫這位老闆在我眼中都值得欽佩。”上述馮鑫的下屬雖已離開暴風影音兩年多，但仍向記者回憶了暴風上市後的狀態，“一直在努力，想要為用戶提供更多好玩的產品。”但他也並不完全認同馮鑫對一些產品及投資的理念，特別是後邊完全押注在電視上。

一位曾經歷暴風上市的前員工對這位老闆的評價是講義氣，但他也表示，“義氣很難做好企業。”在他看來，數百億市值的上市公司實控人，應該更有“狼性”，自私且圓滑世故，但馮鑫全然不是。

落難

7月29日，一場大雨沖刷著北京城，位於海淀區首享科技大廈13層的暴風集團總部猶如陰雲籠罩。

一大早，除了照常打卡上班的員工們，包括經濟觀察報記者在內的媒體們也紛紛到來，試圖從暴風集團內部打探到馮鑫涉案的起因事由。然而前台除了兩名工作人員，旁邊一名保安時刻盯著，不讓外人進入。

“目前公司經營情況正常”，“失主”後的暴風集團如是回應經濟觀察報記者。即便在電梯內偶遇員工或趁大家午飯時間走出公司，記者嘗試打探，卻屢被告知“不知情”或拒絕回答關於公司狀況的任何問題，儼然一副全員戒備的狀態。

暴風科技在對深交所問詢函的回應中稱，公司於7月25日就收到了內容為“公司實際控制人馮鑫先生因涉嫌對非國家工作人員行賄，被公安機關拘留”的《拘留通知書》。

由此，2016年，由暴風集團與光大資本牽頭，在海外進行的52億元巨資收購體育版權代理公司MPS（全稱“MP&SilvaHoldingS.A.”）65%股權一案，重新回到聚光燈下。

MPS破產而致這一併購案以失敗告終，此後暴風集團也未履行當時簽署的協議對其進行收購。今年5月，光大資本將暴風集團起訴至法院，索賠7.5億元。這對於資不抵債的暴風而言，無異於債台加築，之於馮鑫，則意味著點燃了爆雷的引線。

北京偉博律師事務所律師鄧超對記者說，馮鑫的現金流都已枯竭，被起訴後根本沒有償還能力。

記者向暴風集團所在的北京市公安局及海淀分局相關人士採訪，對方都表示未偵辦馮鑫一案，有消息稱，該案由上海市經濟偵查總隊偵辦，對此，記者多次與上海市公安局新聞中心聯繫，但對方稱，涉及機密信息，未給​​出回應。

有消息稱，與馮鑫被採取措施相關的還有暴風集團內部員工及前工作人員，其中包括暴風集團前董秘畢士鈞。記者多次撥打畢士均電話，其電話顯示一直處於來電提醒狀態。而其個人微信也一直未予以回應。

可以確認的是，此前5月中旬，深交所曾發布一份《紀律處分事先告知書》送達公告，其中表明暴風集團原CFO畢士鈞，在擔任暴風集團董事會秘書期間，存在涉嫌違反相關規定的行為，深交所對其予以公開譴責。

目前未知這份公告中所講到的違規行為，是否與馮鑫所涉案件存在關聯。對此記者也與暴風集團進行確認，得到的回應是“一切以公司公告為準。”

迷失

馮鑫命運的轉折出現在2015年暴風上市。

在上市後的40天裡，暴風拿下36個漲停板，股價從發行價7.14元暴漲至307.56元，市值飆升到369億元。那之後，講故事成了馮鑫的主打標籤。

上市後的幾年間，馮鑫在每次年報的首頁中所附的致股東信中，總會勾勒暴風接下來的新戰略圖景，從“平台+內容+數據”的DT大娛樂戰略到佈局四塊屏幕，打造兩個內容中心，以及N個商業變現模塊的“N421”戰略，再升級到“AI+2塊屏”以聚焦互聯網電視業務，直到2018年把所有籌碼壓在電視業務的“AllforTV ”戰略。

“播放工具本身的價值有限，而馮鑫又在不斷講新故事。”迭代資本創始人周響東認為，A股對暴風集團不理性的估值或不合理預期，給這個團隊財富的虛幻感，導致創始人在業務發展的部署和規劃中“迷失”，他認為馮鑫雖然有野心，但暴風集團卻壓根撐不起。

科技媒體人程苓峰坦陳，暴漲的身價讓馮鑫“膨脹了”。可好景不長，特別是移動互聯網的發展，讓優酷、愛奇藝等視頻網站大跨步前進，更因相繼投入阿里、騰訊的大樹蔭蔽下，可以在影視版權收購上毫無懼色，而反觀孤注一擲的暴風，即便想在視頻領域爭得話語權，實力早已懸殊。

週響東直言，對於暴風這樣以視頻網站為主業的公司，“沒有阿里、騰訊這樣的大樹靠，玩不下去。”這又牽出了馮鑫曾經的遺憾。早在2015年暴風集團上市前，暴風影音因用戶增長速度之快，引得不少巨頭願意參投。彼時，阿里巴巴曾意向出資20億收購暴風，但馮鑫卻果斷拒絕，不僅沒有投入其他巨頭懷抱，反倒選擇單幹，並在A股開閘期間上了市。

7月12日，暴風集團發布了2019年半年報虧損預告，數據顯示，預計暴風在今年初截至6月30日間，虧損高達2.3億元-2.35億元。而從暴風集團披露的2019年一季度財報中，在包含暴風智能（即指暴風TV）的情況下，總資產為12.17億元，淨資產為-8.97億元，營收規模7120.51萬元，淨利潤為-4401.97萬元。

暴風集團的淨資產早已是負數。

“MPS本身就不是一個好資產”，但周響東表示，拋開“打了水漂”的52億巨額收購項目，看暴風對外進行的所有版權採購案無一成功，“暴風的悲劇在於它自己本身，原有賽道優勢不再便去講新故事，可本質上是又踏入了一個不好的賽道。”

週響東看來，暴風困囿在一環扣一環的錯誤中，而本質上“創始人馮鑫對公司的價值認知不夠清晰，陷入到虛幻的財富效應中不能自拔。”

在2018年末复盤暴風上市三年的失誤時，馮鑫曾作出公開檢討：“暴風的問題，不怪A股的環境，不怪團隊，不怪債務人，99.999%怪自己。”

不知什麼時候，馮鑫悄然將自己的微信名字改為“馮新”，似有“再出發”之意，並於7月15日在朋友圈轉發了一條關於新《獅子王》的觀影評論，原文稱觀影經歷簡直是一場災難，他配文稱：“深以為然”。而今，他的朋友圈也定格在那一刻。

方興東在朋友圈中的感嘆，似乎是對落難的馮鑫的寫照，“國內資本市場猛如虎，沒有牙的老虎比有牙的更凶狠，互聯網界的朋友們都得小心點啊。一有不慎，不但不是成就你，而更有可能席捲你，摧毀你。”