高通今天發布2019財年第三財季財報。報告顯示，高通第三財季淨利潤為21億美元，比去年同期的12億美元增長79%；營收為96億美元，比去年同期的56億美元增長73%。高通第三財季調整後每股收益超出華爾街分析師預期，但營收以及第四財季業績均不及預期，導致其盤後股價大漲4%以上。

財報公佈後，高通管理層與分析師進行了電話會議，以下為分析師問答：

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師詹姆斯•福賽特(James Faucette)：好的，非常感謝。你剛提到了幾個不同的惡劣因素影響了TCP的需求，現在華為更加關注中國國內市場，以及5G到來之前相關的暫停和需求。你能不能談談這如何不僅影響了Uniboard Use，還影響了目前的價格和組合，以及你如何在質量上應對影響明年5G銷量預期的因素。同時我還想跟進一下，你能不能談談你會如何處理一些根據美國聯邦貿易委員會（FTC）規則進行重新談判的請求，以及你在對這些請求進行談判時給那些授權商提出的路線圖是什麼？謝謝。

史蒂夫·莫倫科夫（Steve Mollenkopf）：考慮到市場動態，我們稱其為1億單位容量的市場。其中最小的比例與中國有關，我們看到了疲軟，這在評論中也提到了。根據最新統計，今年上半年，對於消費者的市場銷售同比下降了20%，3C產品的銷售下降了5%。對於今年的後續支持，拋售狂潮會更加猛烈，下半年還會有渠道商的庫存減少，所以在這一方面，一些明顯的影響實際上是針對第三季度的。所以我們認為，市場的動態在第三季度有點偏離了軌道，隨著這些動態的發展，我們第四季度整體表現會有所上升，第一季度的財政收入也會有所增長。

談到對業務的影響，首先在QCT方面，如果從季節性角度考慮我們通常會看到，進入第四季度可能會有15%到17%的增長，但很明顯，我們下降了4%。所以鑑於第三季度MSM的1.56億，我們通常預期的差距是3500萬組。

其中約三分之二與市場有關，而中國是其中的一個組成部分，我要指出的是，中國的很多動力，當然還有5G之前的終止，或更高的溢價和更高層次的動力，從收入的角度來看，對我們更有影響力。另外三分之一是真正的股份分享。對於華為，我們的一些原始設備製造商（OEM）在較低層級的市場份額有所損失，但這在財務方面並不會有大的影響。這就是我對下個季度影響的看法。

我只想再補充一點。基於他們所說的，中國已經在6月份推出5G，中間有很多不確定性。我們已經看到，讓人們對5G轉型充滿信心的是，我們讓一些原始設備製造商（OEM）取消了部分4G的發布，而將產品組合轉移到5G設計上。我們已經看到了很多入市申請，以及為下一個銷售季5G 迅速發展所進行的準備工作。我們確實受過一次影響，隨著華為在歐洲的需求突然下降，我們看到了華為受到越來越多的關注。在中國，這改變了原始設備製造商（OEM）的生產，但總的來說，我們盡可能快地加入5G的發展浪潮，因為我們相信庫存在這些渠道中處於突出的重要地位，而且正如史蒂夫（Steve）所說，我們看到5G在多個層面都在走高，甚至價格將達到300美元以上。

關於你提到的第二個問題，我們正在進行重新談判。正如你所看到的，我們已經收到了一些重新談判的請求，我們最近在重新談判的過程中也有了許可的空間。關於這些請求，我們基本上確保授權商有機會獲得一個合理、公正的結果，即我們所說的“朋友進程”。這在任何許可協議中都能最終達成。所以我們和往常一樣，非常徹底地與授權商溝通合作，以期得到能夠符合價值或投資組合的價格，我們認為這非常好。