對蘋果公司來說，2016年的困境可能會再次出現。蘋果本財年前兩個季度的營收均出現下滑，週二蘋果公佈第三財季收益時，可能會再次出現下滑，預計銷售額與去年基本持平。目前的共識數據顯示，9月當季銷售大幅下滑，整個財年下滑逾90億美元，降幅超過3%。

自2001年以來，只有一年在四個財季中，有三個季度的銷售額都在下降。那次是在2016年，當時蘋果正受到iPhone 6銷售週期的影響，整個財年的營收都在下滑。

如今，下滑的幅度沒有當年那麼大，但預計蘋果的反彈也不會像當時那麼明顯——蘋果很難再一次大幅提高iPhone的價格了。iPhone業務的關鍵催化劑是蘋果推出支持5G功能的設備，但預計這要到明年秋季才能實現。

與此同時，隨著消費者找不到理由升級到只提供輕微調整的新智能手機，蘋果公司正在向下觀望，市場普遍預計，今年秋季iPhone將迎來又一個沒有大幅增長的周期。蘋果通常會在9月份發布下一代iPhone，週二發布的預測應該包括最新款智能手機至少一兩週的銷量，這將是對下一個升級週期樂觀情緒的第一個暗示。

除了硬件之外，蘋果還有幾項業務理論上可能會提振營收，但目前尚不清楚該公司的新訂閱服務是否會獲得很大吸引力。蘋果的TV+媒體服務並不特別新穎，其遊戲訂閱服務也缺乏主要行業參與者的支持，定價仍然是個謎。

總體而言，蘋果的服務業務正處於健康的軌道上，今年春季錄得有史以來最好的季度業績，但集體訴訟和潛在的反壟斷調查可能對這條轉型之路構成威脅。

一些投資者曾希望，蘋果將進行一場革命性的收購，此前該公司曾在去年承諾，隨著時間的推移將實現淨現金中性。儘管蘋果最近的一次收購併不完全是這樣，但它肯定會在電話會議上引起分析師的一些關注。蘋果週四同意斥資10億美元收購英特爾的智能手機調製解調器業務。此前，蘋果與高通發生了法律糾紛。

Evercore ISI的阿米特-達里亞納尼（Amit Daryanani）在正式宣布交易前寫道，“（從蘋果的角度看）我們認為，找另一個有關高通問題的解決方案是相當合理的。”

達里亞納尼預計蘋果6月當季業績料意外上升，因他預計服務增長加速，且Mac營收優於預期。他還估計，市場對蘋果9月當季營收的普遍預期為609億美元是保守的，這為蘋果提供了充足的空間來發布樂觀的前景。他將該股評級為跑贏大盤，目標價為227美元。

Instinet的杰弗裡-克瓦爾（Jeffrey Kvaal）也對此次併購表示樂觀，稱這是一次“明智的舉動”，符合蘋果從縱向整合中獲益的慣常表現。至於蘋果的實際盈利數據，他認為服務或設備都不存在發生變化的空間，他將該股評級定為中性，目標價為180美元。

摩根士丹利的凱蒂-休伯蒂（Katy Huberty）稱，蘋果的盈利狀況“很有吸引力”，並指出分析師對9月份業績預測的預期較低。她對第三方iPhone數據的研究表明，蘋果在中國的趨勢正在改善，在經歷了幾個季度的不確定性之後，這可能是一個可喜的寬慰。她對該股的評級為增持，目標價為247美元。

此外，監管問題也應成為關注焦點，因為美國司法部已證實對大型科技公司的反競爭行為展開了調查，Facebook的管理層也公開表示，將對該公司的業務展開單獨調查。蘋果公司越來越多地受到抨擊，因為它向那些在iPhone和其他蘋果設備上接受應用內支付的開發者收取了高額佣金。Spotify的情況尤其突出，該公司不僅在蘋果設備上提供應用程序，還在音樂領域與蘋果展開競爭。

FactSet調查的分析師預計，蘋果第二季度每股盈利2.09美元，低於去年同期的2.34美元。

該股今年迄今已上漲32%，但最近漲幅不大，過去三個月僅上漲1.7%。包括蘋果在內的道瓊斯工業股票平均價格指數三個月來上漲2.5%。

FactSet調查的40位蘋果分析師中，21位給出買入評級，15位給出持有評級，4位給出賣出評級。平均目標價為213.35美元，較近期水平上漲2.7%。