馮鑫在重蹈賈躍亭的覆轍，卻未必有賈躍亭那麼幸運。7月28日晚間，暴風集團公告稱，公司實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關採取強制措施，相關事項尚待公安機關進一步調查。知情人士向第一財經記者透露，馮鑫此番被批捕，主要涉及暴風集團2016年與光大資本投資有限公司（下稱：光大資本）共同發起收購的英國體育版權公司MP&Silva Holdings SA．（以下簡稱“MPS”），馮鑫在此項目的融資過程中存在行賄行為。

知情人士還透露，與馮鑫被相關機關採取控制措施相關的，還有8名人員，這8名人員中既包括暴風集團內部工作人員，以及前工作人員，也包括在MPS併購過程中為馮鑫工作的公司外部人員，其中包括暴風集團前董秘畢士鈞。

為募資行賄？

一個相呼應的事件是，此前有媒體報導稱，光大資本一位負責MPS併購項目的關鍵人物——光大資本投資總監、國際併購業務負責人項通，因涉嫌收受賄賂，已被公安機關批捕。

據悉，MPS項目收購之時，光大資本方面，MPS收購事項具體事項主要由項通負責。

啟信寶數據顯示，2016年11月，項通新增成為馮鑫個人控制的暴風體育（北京）有限責任公司（下稱：暴風體育）董事，目前仍未退出。

2016年暴風集團聯合光大資本收購MPS案例，還榮獲了當年英國TMT Finance最佳傳媒併購大獎。項通作為這一明星併購項目負責人，一時風光無兩，互聯網上還保留著項通向上海律師界介紹這一案例的痕跡。

第一財經記者從接近項通案人士了解到，目前調查的結論是，項通在MPS案件中收受回扣1000多萬元。

2016年，為收購MPS，光大資本和暴風集團聯合設立了上海浸鑫投資諮詢合夥企業（有限合夥）（簡稱“浸鑫基金”），以2.6億元撬動52億。根據光大證券此前披露的信息，浸鑫基金共募集資金52億元，其中優先級出資人民幣32億元、中間級出資（即夾層資金）人民幣10億元、劣後級出資人民幣10億元。

第一財經記者從MPS收購項目的其中一家出資方了解到，10億劣後資金大部分由馮鑫負責募集。馮鑫此次事出，可能事關這10億劣後資金募集過程中的回扣和行賄行為。

曾因融資成功在發布會連鞠三躬的馮鑫，這一次可能需要為融資付出的代價遠遠不止鞠躬。

此前媒體廣泛報導，浸鑫基金收購MPS成立之後，外方股東另立體育節目版權轉播公司，進行體外循環。但第一財經記者從接近馮鑫的人士處獲得一份調查材料顯示，馮鑫可能也存在繞過浸鑫基金的交易行為，以培植個人控制的體外公司——在上市公司暴風集團體外成立的公司暴風體育，與MPS簽訂過一份“授權協議”，由後者授權前者對包括意甲、足總杯等四項體育節目版權在2016年和2017年的談判權，但相關收益並沒有回到MPS或浸鑫基金。

啟信寶數據顯示，暴風體育與浸鑫無關，與上市公司關係也不大，而是馮鑫個人控制的暴風集團的關聯企業。暴風體育由天津風輝企業管理合夥企業為第一大股東，持股比例為51.97%，馮鑫是該合夥企業持股98%的自然人股東，而暴風集團只持有暴風體育17.87%的股權。

收購MPS造成52億資金“血本無歸”的案件，將中資財團包括光大、招行、華瑞銀行、愛建信託等知名金融機構拖入泥潭。據知情人士透露，由於涉及央企子公司和金融機構，該案關注層級很高。

四面楚歌

2015年3月上市的暴風集團，在40個交易日里，拿下36個漲停板，股價從發行價7.14元暴漲至307.56元，市值一度超過400億元。市值和身價暴漲疊加擴張企圖，馮鑫野心膨脹。

第一財經記者從知情人士處了解到，對MPS的收購由馮鑫主導，找到這一令馮鑫興奮的併購對象並大體談妥之後，馮鑫開始著手從中資機構中尋找資本支援，與多家券商蹉商之後，最終光大資本跳入了MPS併購“圈子”，並與暴風集團成立浸鑫基金。

2016年5月，浸鑫基金完成了對MPS公司65%股權的收購。馮鑫在收購之後出任MPS的董事局主席。

據悉，馮鑫對收購MPS的完美打算是，藉由2014年促進體育產業發展的政策之風，再疊加暴風集團上市之後，馮鑫所持股份市值大漲的有利因素，收購這家在馮鑫眼中“全球頂級賽事第一名”的公司，從而進軍體育內容產業。以“全球賽事轉播第一名”的噱頭來講故事，暴風集團市值還將上漲，MPS順勢裝入上市公司，優先劣後完美退出，馮鑫除坐擁高市值外，還可進軍全球頂尖體育俱樂部，各方多贏，皆大歡喜。

但事與願違的是，2016年後A股二級市場急轉直下，已不是當年暴風上市時36個漲停板的市場。除此之外，“風口”也突變，2017年，監管層面收緊了上市公司融資和併購的口袋，同時還對影視、遊戲等輕資產類公司裝入上市公司事件進行嚴監管。

2018年10月MPS總部所在地的英國倫敦高等法院做出裁決，判定MPS必須以資抵債償還法網660萬美元版權費，MPS進入實質性破產。2019年2月25日，浸鑫基金投資期限屆滿到期，MPS公司被宣布破產。

知情人士向第一財經記者透露，一方面，海外方面，由於未與MPS原股東簽定“禁止競業協定”這一重大疏漏，MPS原股東另起爐灶。MPS原有的各大賽事轉播權均面臨到期，而馮鑫聯合光大資本募來的52億子彈已經打完，無力續約，且中資方面並沒有熟悉體育賽事轉播運作和資源的人才， MPS不得不破產；另一方面，MPS資產無法裝入A股上市公司，募來的資金無法套現，更緊迫的是，融資時與優先資金方簽定的2+1年的期限眼見到期，再加上暴風集團股價大跌，馮鑫四面楚歌。

接近馮鑫的人士表示，幾個“沒想到”，令馮鑫痛心疾首，一是沒想到A股市場會冰火兩重天； 二是沒想到曾經眼中的“世界第一”賽事轉播公司，會傾刻間化為烏有；三是沒想到在優先資金到期之前，MPS資產無法裝入上市公司。

根據暴風集團的公告，光大資本的子公司浸輝投資及浸鑫基金基於此前與暴風集團和馮鑫簽訂的回購協議，要求後二者支付因不履行回購義務而導致的部分損失6.88億元及利息，共7.51億元。

而由此案引發的更多連環訴訟還在路上，包括但不止於招商銀行訴光大資本履行差額補足義務，涉及金額34.89億元。優先資金出資人之一華瑞銀行也已向上海國際經濟貿易仲裁委員會提起仲裁，請求裁決光大浸輝支付投資本金、投資收益、違約金、律師費、仲裁費等合計4.5億元人民幣。

根據暴風集團財務報表，截至2018年末，暴風集團歸屬所有者權益僅剩2423萬元。2019年一季度，公司繼續虧損。2019年一季報顯示，公司歸母淨資產只有684萬元。淨資產在零的邊緣線上掙扎。

Wind資訊數據顯示，馮鑫個人持有的暴風集團股權21.34%，已100%質押。