美國視頻流媒體服務提供商Netflix今日公佈2019年第二季度財報，財報顯示，第二季度營收為49.23億美元，與去年同期的39.07億美元相比增長26.0%；淨利潤為2.71億美元，低於去年同期的3.84億美元；每股攤薄收益為0.60美元，低於去年同期的0.85美元。受財報發布後的影響，截止文章發稿，Netflix盤後股價暴跌11.97%，報319.07毎股。

財報發布後，Netflix CEO里德·哈斯廷斯（Read Hastings）、CFO斯賓塞·紐曼（Spencer Neumann），首席內容官泰德·薩蘭多斯（Ted Sarandos）和首席產品官格雷格·彼得斯（Greg Peters）等公司高管出席了隨後舉行的財報電話會議，解讀財報要點，並回答分析師提問。

以下即為本次電話會議分析師問答環節主要內容：

古根漢姆分析師邁克爾·莫里斯（Michael Morris）

讓我們直接看財報結果和與指導的成員方差。與您之前提供的預期，本季度有哪些變化，對本季度產生了重大的影響？您並未提及內容或許也是一個因素。我認為，這是在推動週期性方面，我們過去未曾關注的因素。所以，您能否稍作解釋。

哈斯廷斯：在本季度度初，我們給出財報預期的時候，我們給出的是我們最好的預期。正如你在過去三年中看到的那樣，有時候我們的預測較高，有時候預測較低。本季度初的預測屬於較高一類。

三年前，我們未曾對解讀充滿信心。接著，我們的季度收入達到了20億美元，現在，我們的季度收入將接近50億美元。所以，對季度會員數的增加的解讀容易過頭。因此，在大多數情況下，我們只是向前邁進並儘力給出最好的預測。斯賓塞有什麼想補充的嗎？

紐曼：謝謝里德。我只補充一點。當我們考慮那些增加的付費會員時，我們討論的其實是邊際增長。在訂閱用戶群基礎上，我們有1.5億會員，所以這裡的訂閱用戶增長幅度大約在1%、2%和3%上下，年增長率則在20%以上。所以，如果我們回望過去12個月的數據時，我們的會員基數增加了2700多萬。如果展望第三季度的結果，根據過去12個月的基礎，我們的成員基數將增加2800多萬。因此，隨著時間的推移，我們確實在為會員的持續增長而努力，但基於季節性和內容週期等因素，季節波動不可避免。

莫里斯：您是否可以詳細解釋下本季度的總收入增長與動態變化之間的關係，包括——定價動態。

紐曼：付費用戶增長放緩發生在我們的各個地區。所以，你談論的是我們的總收入增長。我們看到全面的增長放緩，這告訴我們，存在一定程度的季節性波動，以及其他內容時間安排的影響。以及，坦白說，在某些提高定價的地區，我們確實看到了一些流失率的提高以及較低的留存率。所以，這是兩方面的組合影響。我們認為，主要問題在於季節性波動和我們內容時間安排的時機與性質，但價格也確實是一個因素。