美國當地時間週二，蘋果公司公佈了截止3月30日的2019財年第二財季財報。財報顯示，蘋果第二財季營收為580億美元，較上年同期下降5%；淨利潤為116億美元。第二財季收益與分析師預期相符，但營收低於去年同期。不過，得益於蘋果對下一季度的業績預期高於分析師的預期，蘋果股價在盤後交易中上漲5.04%。

iPhone是蘋果營收最重要的來源，其銷量不佳讓蘋果決定2018年最後一個財季之後不再公佈iPhone的具體銷量。2019第一財季，中國市場需求的疲軟以及貿易關係對蘋果財報也產生了不小的影響。

第二財季的財報電話會議中，首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)表示：“當我們審視第二財季iPhone業績時，發現該季度最後幾週iPhone銷量同比增長更為強勁。我們在中國也看到了類似的趨勢。這些趨勢以及可穿戴設備等領域的持續成功，給了我們更多信心，我們相信情況正在好轉。”

與此同時，我們也看到了蘋果正在努力變軟。

蘋果2019第二財季業績摘要

• 蘋果第二財季營收為580億美元，較上年同期的611億美元下降5%；
• 蘋果第二財季淨利潤為116億美元，比去年同期的138億美元同比下滑16%；
• 蘋果第二財季每股攤薄收益2.46美元，同比下滑10%；
• 蘋果第二財季iPhone營收為310.5億美元；
• 蘋果第二財季服務業務收入為114.5億美元；
• 蘋果第二財季國際銷售佔該季總收入的61%；

蘋果公司對2019財年第三財季業績作出瞭如下預期：

• 營收為525億美元到545億美元；
• 毛利率為37%到38%；
• 運營支出為87億美元到88億美元；
• 其他收入為2.50億美元；
• 稅率約為16.5%。

大中華地區正在改善，但分析師持謹慎態度

作為影響蘋果財報的重要地區，大中華區是蘋果非常重視的市場，先看最新財季的數據：

• 蘋果第二財季大中華區營收為102.2億美元，去年同期為130.2億美元；
• 蘋果第二財季美國營收為256億美元，去年同期為248.4億美元；
• 蘋果第二財季歐洲營收為130.5億美元，去年同期為138.5億美元；
• 蘋果第二財季日本營收為55.3億美元，去年同期為54.7億美元；
• 蘋果第二財季亞洲其他地區營收為36.2億美元，去年同期為39.6億美元；

對比來看，大中華區營收同比下滑21.5%，美國營收同比增長3%，歐洲營收同比下滑6%，日本營收同比增長1%；亞洲其他地區營收同比下滑6%。只有美國和日本地區同比增長，其他地區都下滑，並且大中華區下降最為明顯。

不過，蒂姆·庫克在接受CNBC採訪時表示蘋果上季度在中國的業績已經得到改善，季度末甚至出現強勁的增長。美中貿易關係改善以及中國的稅率調整和公司對產品的調價對於業績改善都是有所幫助的。

他還同時表示，銷售稅的削減幫助降低了蘋果產品的價格，這是有幫助的。

分析師對iPhone在中國市場的表現太不並不樂觀。市場調研機構Canalys在4月30日發布了關於中國智能手機市場的最新出貨量統計報告。報告顯示，2019年第一季度，蘋果iPhone在中國出貨量同比下降了30%。不過需要指出，2019年第一季度，中國智能手機市場同比萎縮3%，總出貨量為8800萬部，是六年來最差的市場表現。

Canalys 分析師Mo Jia表示：“蘋果在中國的表現令人擔憂，因為iPhone 出貨量最糟糕的季度通常是第二季度或第三季度，而不是第一季度，畢竟新設備還足夠新鮮。蘋果已經採取了降低iPhone 零售價格的舉措，這在很大程度上緩解了來自渠道合作夥伴的壓力。

分析師同時指出，“儘管iPhone 在中國的安裝基數遠超過3 億部，但蘋果如何阻止用戶放棄iPhone是蘋果在中國面臨的一項重要挑戰。也就是說如何像在西方市場那樣迅速實現軟件和服務的本地化，iPhone的硬件在中國比在其他市場更易於受到競爭。因此，如果明年能引入5G等最新功能，以及本地化軟件，對於防止iPhone 需求進一步萎縮非常重要。”

蘋果與高通在不久前結束了長達兩年多的專利訴訟，儘管庫克在電話會議上拒絕討論蘋果與高通的和解細節，但他表示：“很高興能夠解決訴訟，全球範圍內的所有訴訟都已經撤銷。我們非常高興能夠達成一項多年供應協議，並且與高通達成了直接授權，這對兩家公司都很重要。因此，我們對於和解感到滿意。”

蘋果與高通的和解有助於5G版iPhone在2020年準時發布，當然也有助於解決iPhoneX/XS糟糕的上網體驗。

iPhone疲軟，AirPods成文化現象

說完地區，我們再來看具體產品線的營收情況：

• 蘋果第二財季iPhone營收為310.5億美元，低於分析師平均預期的311億美元，去年同期為375.6億美元；
• 蘋果第二財季iPad營收為48.7億美元，高於分析師平均預期的42.1億美元，去年同期為40.1億美元；
• 蘋果第二財季Mac營收為55.1億美元，低於分析師平均預期的58.5億美元，去年同期為57.8億美元；
• 蘋果第二財季可穿戴設備、家庭產品和附件產品營收為51.3億美元，去年同期為39.4億美元；

蒂姆·庫克在財報電話會議中表示，“上季度的財報顯示我們的（設備）安裝基數持續強勁增長，已超過14億部。同時服務業務的成績也創造了歷史記錄。可穿戴設備、智能家居和配件類產品也創造了一季度記錄。我們實現了iPad業務在六年內最強勁的增長。我們對公司的創新硬件、軟件和服務產品線感到興奮不已。期待在6月的第30屆WWDC全球開發者大會上與開發者和用戶分享更多的內容。”

蘋果公司CFO盧卡·梅斯特里(Luca Maestri) 在財報發布後的電話會議上也表示，蘋果對第三財季作出的業績展望之所以強勁，一定程度上是因為非iPhone產品營收的強勁增長。可穿戴產品銷售額同比增長50%。其中，大約75%的Apple Watch買家是新用戶。

對於AirPods，梅斯特里稱，蘋果正在努力滿足顧客對於AirPods難以置信的需求。庫克更是開玩笑稱，AirPods在全球各地用戶中已經成為了一種文化現象。

蘋果正在努力變軟

iPhone的出貨增長面臨挑戰，其它硬件產品也正在迅速增長，但更值得關注的是蘋果的服務業務營收創紀錄。財報顯示，蘋果第二財季服務業務營收為114.5億美元，去年同期為98.5億美元。

蘋果的服務包括iTunes、App Store、Mac App Store、Apple Music、Apple Pay、iCloud和Apple Care。當然，上季度App Store、iCloud、Apple Pay 和Apple Care 營收創紀錄，Apple Pay 全球市場已達30個並預計將在年底前擴展至40個。

據悉，蘋果整個服務業務的付費訂閱用戶現在已經達到3.9億，與前一季度相比增加了3000 萬。蘋果預計，到2020年這一數字將會超過5億。

在服務營收創紀錄被強調的同時，我們也觀察到，蘋果最近始終在向投資者暗示，iPhone的銷量不是值得關注的關鍵數字。

小結

對於如今的蘋果，iPhone依舊是其最重要的營收來源，因此美國和歐洲之外的第三大市場——中國對於蘋果的重要性不言而喻。但較高的平均售價以及中美貿易關係，還有中國市場非常激烈的競爭為iPhone在中國的銷售帶來巨大的壓力。

此時，蘋果近來向投資者暗示iPhone銷量不是值得關注的數字，反過來強調其服務營收。這意味著，在全球手機市場已經很難有大幅增長的現實下，蘋果正在努力通過非硬件產品實現更多營收，這從今年蘋果的發布會也可以看出。相比許多手機廠商而言，硬件加軟件的閉環生態是蘋果巨大的優勢，只是軟件（特別是面向消費者）相比硬件更難帶來可觀的營收，不知蘋果是否能大獲成功。

當然，智能手機的競爭，是否已經從硬件轉向軟硬一體的生態競爭了呢？