繼互聯網小貸暫停批設後，由地方金融監管部門批設並監管的兩百多家互聯網小貸公司，有望迎來統一的管理辦法。21世紀經濟報導記者獨家獲悉，監管正醞釀統一的互聯網小貸管理辦法，近期已下發部分地方金融監管局徵求意見。這並不突然。早在2017年，銀監會（現銀保監會）便已在研究互聯網小貸的相關指導意見，希望給各地批設相關機構時予以指導。

多位業內資深人士向21世紀經濟報導記者透露了一些重要監管信號，包括明確註冊資本金下限、槓桿倍數、單筆貸款上限以及不允許線下放款等要求。不過這些辦法尚在討論階段，還沒明確。

統一監管標準

互聯網小貸最早發端於重慶，其後，多地紛紛效仿，引入互聯網小貸，包括廣東、江蘇、江西、湖南等地。網貸之家數據顯示，截至2019年4月1日，全國共批設了264家互聯網小貸公司（含已獲地方金融辦批复未開業的公司），其中有247家完成工商登記。

不過，業內普遍認為，互聯網小貸由地方金融監管部門批設並監管，且可以開展全國業務，但監管標準並不統一，存在套利空間。而且，一些互聯網小貸借助發行ABS規避槓桿限制，無限放貸，儼然一家零售銀行，潛藏風險。

早在2017年，監管就已關注上述問題。當時，互聯網小貸審批已經實質開始收緊。2017年11月，監管下發通知，暫停批設互聯網小貸。此後，互聯網小貸行業相對平靜，時隔兩年，監管有了實際動作。

4月16日上午，21世紀經濟報導獨家報導，監管正醞釀統一的互聯網小貸管理辦法，業內反響強烈。

多位業內人士透露了關於互聯網小貸的重要監管信號，一是註冊資本金方面，互聯網小貸實繳註冊資本不低於5億元，槓桿倍數3-5倍；二是具體業務方面，借款人若為自然人，單筆投放上限為20萬或30萬元；借款人若為企業，單筆投放上限為100萬元，且不允許線下放款。最後，爭取兩年內接入央行徵信系統。

多位知情人士透露，對於存量互聯網小貸業務，兩年內需整改到位。

對此，中部一位地方金融辦負責人告訴21世紀經濟報導記者，監管辦法總體利好，尤其是爭取接入央行徵信系統。目前該省互聯網小貸實繳註冊資本3億元，槓桿倍數3倍。按此監管辦法，實繳註冊資本和槓桿倍數均有所提高；不過，對於經營大額貸款業務的互聯網小貸有影響，“不允許線下放款”還需進一步明確。他還透露，省金融監管局最近正調研幾家互聯網小貸，可能也與此有關。

一位業內資深人士認為，單就企業借款上限這一條，四分之三的互聯網小貸會受影響，互聯網小貸主營房產抵押貸款、供應鏈金融等業務，遠超100萬元，調整難度較大。不過，於2017年1月1日起實行的《上海市小額貸款公司互聯網小額貸款業務專項監管指引(試行)》亦規定，其互聯網小額貸款業務的借款人為自然人的，上限原則上不超過人民幣20萬元；借款人為法人或其他組織的，上限原則上不超過人民幣100萬元。

21世紀經濟報導記者也發現，有浙江互聯網小貸公司在上海設立辦事處，主營房產抵押貸款業務，一般可以貸款1000萬元，最高甚至可達4000萬元。

也有業內人士聯想到近日P2P備案試點方案，建議引導具備條件的網貸機構向網絡小貸公司、消費金融公司等持牌機構轉型或採取兼併重組等方式實現良性退出。

而P2P備案試點方案和互聯網小貸監管辦法還有不少相似之處，包括個人和企業借款上限，且全國經營機構（P2P）實繳註冊資本不少於人民幣5億元。

不同的是，P2P沒有直接明確槓桿倍數，不過，需要繳納一般風險準備金和出借人風險補償金。比如，全國經營機構應當按照撮合業務餘額3%的固定比例繳納一般風險準備金；全國經營機構應當按每一借款人借款項目金額的6%計提出借人風險補償金。

“當然是P2P好，靠別人的錢賺錢，小貸是靠自己的錢。不過，P2P監管相對不明朗。”多位業內人士表示，確實一些頭部P2P平台正在打聽和準備，以期互聯網小貸重啟批設時，能有機會獲牌。

“聯合貸款”興起

一家互聯網小貸負責人曾對21世紀經濟報導記者表示，大部分持牌小貸公司的初期願望，是為普惠金融做貢獻。但未能如願以償，主要原因是缺乏合理的槓桿水平，缺乏融資渠道，低融資或無融資來源，導致很多的小貸公司不得不放高利息貸款。

此前，一些互聯網小貸借助發行ABS，規避槓桿限制，無限放貸，也頗受監管關注並介入。

2017年12月印發的《小額貸款公司網絡小額貸款業務風險專項整治實施方案》重點關注了融資問題，強調“以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入資金的比例按照《現金貸通知》有關要求執行”。

而《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》規定，以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入的資金應與表內融資合併計算，合併後的融資總額與資本淨額的比例暫按當地現行比例規定執行，各地不得進一步放寬或變相放寬小額貸款公司融入資金的比例規定。

在此背景下，以螞蟻金服為例，2017年12月，螞蟻金服宣布對旗下兩家小貸公司增資82億元，將其註冊資本大幅提升至合計120億元。2018年3月，螞蟻金服方面曾透露，將探索開放花唄、借唄業務，嘗試與銀行等金融機構合作。“聯合貸款”模式由此落地，記者曾申請借唄，頁面顯示，放款機構為重慶市螞蟻商誠小貸公司和一家城商行。

多位知情人士表示，未來很有可能延續此前ABS等計入表內的政策，也希望監管辦法規定更加詳細清晰。

但對於“聯合貸”業務，則存在監管空白，業內存在爭議。近期，監管也正逐步收緊中小銀行通過互聯網機構開展異地放款業務。

一家城商行資深人士告訴21世紀經濟報導記者：“聯合貸業務比較複雜，應謹慎看待。首先，銀行把資金交給互聯網平台放款，存在風控外包可能性，動搖了銀行的根基；其次，城商行、農商行有區域限制，資金來源於該區域，也應服務於該區域。”