加拿大皇家銀行（RBC）表示，儘管谷歌的母公司Alphabet無疑仍是一家廣告公司，但谷歌的硬件業務最終正在成形。加拿大皇家銀行分析師馬克-馬哈尼（Mark Mahaney）週四晚間在一份致客戶報告中寫道，該公司的產品線，包括家用智能揚聲器、Chromecast流媒體設備、Nest攝像頭、恆溫器以及Pixel智能手機系列，“取得了重大成功，並開始獲得實質性的商業吸引力”。

在收益報告中，Alphabet將硬件銷售歸入“其他收入”類別，其中還包括其云業務和應用商店銷售，而不是對這些單獨類別的銷售額進行分析。在第三季度，整個類別佔Alphabet總收入的14%左右，而廣告佔85.8%。

加拿大皇家銀行表示，谷歌最近在硬件方面的成功，包括智能揚聲器的日益普及，以及對其昂貴的Pixel手機的好評，將帶來收入和利潤的增長。加拿大皇家銀行預計，到2018年，硬件部門將總共產生88億美元的收入（佔總收入的6%）和30億美元的利潤（佔毛利潤的4%）。到2021年，將上升到196億美元（佔總收入的8%）和61億美元（占利潤的5%）。

加拿大皇家銀行還估計，目前美國約有4300萬台谷歌家庭設備，全球約有900萬台。

加拿大皇家銀行表示，雖然谷歌此前沒有取得突破性的硬件成功（相反，它也經歷了一連串的失敗，包括智能眼鏡），但這一類別正日益成為其未來的一個基本組成部分。

馬哈尼稱，“硬件仍是谷歌的一小部分，但很重要，因其可能成為該公司的關鍵成長途徑和戰略對沖工具。”

儘管馬哈尼看到收入和利潤在增長，但谷歌硬件的真正價值在於，它為和部署人工智能提供了一個平台，並為其提供了更多服務廣告的方式。摩根士丹利分析師實際上建議，谷歌應免費提供其家庭迷你設備，以捍衛其零售廣告業務的地盤。

加拿大皇家銀行對Alphabet的目標價為1400美元。