數據顯示，中國香港有望成為今年全球融資額最高的首次公開招股(IPO)市場，稍稍領先於主要對手紐約。但是在主要交易所中，香港的新上市公司表現最糟糕。新上市公司的表現對於香港來說是一個打擊。香港原本希望對科技公司較為友好的上市規則能夠催生一輪上市熱潮，但是卻遭到了市場疲軟的拖累。外界擔心，新上市公司的乏力表現可能會影響2019年的IPO數量。

多家准上市公司已經在近幾週調低了IPO融資額，其他公司則推遲上市以等待市況的改善。

融資額已達314億美元

金融信息提供商Dealogic的數據顯示，今年目前為止，在香港上市的企業已累計發行了價值314億美元的股票，創下了8年來的最高水平，高於紐約證券交易所的302億美元。

但是在前20大香港IPO交易中，只有6家公司的股價在上市一個月後依舊高於IPO發行價。相比之下，紐交所有16家公司股價高於發行價，納斯達克交易所有10家高於發行價。

作為今年香港的兩大重磅上市交易，小米集團和美團點評總計融資97億美元。但是自從在7月份、9月份上市後，小米和美團的股價已經分別下跌了19%、26%。香港股市的波動源於投資者對於全球第二大經濟體中國經濟增長放緩等因素的擔憂。

恆生指數下跌13%

港交所股指恆生指數今年已下跌13%，同時上證綜合指數下跌了逾20%。在美國，標準普爾500指數同期上漲了0.8%。

“從投資角度來看，市況顯然很糟糕，”一家大型資產管理公司的駐香港投資人稱，“許多公司引人關注，他們真的很有吸引力。我認為投資者在一定程度上擔心錯過這些公司”。他的意思是說，儘管一些公司上市後表現不佳，但是投資者依舊會參與IPO交易。

為了避免再次錯失像阿里巴巴集團這樣的重磅IPO交易，香港交易所在4月份修改了上市規則，允許企業使用雙層股權結構。自此之後，許多中國內地公司赴香港上市。阿里在2014年選擇在紐約上市，融資額達到創紀錄的250億美元，原因是香港當時並不接受雙層股權結構。

銀行家稱，企業在IPO後之所以股價下跌，是因為許多公司創始人不願意接受較低的估值，這就意味著許多IPO的定價過高。以小米為例，該公司在7月份IPO時的估值為540億美元，但曾在5月份尋求獲得更高的逾700億美元估值。

不過，銀行家對於全球機構在今年重新燃起在香港的上市興趣感到欣慰。此前，一批中國內地國有企業主導了香港的上市交易，這讓許多全球機構在香港上市的興趣降溫。“企業上市後表現糟糕是香港市場重新制度化的一個症狀，需要時間改善，”一位資深股票市場銀行家表示，“這一過程從來不大可能特別順利。”