美國玩具業正深陷關稅困局——中國生產的玩具佔全美市場80%，若川普政府對華關稅升至145%，產業成本將激增。然而，美泰（Mattel）與孩之寶（Hasbro）在公開反對關稅的同時，卻可能因供應鏈優勢收割競爭對手的市場份額。

目前美泰兒的中國生產佔比為20%，該公司的目標是透過轉移產能至越南/墨西哥並優化定價策略，在2027年將此比例降至10%。該公司預計川普關稅將使其在2025年增加2.7億美元成本。

孩之寶公司目前中國生產佔比為50%，目標是在2026年將此比例降至40%以下，手段包括調整產品線、供應鏈多元化、成本削減等。該公司預計應對川普關稅的措施將使其2025年成本增加3億美元（可壓縮至1.8億）。

美泰計劃透過漲價與產能遷移抵消70%關稅衝擊，但仍呼籲「玩具零關稅」以維持低價優勢。目前該公司在售產品中60%的價格低於20美元。

孩之寶CFO吉娜·戈特坦言：零售商正預留“空白貨架空間”，準備接管受關稅擠壓的小品牌份額。

分析指出，川普關稅將使零售商貨架將被巨頭壟斷性佔據，新興品牌更難突圍。

摩根大通報告指出：獨立玩具商可能因成本飆升退出市場或破產，導緻美泰兒之寶填補貨架真空。該行分析師在研究報告中稱：“當小廠被迫漲價20%時，美泰兒只需漲5%——這就是供應鏈話語權的差距。”

美國玩具協會警告：關稅或引發節慶季供應短缺，尤其影響低端產品線（如塑膠玩偶、積木等）。

在整個玩具產業都受到川普關稅不利影響之際，孩之寶CFO戈特暗示：不排除利用關稅危機收購瀕危競爭對手，加速產業整合。