美國《紐約時報》週四發文稱，儘管受到了美國政府的施壓，蘋果依舊高度依賴中國。沒有中國供應商的支持，蘋果的市值恐將縮水一半甚至更多。

蘋果北京零售店

早在川普涉足政壇之前，蘋果及其合作夥伴就在中國各地建造了大型工廠，以組裝iPhone。川普在首次競選總統時曾向支持者承諾，他將迫使蘋果把這些產品帶回美國生產。

然而近十年過去了，情況幾乎沒有改變。蘋果並未將製造業帶回本土，而是將部分生產從中國轉移到了印度、越南和泰國。蘋果在美國製造的產品幾乎可以忽略不計，估計仍有約80%的iPhone是在中國生產的。

離不開中國

蘋果在中國的根基十分深厚。幾十年前，該公司便在中國建立了製造業務，而且不需要與中國企業成立合資公司。隨後，蘋果在中國完善了低成本組裝設備的工藝，並將產品銷售給不斷成長的中國中產階級。蘋果深耕中國為其帶來了全球超過80%的智慧型手機利潤，以及每年670億美元的中國市場銷售額。

隨著時間的推移，蘋果與中國的聯繫愈發緊密。如今，蘋果不僅在中國組裝大多數iPhone，其中國供應商還負責為印度製造的設備供應零件，並在越南生產組件和AirPods。

儘管這些年來受到了種種壓力，但蘋果的業務依舊高度依賴中國，以至於沒有中國它根本無法運作。川普政府試圖改變蘋果行為的舉措，可能會對這家全球市值最高的上市公司造成損害。即便蘋果生產遷回美國技術上可行，也需要該公司與美國聯邦政府共同付出巨大努力。

iPhone

上個月，在川普宣布對中國出口商品徵收高額關稅後的四天內，蘋果市值蒸發了7,700億美元。此後，川普為中國生產的消費性電子品提供了暫時豁免，這才讓蘋果收復了部分股價損失。

週四，蘋果CEO蒂姆·庫克(Tim Cook)在財報電話會議上首次回應了關稅對公司業績的影響。他表示，美國關稅將導致該公司本季成本增加9億美元。

市值腰斬

深水資產管理公司合夥人吉恩·蒙斯特(Gene Munster)預計，最壞情況下，蘋果的市值會因脫離中國縮水一半甚至更多。這意味著，蘋果將從目前的3.2兆美元跌至1.6兆美元，因為其約三分之一的銷售額依賴在中國製造的產品，即使蘋果將部分生產轉移到其他國家也無濟於事。

如果再加上失去的中國客戶，蘋果的市值可能會進一步下滑至1.2兆美元。

蘋果市值的大幅下跌將在整個股市中產生連鎖反應。該公司在標普500指數中的市值權重約為6%。這意味著，投資人在追蹤標普500指數的基金中每投入1美元，就有約6美分投向了蘋果股票。投資者以及大多數401(k)退休帳戶持有人，將看到這部分投資縮水一半。

美施壓適得其反

但是在川普眼中，蘋果對中國的依賴就是製造業崗位的流失。川普政府希望將更多電子製造業帶回美國。作為全球最有影響力的電子企業，蘋果比任何同行都有更大能力實現這一目標。它生產的智慧型手機數量和其他公司都多，在組件上的支出也超過了競爭對手，因此它能左右供應商的營運所在地。

川普政府希望蘋果啟動製造業回流美國的進程。美國商務部長霍華德·盧特尼克(Howard Lutnick)在今年4月的一次電視採訪中表示：“數以百萬計的人用螺絲刀擰小螺絲來組裝iPhone，這種事情將會來到美國。”

川普希望蘋果在美國製造

然而，施壓蘋果離開中國可能會適得其反。新的關稅可能迫使蘋果提高iPhone售價，或接受更低的智慧型手機利潤。相較之下，三星的手機是在越南生產的，不受中國關稅影響，價格可能更具優勢。蘋果在本土的競爭力可能因此減弱，這是川普通常不願逾越的紅線。

根據兩位熟悉相關分析情況的匿名知情人士透露，蘋果一直不願在美國生產iPhone和其他設備，因為該公司的營運團隊認為這是不可能實現的。十年前，蘋果曾嘗試在美國得州組裝Mac電腦，結果因螺絲採購困難和難以找到熟練工人而挫折。

而在中國，蘋果的供應商可以召集到20萬名工人。他們在擁有多年製造經驗的數千名工程師監督下工作。大多數工人住在靠近iPhone工廠的宿舍裡，顯示器等組件沿著比足球場還長的組裝線傳送。

市場研究公司TechInsights分析師韋恩林(Wayne Lam)表示，在美國大多數城市裡，蘋果根本不可能找到這麼多工人和經驗豐富的工程師。他指出，蘋果如果要在美國生產，將需要開發更多自動化流程，利用機器人來彌補美國人口規模的不足。

根據韋恩·林到估算，如果蘋果真的在美國建立生產業務，要想維持當前的利潤水平，公司可能需要將iPhone的售價提高到2000美元，較現在的約1000美元翻了一番。隨著蘋果削減工人培訓和組件製造成本，iPhone售價可能會在未來降到1500美元。

「從短期來看，這在經濟上是不可行的。」韋恩·林表示。他也指出，把一款已經問世接近20年、隨時可能被新興消費性電子產品取代的設備生產遷回美國，意義大不大。

政府刺激

蘋果已經展現出在有政府激勵的情況下調整其供應鏈的意願。 2017年，由於印度對進口商品徵收高額稅收，導致iPhone價格可能會升高到一個蘋果無法在世界上成長最快的智慧型手機市場中佔有一席之地的程度，蘋果啟動了在印度製造iPhone的進程。

目前，印度約佔iPhone全球產能的約20%。蘋果也在印度生產一些組件，包括金屬框架，但仍依賴中國公司組裝顯示器和其他複雜零件。

馬修摩爾(Matthew Moore)曾在蘋果擔任製造設計經理長達九年之久。他表示，印度還有一個美國所不具備的優勢：“到處都是的工程師。”

摩爾認為，要吸引蘋果和其他電子企業來到美國，川普政府需要在科學、技術、工程和數學領域的學位教育上加大投入。他還表示，美國應像對房屋貸款一樣，為新的製造設施提供貸款支持，就像透過房利美和房地美為房屋貸款提供支持。

上個月，蘋果贏得了一絲喘息之機。蘋果CEO庫克遊說川普政府，使得蘋果手機及其他電子產品獲得了關稅豁免。不過這只是暫時的，因為美國政府表示計劃針對科技產品推出更具針對性的關稅措施。

摩爾表示，如果沒有政府的投資，蘋果以及規模較小的製造商仍會繼續在中國生產產品，因為中國擁有充足設備和工程師。摩爾創辦了Cruz公司，該公司製造像攪拌機這樣的硬體產品。

「我不認為美國已錯失機會，但那種認為在四年之內我們就能在本土生產iPhone的想法實在是荒謬之極。這需要十年的時間。」摩爾說。