全球糧食價格4月升至兩年高點，顯示關稅不確定性開始對貿易構成壓力。聯合國一項追蹤食品原料成本的指數升至128.3，較上月上漲1%，達到2023年3月以來的最高水準。儘管影響需要時間才能傳導至超市，且該指標仍遠低於2022年的峰值，但這一走勢暗示在食品通膨有所緩解後，未來可能再上漲。

「匯率波動影響了全球市場價格趨勢，而關稅政策調整加劇了市場不確定性，」聯合國糧食及農業組織（FAO）表示。

FAO經濟學家Monika Tothova指出，各國可能透過囤積商品來減少美國關稅引發針鋒相對關稅升級所產生的影響，從而推高了部分產品的短期需求。

其他供應問題也推高了穀物、肉類和乳製品的價格。糧農組織表示，作為全球最大小麥出口國，俄羅斯的小麥供應趨緊，導緻小麥價格小幅上漲。乳製品價格較上月上漲2.4%，主要受國際奶油價格推動，後者因歐洲庫存下降而創下歷史新高。

儘管食品供應和價格通常受天氣影響，但今年稍早就有關於波動性進一步升溫的警告，主要由於美國關稅措施及其貿易夥伴後續的報復性行動。儘管部分關稅已暫停90天，但最近幾週政策一再已使全球食品市場持續動盪。

“我們一直對各地的乾旱情況感到擔憂，”Tothova表示，但貿易政策將如何發展“以及各國將如何採取報復措施，這仍然是一個重大因素。”