週四(5月1日)美股收盤後，蘋果發布了該公司2025財年第二財季的業績。財報顯示，在截至3月底的第二財季中蘋果的營收和利潤表現均超過華爾街預期，同時，蘋果董事會也批准了1,000億美元的股票回購計畫。但大中華區營收不及預期且關稅將增加成本，導致該公司股價盤後下跌4%。

具體來看，在截至2025年3月29日的第二財季，蘋果總營收為953.6億美元，市場預期為943億美元，去年同期為907.53億美元；淨利為247.8億美元，市場預期為242.6億美元，去年同期為236.36億美元，每股收益高於1.325.36億美元，去年同期為236.36億美元；

在硬體產品線中，iPhone營收為468.4億美元，預期為458.4億美元；不過，與去年同期的460億美元和兩年前同期的513億美元相比，這一數字增長了不到2%。

最新的旗艦iPhone與之前的型號並沒有顯著的不同，而且大多與2023年的iPhone 15 Pro提供相同的人工智慧功能，這使得消費者升級的理由變少了。

此外，Mac部門在本季推出了新款MacBook Air和Mac Studio，創造了79.5億美元的營收，預期為77.7億美元；iPad營收64億美元，預期為62億美元。

穿戴式裝置、家庭和配件在最近幾季一直表現不佳，營收為75.2億美元，預期為79.5億美元。

而服務收入為266.5億美元，預期為267億美元。蘋果的服務部門包括iCloud訂閱、Apple Music和Apple TV+等服務、保固和搜尋授權協議帶來的收入。

本周美國一名聯邦法官要求蘋果向第三方支付開放其應用程式商店，並且停止對應用程式商店外的交易收取佣金，這項裁決可能重創蘋果應用商店每年數百億美元的收入。

作為季度財報的一部分，該公司宣布計劃將其股票回購計畫增加1,000億美元，並將季度股息提高4%，至每股26美分。分析師表示，這次1,000億美元的回購規模比去年同期減少了100億美元，令人失望。

分區域來看，蘋果第二財季在大中華區營收為160億美元，較去年同期下降2.3%，不如預期的168.3億美元。這是一個不祥之兆，顯示蘋果在與華為、小米和Oppo等本土手機品牌的競爭中失去了優勢，而蘋果在中國的生產也特別容易受到川普關稅政策的影響。

蘋果在人工智慧領域也舉步維艱，尤其是在中國，它的人工智慧平台還沒有上線。在中國消費者看來，該公司越來越落後於時代，擠牙膏式操作越來越讓人感到不滿，而其競爭對手已經推出了可折疊設備和其他各種新技術。

關稅影響

除了在華銷售額低於預期外，蘋果還警告關稅將進一步提高成本，這表明地緣政治緊張局勢正對這家全球市值最高的公司造成越來越大的影響。蘋果在其季度報告中將「貿易和其他國際爭端」列為風險和不確定性清單，突顯了這種擔憂。

蘋果估計，如果全球關稅保持不變，截至6月的第三財季的成本將增加約9億美元。執行長庫克在財報電話會議上表示，由於公司轉移了供應鍊和庫存，蘋果認為關稅對第二財季的影響「有限」。

庫克表示，本季在美國銷售的大部分iPhone將來自印度，大部分iPad、Mac和Apple watch的將來自越南，面向美國以外市場的絕大多數蘋果產品仍將來自中國。

「但對於截至6月的季度(第三財季)，假設當前的全球關稅稅率、政策和實施在本季度剩餘時間內沒有變化，也沒有新增的關稅，我們估計其影響將使我們的成本增加9億美元。”

此外，庫克明確表示該公司正在使用美國供應商。他對蘋果4年內支出5,000億美元的計畫表示支持，這些資金部分用於在亞利桑那州、內華達州、愛荷華州、俄勒岡州、北卡羅來納州等地擴大團隊和設施。

Emarketer分析師Jacob Bourne表示：“蘋果提議將生產轉移到印度，這引發了一些緊迫的問題，包括執行時間表、產能限制，以及不可避免的成本上升，這將縮小利潤率，或者產生各種後果。”

到目前為止，川普政府一直沒有對電子產品徵收關稅，但華盛頓已經表示，未來幾週可能會徵收一些關稅。這種不確定性已導致蘋果股價今年下跌約15%，市值蒸發逾6,000億美元。蘋果90%的產品在中國生產。