微軟剛剛發布了其2025財年第三季的財務業績。這家軟體製造商第三季營收701億美元，淨利258億美元。營收成長13%，淨利成長18%。此前預計微軟營收為684.2億美元，因此業績超出了華爾街的預期。

雲端運算業務的成長似乎是營收成長的主要驅動力，微軟雲端運算業務總收入達到424億美元，成長20%。不過，微軟尚未分拆其人工智慧業務的收入，因此目前尚不清楚該業務的具體成長幅度。

在川普關稅和消費者支出影響之下，微軟也公佈了Windows OEM 和設備收入年增3% 的財報。企業和消費者正在為Windows 10 10 月停用前的PC 和筆記型電腦升級，但Windows OEM 收入尚未大幅成長。微軟表示，Windows OEM 收入的成長部分歸因於「關稅不確定性導致庫存水準居高不下」。

微軟現在將Surface 收入與Windows OEM 收入合併，因此其Surface 產品線的具體表現尚未明確。微軟最近一個季度尚未推出任何新的消費級Surface 設備，但該公司已於2 月開始向企業銷售搭載英特爾處理器的Surface Pro 11 和Surface Laptop 7。據傳，微軟即將推出Surface Pro 和Surface Laptop 的小型化版本。

Surface Pro 11 與 Surface Laptop 7

在遊戲方面，微軟上個季度警告Xbox 硬體收入將下降，而現在情況再次出現。本季Xbox 硬體收入下降了6%，而在此期間，微軟一直在Game Pass 中推出多款遊戲。微軟的整體遊戲收入成長了5%。

不過，包括Game Pass 在內的Xbox 內容和服務成長了8%。不過，微軟並未透露任何新​​的Game Pass 訂閱用戶數量，上次更新是在2024 年2 月，當時微軟透露Xbox Game Pass訂閱用戶數量為3400 萬，其中包括Xbox Game Pass 核心會員（之前稱為Xbox Live Gold 會員）。

過去一年，微軟一直在推進其策略，將更多先前Xbox 獨佔的遊戲引入PlayStation 和Nintendo Switch。事實證明，這項舉措非常成功，上個月《法櫃奇兵：古老之圈》和《極限競速：地平線5》的預購量 超過了索尼的PlayStation Store 。

微軟的Xbox 無所不在策略也將包含Nintendo Switch 2 的遊戲。微軟正在準備一份類似的遊戲清單，今年將移植到Switch 2 上。

本季Xbox 硬體營收再次下降。

正如微軟財報一貫的亮點，該公司的Office和雲端業務再次成為焦點。 Microsoft 365商業產品和雲端服務收入較去年同期成長11%，甚至Office消費者版營收也成長了10%。 Microsoft 365消費者訂閱用戶目前已達8,770萬人。

今年早些時候，微軟將其Office AI 功能捆綁到Microsoft 365 個人版和家用版訂閱中，並提高了價格。在此之前，Microsoft 365 訂閱用戶必須每月額外支付20 美元才能在Word、Excel 和PowerPoint 等Office 應用程式中使用Copilot，這是Copilot Pro 訂閱的一部分。但現在，微軟在Microsoft 365 應用程式內提供這些AI 功能，每月只需額外支付3 美元。

現有訂閱用戶可以選擇退出AI功能，從而避免價格上漲，但目前尚不清楚有多少用戶真正決定這樣做。微軟確實指出，自1月價格上漲以來，其「每用戶收入」有所增長，但部分抵消了「持續的套餐組合調整」——每月1.99美元的Microsoft 365 Basic訂閱。

微軟智慧雲端業務的營收年增21%，達到268億美元，恰好是Windows、Xbox以及搜尋和新聞廣告（更多是個人運算）收入的兩倍。伺服器產品和雲端服務收入成長了22%，其中Azure成長了33%。