美國激進的貿易政策動搖了全球市場根基。美國有線電視新聞網(CNN)近日刊文稱，儘管川普一直承諾開啟美國的“全新黃金時代”，但這個昔日的投資聖地正開始失去光彩。

△美國有線電視新聞網近日以「川普的貿易戰正將投資人推離美國」為題刊文。

文章稱，美國銀行最新全球基金經理人調查顯示，自2001年有紀錄以來，計畫減持美股的全球投資人人數已創歷史新高。

百達資產管理公司高級多元資產策略師阿倫·賽表示，川普的貿易政策已引發國際市場對其經濟成長前景的擔憂，促使全球投資者重新調整在美資產配置。

阿倫·賽直言，貿易戰造成的實質損害已然形成，影響不可逆。正所謂「覆水難收」。

三大因素逼走國際投資者

美國股市長期以來被視為黃金標準。數據顯示，過去15年間，標普500指數的表現持續優於歐洲和亞洲主要股指。然而今年以來，該指數已下跌10%，正經歷2022年以來最糟糕的單月表現。這也讓投資人清醒地意識到，市場格局已發生巨變。

景順資產管理公司投資主管阿萊西奧·德隆吉斯指出，促使投資焦點從美國轉向海外的三大催化劑已然顯現：

• 1月，中國推出的DeepSeek人工智慧異軍突起，令矽谷震驚，徹底打破了「AI創新唯美國獨尊」的行業神話；
• 2月，美國對烏克蘭政策轉向導致德國加大國防開支，為歐洲經濟成長與投資注入新動能；
• 3月至4月，川普政府反覆無常的關稅政策成為促使投資人轉向其他市場的第三重推力。

美國個人投資人協會最新調查顯示，過去八週，超半數受訪者對美股持悲觀態度。

焦點合夥財富公司首席投資策略師傑森·布萊克威爾透露，客戶要求增持國際股票的需求已達15年來最高水準。

他指出，近日，此類需求持續湧現。 DeepSeek的崛起與歐洲成長前景已吸引投資者目光的轉移。關稅政策等事件促使投資人重新評估國際資產配置，逐步調整投資版面。

巴克萊銀行分析師阿賈伊·拉賈德亞克薩表示，美國市場持續二十年的資金虹吸效應已顯疲態，全球資本正重新尋找價值窪地。

他特別強調，中國科技軍團正多點開花：除DeepSeek外，華為突破晶片封鎖、比亞迪電動車與特斯拉分庭抗禮，都是絕佳例證。中國政府近期對民營科技企業的扶持政策，更讓創新引擎全速運轉。

關稅政策動搖全球資本對美信心

文章指出，市場風向標持續示警：美元指數近期創2022年以來最差單週表現，歐元兌美元匯率升至三年新高。高盛分析師在一報告中指出，美國資產回報優勢本是美元強勢的基石，但若關稅如預期侵蝕企業利潤和居民實際收入，這一支柱恐將崩塌。

美國永核投資公司（Evercore）副總裁克里希納‧古哈直言，美債殖利率攀升與美元疲軟，折射出市場對川普經濟政策的信任危機。

阿倫·賽分析稱，川普政府強行改變國際貿易體系和全球經濟秩序的做法，已導致國際資本對美國資產的配置意願降低。雖然美股仍是長期投資選擇，但在關稅衝擊與不確定性加劇背景下，投資人正積極尋求海外標的分散風險。

他也強調，對歐洲投資者而言，戰略配置美國資產已非不二之選，標普500也不再是投資人的唯一選擇。