在公司CEO馬斯克頻繁涉政、公司股價大跌的背景下，特斯拉將於週二美股盤後發布2025年第一季財報，並舉行備受矚目的電話會議。投資人正急切尋求有關馬斯克對自己和這家電動車製造商未來的規劃。

目前，特斯拉的多頭和空頭可能都同意一件事：這家電動車製造商的近期前景不明朗，即將發布的業績報告可能會為該股提供未來一些方向。

特斯拉股票週一收跌近6%，這是該股今年第12次在一個交易日內下跌至少5%。今年迄今，該股累跌超40%。

FactSet調查的分析師目前預計，特斯拉營收將年增2%至215億美元左右，但每股收益料從去年同期的0.45美元下滑至0.42美元，較上季的0.73美元大幅縮水。

注意要點

對於Q1財報，投資者主要關注的是特斯拉的銷售情況，並希望聽到該公司未來項目的更多細節，包括更便宜的電動車，以及在美國一些地區啟動自動駕駛計程車服務。而最重要的是，馬斯克是否有「退出政府效率部（DOGE），全心投入公司事務」的意願。

目前，根據特斯拉用於收集投資者提問的線上平台，關於自動駕駛系統的問題超過300條，關於其開發中的人形機器人「Optimus」的問題約200條，而與馬斯克個人相關的問題也有超過160條。甚至有投資者提問：“董事會採取了哪些措施來緩解埃隆的政治行為對品牌造成的損害？”

研究公司CFRA的分析師Garrett Nelson表示：“在過去的幾個季度裡，特斯拉總能巧妙地將投資者的注意力從近期的挑戰上轉移開來——包括在美國、中國和歐洲等主要市場上失去電動車市場份額，並將注意力轉向長期的催化劑。”

因此，相較於Q1業績報告，投資人將更加關注之後召開的電話會議。

華爾街怎麼看？

美國投行Wedbush知名分析師Dan Ives週一向馬斯克發送了“尖銳的信息”，而眾所周知，他一直是特斯拉的“死忠粉絲”。

他在最新報告中寫道：“作為特斯拉在過去十年中最大的支持者之一，我們在特斯拉的故事中經歷了許多高潮和低谷，每次馬斯克都能在特斯拉的故事中扭轉局面。這種轉變’必須在本週二晚上馬斯克和特斯拉的財報電話會議上開始’。”

除了更便宜的電動車、自動駕駛計程車和人形機器人的推出等細節外，Ives還呼籲馬斯克離開所謂的政府效率部。他警告說，如果馬斯克繼續留在DOGE，他將面臨「紅色警報」時刻，對特斯拉和特斯拉品牌的損害將會加劇。

知名科技分析師、深水資產管理公司（Deepwater Asset Management）執行合夥人吉恩·蒙斯特（Gene Munster）則建議投資者，「最好忘記2025年」。

他認為，今年的情況是“一次性”的，“為2026年及以後的大幅反彈奠定了基礎”，這主要歸功於該公司的人工智慧能力。

蒙斯特說：“特斯拉處於一個獨特的位置：它在實體人工智慧方面的機會是如此引人注目，以至於投資者願意忽略今年可能遇到的困難。在我看來，2025年並不重要；從明年開始，特斯拉的業務將迎來有意義的改善。”

他補充說，短期來看，華爾街對第一季財報的反應將是下調2025年的利潤和收入預期。

ETF提供商GraniteShares的執行長兼創始人Will Rhind表示，他看到“馬斯克與DOGE的合作對特斯拉的銷售和整體品牌形象產生了相當負面的影響。”

他表示，唯一可能扭轉勢頭的是承諾推出的低成本特斯拉車型。他說：“如果它最終只是Model Y的精簡版，我們認為華爾街可能會感到失望。埃隆真的需要趕在最後期限前完成這項工作，並研製出’火箭本身’。”

Rhind進一步指出，特斯拉股價能否反彈在很大程度上將取決於馬斯克重新關注該公司。他說，“由於他的政治抱負，他給這個品牌造成了多大的聲譽損害。”

然後是關稅所帶來的影響：

華爾街普遍認為，特斯拉在美國擁有兩家汽車製造廠和其他電池和太陽能產品生產基地，將比其他汽車製造商的情況更好。

「然而，即使特斯拉最終相對更好，消費者也會受到關稅的影響，這可能會削弱整個行業的需求。這可能是更大的風險。」他補充說。

巴克萊也維持了對特斯拉的「賣出」評級，並將目標價從325美元下調至275美元，理由是第一季「基本面疲軟，前景混亂」。該行表示，如果馬斯克能將重心重新放回汽車業務，且該公司在預期的「FSD活動」（即完全自動駕駛產品）上有所披露，市場可能會出現正面反應。