在川普掀起的關稅風暴中，作為全球科技競爭關鍵領域的半導體產業，如今首當其沖成了受害者。產業鏈上下游企業集體承壓，巨頭如英偉達、英特爾也難以倖免，所謂“製造業回流”，眼下更像是代價高昂的政策試驗——一場關於“美國造芯夢”的現實考驗正在展開。

應用材料（Applied Materials）、泛林（Lam Research）和科磊（KLA）是美國三大半導體設備商。業內消息人士稱，從上周半導體行業高層、SEMI與華盛頓官員議員們討論的估算結果來看，川普的新關稅措施下，這三家設備商一年就要損失3.5億美元，合計損失超10億美元。而Onto Innovation等規模較小的設備公司也可能面臨數千萬美元的額外支出。

這些額外成本來自哪裡？第一自然是因為銷售受阻導致的收入損失，第二是為了給設備精細零件尋求替換供應商的成本，第三則是關稅合規成本。

除了設備環節，美國晶片設計公司同樣損失慘重，首先是英偉達。

英偉達當地時間15日發布8-K文件稱，公司日前收到美國政府通知，H20晶片和達到H20內存頻寬、互連頻寬等的晶片向中國等國家和地區出口需要獲得許可證。英偉達預計，第一季業績中，與H20產品相關的庫存、採購承諾及相關準備金費用高達約55億美元。

這也只是H20部分的相關費用，英偉達的供應鏈中，涵蓋眾多非美國供應商，例如晶圓代工廠台積電、記憶體晶片公司SK海力士，還有設備供應商ASML。

其中，台積電先前已在美國設廠，日前有消息稱，受川普關稅影響，英偉達、蘋果、AMD等為規避後續關稅，紛紛加大在台積電美國晶圓廠的投片量，但台積電產能有限，或將漲價30%。

ASML財務長戴厚傑這幾天也談到，川普關稅的潛在影響大致可以分為：對運往美國的整機系統徵收關稅；對在美國現場作業時使用的零件和工具徵收關稅；在美國有生產製造環節，進口到美國並在美國進行下一步製造的材料也會被徵收關稅；其他國家對從美國發運的商品徵收關稅（如適用）。

英偉達的先進AI晶片，既需要仰賴台積電的先進製程，又離不開ASML的極紫外光刻設備，假若公司找不到其他美國國內替代供應商，那麼在川普的關稅政策下英偉達只剩下一條路：為這些晶片和技術支付更高成本。

英特爾也面臨類似境遇。之前英特爾可以說背負著“半導體美國造”的“美國夢”，但隨著川普上台晶片法案生變、英特爾自家高層變動，其半導體產能前景開始變得模糊。

除了美國本土產能之外，英特爾還在中國、愛爾蘭、越南、馬來西亞等全球多地設有生產基地；且公司還將部分先進製程晶片生產外包給台積電等公司，上文提到的SK海力​​士、ASML同樣也是英特爾的供應商。在此基礎上，英特爾也難免會受到川普關稅衝擊。

孤島之上，美國真的能造晶片嗎？

積體電路產業發源於美國矽谷，但美國自2017年以來便再也沒有生產過最先進的晶片，如今那些最精密最有價值的晶片，基本上都來自亞洲。

數十年來，由晶片衍生開來的產業已經演變成為一個深度整合的生態系統。例如，一部iPhone所搭載的晶片，在美國設計，在中國或日韓生產製造，運往越南包裝後，在中國進行組裝測試成為整機，最後將成品運往美國。

直到川普主動將關稅當作武器，立志要推動半導體「美國本土造」。不久前川普親口承認，台積電因為關稅所以到美國投資，如果魏哲家（公司董事長）不去，台積電出口到美國的產品將會付出非常高昂的關稅。

正如外交部發言人林劍所說的，“美國以’對等’為名行霸權之實，犧牲各國正當利益服務一己之私，將’美國優先’凌駕於國際規則之上，是典型的單邊主義、保護主義和經濟欺凌行徑。”

但半導體供應鏈不是說移就能移的。 「（晶片製造廠）不是一個盒子製造廠（那麼簡單），」市調機構Counterpoint研究總監馬克•愛因斯坦並不看好川普這麼做，“晶片製造廠是高度高科技且無塵的環境，建造這樣的工廠需要多年時間。”

更何況台積電的美國亞利桑那廠之前已經因為本土工程師和熟練工人短缺，導致量產推遲；英特爾俄亥俄州晶圓廠也因成本超支延期投產……特朗普鼓吹的“關稅政策將解放美國經濟、為美國帶來就業機會”，真的能成真嗎？