摩根士丹利分析師下調了英偉達的營收預期，理由是擔心美國對中國的最新晶片出口限制對英偉達的影響，將比預期的「更具破壞性」。

美國晶片限制將損害英偉達營收

美國時間4月15日，英偉達表示，公司日前收到美國政府通知，H20晶片和達到H20內存頻寬、互連頻寬等的晶片向中國等國家和地區出口需要許可證。

大摩分析師表示，受此影響，他們預計未來幾季，英偉達的資料中心營收將下降8%至9%。

英偉達週二表示，由於美國政府的決定，預計第一季業績中，與H20產品相關的庫存、採購承諾及相關準備金費用將高達約55億美元，這「表明該公司對獲得許可並不樂觀」。而大摩分析師估計，今年4月，H20晶片佔英偉達資料中心營收的12%至13%。

英偉達股價週三大跌近7%，並帶領美股一眾晶片股和科技股集體跳水，因市場擔心出口限制收緊可能會對相關產業產生廣泛影響。

英偉達成了川普手中的「牌」？

華爾街分析師認為，除了中美貿易衝突持續升級的背景因素外，中國國產AI大模型DeepSeek的崛起可能也是促使美國方面收緊對華晶片出口限制的原因之一。

Wedbush分析師週三表示，DeepSeek的迅速崛起中美之間“讓這場高風險的撲克遊戲變得更加緊張”，並補充說，英偉達在人工智能領域的領導地位使其成為“特朗普桌上的一大籌碼”。

摩根士丹利表示，儘管對新的出口限制感到擔憂，但英偉達的股票仍是他們在美股市場上的「首選」。大摩維持對英偉達162美元的目標價，指出該公司仍將受益於對人工智慧硬體不斷增長的需求。

美國銀行同樣重申了英偉達160美元的目標價，稱鑑於全球對英偉達晶片的強勁需求，該晶片製造商的股價估值「令人信服」。傑富瑞和瑞銀更樂觀，都重申了185美元的目標位。

截至美東時間週三收盤，英偉達股價收報104.49美元。這意味著華爾街分析師認為它還有約53%至78%的上漲空間。