受美國「對等關稅」政策影像，蘋果股價在四個交易日內暴跌23%，市值縮水至2.59兆美元，而微軟以2.64兆美元的總市值超越蘋果，登頂全球第一。這是自2023年1月以來，微軟首次奪回全球市值第一寶座。在蘋果遭受重創的情況下，關稅似乎對微軟幾乎沒有影響。其實，這與雙方的商業模式有著必然關聯。

首先，由於對中國依賴過深，這場關稅戰，蘋果在科技巨頭中受到的打擊最大，即使是從印度出口到美國的iPhone，也必須面對27%的關稅。

在川普上一任期，就想對蘋果開刀。但最後蘋果獲得了豁免，原因是蘋果CEO庫克當時告訴川普，開徵關稅將不利蘋果與三星競爭，三星生產基地主要在越南與韓國。

這次它就沒有那麼幸運了，這次美國政府認為蘋果可以將生產轉移到美國，強調機器人和本地勞動力可以取代更便宜的海外生產，將為美國創造數百萬個就業機會。

市場認為，蘋果花近20年的時間建造一條非常複雜的供應鏈，而這條供應鏈主要位於中國和東南亞，若回美國生產，需要花費300億美元和三年時間才能將其10%的供應鏈轉移到美國。

反觀微軟，是這次受關稅不確定性影響較小的公司之一。微軟的優勢在於它不怎麼經營實體或消費性產品，因此基本上不受關稅影響。

此外，微軟專注於企業客戶，很大一部分收入來源與長期合約掛鉤，為微軟帶來額外的穩定性。 2024財年，包括Azure在內的雲端運算部門是公司最大的收入來源，創造公司總收入的約43%。

但未來微軟也不一定能逃。 比爾蓋茲表示，他不確定關稅會為微軟帶來什麼影響，現在針對的是商品，誰知道下一步會不會針對服務。

微軟CEO納德拉則是給充滿信心，他說：「從現在起50年後，或25年後，有一件事可以肯定，那就是世界需要更多的運算能力，無論地緣政治或經濟發生什麼變化，我們都會適應。