馬斯克的粉絲們以對特斯拉（TLSA）的忠誠而聞名，但在當前股價潰敗的情況下，即使是長期信徒也在退縮。馬斯克的電動車公司特斯拉是今年標普500指數中跌幅最大的公司，特斯拉股價的崩跌如此極端，以至於美國總統川普在周一晚間出面乾預，表示他將購買一輛新特斯拉來支持馬斯克。

週二，川普在送入白宮的特斯拉中挑選了一輛紅色的Model S。受此提振，特斯拉股價在周一大跌15%之後，週二上漲了3.8%。

不過，儘管有了川普的高調支持，而且這顯然是個抄底的時機，但馬斯克的忠實擁護者們卻不敢輕易涉足並低價搶購特斯拉的股票，因為他們擔心這場腥風血雨可能遠未結束。

該股目前已從去年12月中旬觸及的歷史高點下跌了52%，回吐了大選後的全部漲幅，當時交易員們押注特斯拉將從馬斯克與川普的密切關係中獲益。

扎克斯投資管理公司（Zacks Investment Management Inc）的客戶投資組合經理Brian Mulberry說：“這隻股票現在是在憑感覺交易，下行壓力正佔據主導；在未來30-60天內，這隻股票還有更大的下跌空間。短期內，它很容易跌至200美元甚至更低。”

截至去年12月31日，札克斯公司持有超過27萬股特斯拉股票。 Mulberry說，他認為明年特斯拉的股價可能會回到400美元以上。但他目前還在觀望。

Mulberry並不孤單。本週，特斯拉的股價從不到兩個月前的400多美元跌至230美元以下，華爾街的分析師們，甚至包括一些對該股持買進建議的分析師，都採取了更加謹慎的態度。就在過去一周，至少有四位分析師下調了特斯拉的目標股價，另外兩位長期看好特斯拉的分析師則對銷售不佳和「負面」情緒發出了警告。

散戶交易員是特斯拉股票為數不多的支持者之一，他們是馬斯克最可靠的粉絲。摩根大通銀行全球量化和衍生性商品策略師Emma Wu表示，自上週二以來，這些小投資者淨購買了28億美元的特斯拉股票。

但即便如此，也有痛苦的跡象。週二，Reddit上特斯拉交易員論壇裡最熱門的帖子之一的作者寫道：“我一直持有，但在這個節骨眼上，我開始懷疑自己的決定。”

投資人面臨的問題是，近期內幾乎沒有任何事件可以改善情緒。

特斯拉的全自動駕駛汽車或無人駕駛計程車預計不會很快更新。馬斯克一心撲在政府效率部的工作上，讓人擔心他分心太多，無法經營自己的汽車公司。現任共和黨政府強烈反對電動車，這給美國的需求帶來了麻煩。特斯拉在全球的銷售量也在下降，歐洲和澳洲等地都有可怕的報道。在許多地方，馬斯克越來越多地參與全球政治被視為損害了公司的品牌。

由於銷量大幅下滑，幾位分析師下調了第一季的交付預期，瑞銀集團的Joseph Spak週一警告說，目前的利潤預期看起來過高了。

儘管自今年年初以來，這些擔憂就一直在拖累特斯拉的股價，但在過去幾周里，隨著川普貿易政策的不確定性不斷增加以及對經濟放緩的擔憂加劇，市場對風險的廣泛偏好降低，特斯拉的股價才真正失去了支撐。

「特斯拉現在是川普貿易的代表，除非市場願意獎勵川普和馬斯克的努力，否則這隻股票將繼續下跌，」50 Park Investments的創辦人Adam Sarhan說。“這隻股票現在沒有底線。”

去年11月川普當選後，特斯拉股票迅速成為股市勝利的最大受益者。儘管該公司的業務前景繼續惡化，但其股價在短短一個多月的時間內躍升了90%以上。雖然在川普浪潮退去之後，如今特斯拉的處境急轉直下，但其股價仍明顯高於其他巨型股票。

截至週一收盤，特斯拉股票的遠期本益比為75倍，而所謂的科技股「七大巨頭」股票的平均本益比為25倍。標普500指數成員的平均本益比約為20倍。

陡峭的估值以及特斯拉在風險和動能交易者中的受歡迎程度，使得該股很容易遭到大幅拋售，但這也意味著，一旦出現任何回升，都可能是迅速而大規模的。不過，就目前而言，即使是多頭也沒有找到任何支撐點。

在選擇權市場上，大部分資金都來自於希望避免進一步損失的投資者，而看跌期權相對看漲期權的交投處於去年8月初波動率衝擊以來的最高水平。

週一的一個月隱含波動率達到了2022年底以來的最高水平，當時特斯拉股價曾跌至100美元附近。週二，傾斜度和波動率與股價一起略有反彈。

Fundstrat技術策略主管、長期看好特斯拉股票的Mark Newton表示：“特斯拉目前正處於自由落體狀態，這使得短期投資者很難逢低買進。但那些試圖在這裡快速賣出，過幾天再買回來的人，正在玩一場危險的遊戲。”