券商古根漢的分析師羅納德·朱西科（Ronald Jewsikow）在給客戶的報告中表示，他建議投資者繼續拋售川普股票，因為預計這家電動車製造商的股價將較目前水平下跌30%以上。在周一暴跌15.43%，創下自2020年9月以來最大單日跌幅後，特斯拉股價連續兩個交易日反彈，週三上漲7.59%，收在248.09美元。儘管如此，該股自去年12月17日收於創紀錄的479.86美元以來，仍累計下跌了48%。

朱西科重申了對該股的賣出評級，並將目標價從175美元下調至170美元。新目標價比目前水準低31.5%。

朱西科表示，他看空特斯拉股票的一個原因是，他所看到的更新後的Model Y需求，例如等待時間和剩餘的舊款Model Y庫存，都是負面的。這讓他相信，即將到來的交付數據將「遠低於預期」。

朱西科目前預計，特斯拉第一季的電動車交付量將達到35.8萬輛，而FactSet調查的華爾街分析師的平均預期為43萬輛。

考慮到特斯拉CEO伊隆馬斯克與美國總統唐納德·川普的密切關係，以及他領導的所謂的政府效率部（DOGE）一直在削減就業和政府項目，馬斯克周圍的「政治噪音」也是朱西科看空特斯拉的一個原因。

最近幾週，美國多地發生了一連串針對特斯拉的抗議活動。朱西科寫道：「至少，這些抗議活動可能會對商店客流量產生不利影響，並可能影響消費者的購買意願。雖然抗議活動可能是短暫的，但我們認為抗議活動和黨派之爭正在對需求產生影響，這與我們之前認為政治不會對銷售產生影響的看法發生了變化。”

他還擔心電動車的獲利能力下降，因為有跡象表明，消費者需求對價格變得更加敏感，這被稱為需求彈性。

朱西科表示，特斯拉第一季價格上漲1.2%導致需求下降26%，使需求彈性降至2023年電動車價格戰以來的最低水準。

他預計，在2025年剩餘時間裡每季將降價2%，但這仍不足以推動交付量成長。

他也擔心，特斯拉在未來幾個月推出的商用機器人計程車車隊，這項預期的重大積極催化劑，將在規模上「不能給人留下深刻印象」。

「雖然我們欣賞人們對自動駕駛計程車的興奮，但我們認為，該股正達到一個臨界點，數字開始起作用——基於我們目前的模型，（特斯拉）在（自由現金流）變為負值之前，幾乎沒有降價的空間，」朱西科寫道。