儘管DOGE團隊聲稱已經實現了550億美元的支出削減，但這一數字佔年度預算的比例極其微小，遠不足以影響1.8兆美元的預算赤字。自川普上任以來，10年期美債殖利率一直在4.4%至4.7%之間波動，高於他當選前夕的4.3%左右。在川普第二任期伊始，馬斯克領導的政府效率部（DOGE）掀起了一場聲勢浩大的削減開支運動。

儘管DOGE團隊聲稱已經實現了550億美元的支出削減，但這一數字佔年度預算的比例極其微小，遠不足以影響1.8兆美元的預算赤字。

此外，這場運動的成效似乎也未得到美債市場的認可。自川普上任以來，10年期美債殖利率一直在4.4%至4.7%之間波動，高於他當選前夕的4.3%左右。

目前，馬斯克仍對實現每年2,000億美元的削減目標持樂觀態度，但經濟學家Anna Wong認為，要遏制赤字，需要每年削減近4,000億美元。債務與GDP比率的上升，導致許多經濟學家警告，債務危機的風險正在累積。

債市“冷眼旁觀”，質疑削減力度與可持續性

馬斯克領導的DOGE團隊宣稱已削減550億美元的政府支出，但其官方網站上的具體數據僅顯示約三分之一的金額。即便全數屬實，這項削減幅度僅佔7兆美元年度預算的不到1%，對於上一財年高達1.8兆美元的赤字而言，影響微乎其微。

賓州大學華頓商學院經濟學教授、前財政部官員Kent Smetters指出：

“到目前為止，實際的減產幅度很小，相對較大的減產幅度大多被法院訴訟所限制。僅僅安撫赤字不斷膨脹的債券市場是不夠的。”

儘管馬斯克在社群媒體平台X上極力宣揚DOGE的成果，並認為債券市場低估了其削減開支的能力，但華爾街似乎不買單。10年期美債殖利率自川普上任以來一直在4.4%至4.7%之間波動，高於川普當選前的水平，也高於馬斯克首次向川普提出成立DOGE時的水平（約3.8%）。 10年期美債殖利率現至4.37%。

通膨陰影籠罩，削減赤字任重道遠

川普政府面臨​​多重挑戰。一方面，DOGE試圖削減開支；另一方面，減稅計畫和新的關稅政策可能加劇通膨壓力。 1月通膨指數攀升至3%，引發了人們對聯準會不會很快恢復降息的猜測。

AlphaSimplex Group首席策略師兼投資組合經理Kathryn Kaminski表示，預計通膨可能會繼續對長期利率形成上行壓力：

「聯準會幾乎沒有理由降息。債券市場的趨勢仍然是更高的長期利率。「

華爾街對馬斯克和貝森特旨在降低收益率的呼聲並不強烈，儘管一些投資者仍然押注於未來赤字的降低。 ING Financial Markets的研究主管Padhraic Garvey認為，儘管市場對削減支出的期望不高，仍有少量正面跡象。而債券市場的長期利率仍高於4%。

儘管馬斯克及其團隊對實現每年2000億美元的削減目標持樂觀態度，經濟學家Anna Wong認為，要遏制赤字，需要每年削減近4000億美元。債務與GDP比率的上升，導致許多經濟學家警告，債務危機的風險正在累積。