繼Canoo破產後，美國又一家造車新選手即將走向破敗。曾被譽為卡車界「特斯拉」的Nikola（尼古拉）。根據華爾街日報，Nikola正與一家名為Pillsbury Winthrop Shaw Pittman律師事務所合作，討論例如出售核心資產、全面重組甚至破產保護等在內的多個策略轉型方案。原因顯而易見，就是沒錢了。

早在去年10月，Nikola就承認公司資金即將耗盡，若無法籌集新資金，將無法繼續營運至2025年第一季後。

受到可能破產的影響，股價也創下了54週以來的最低水平，在盤後交易中暴跌超40%，截至發稿，股價僅0.44美元，市值為3743萬。

自2020年上市以來，Nikola的股價就已經縮水99%以上，Nikola股票曾多次跌破1 美元大關，但其採取了多次反向股票分割，就是為了遵守納斯達克的上市規則，不然早就退市了。

曾經的市值高達240億美元，如今黃粱一夢，在創始人鑼鐺入獄一年多後，即使是卡車界的特斯拉，也不得不迎接自己的終局。

市值蒸發千億

Nikola的輝煌時刻，定格在了2020年6月。

當時的Nikola以120億美元的估值成功登陸納斯達克，在未交付一輛車的情況下，籌集了7億美元資金，成為全球首個IPO的氫燃料整車製造企業。

創辦人Trevor Milton，彼時宣布開始接受旗下氫能源皮卡車型Badger的預訂，在資本的推波助瀾下，Nikola股價一度飆升104%，市值達到263億美元，追趕福特和通用這樣的行業老牌巨頭。

但輝煌只是暫時的，隨後Nikola就遭遇一系列變故和質疑，如今Nikola的股價已經跌去99%，其現金儲備「僅夠維持到今年4月」。

導致Nikola破產的原因有很多，但最核心因素還是太燒錢了，Nikola自上市後就一直在虧損。

根据最新财报数据，Nikola在2024年前9个月，营收为6400万美元，上年同期为2431万美元，虽然同比增长显著，但其运营亏损高达4.55亿美元，上年同期的运营亏损为5.22亿美元；净亏损为4.81亿美元。

特別是在2024年第三季度，Nikola的營收僅2,518萬美元，營運虧損1.79億美元，淨虧損2億美元，去年同期的淨虧損為4.26億美元。

截至2024年9月30日，Nikola公司公佈的自身持有現金及現金等價物也降到了1.883億元，而在2023年底這一數額還是4.647億美元，財務長Thomas Okray也承認，公司每月的資金消耗為3000萬至4000萬美元。

以Nikola目前的燒錢速度，這些資金根本無法支撐公司營運半年之久。

在緻美國證券交易委員會的強制性警告信中，Nikola坦言：“我們現有的財務資源僅能覆蓋預測的運營成本，並在2025年第一季前履行相關義務。”

為了緩解財務上的壓力，Nikola在去年10月解雇了15%的員工，大約153名，這個月還將有進一步的裁員計畫以縮減規模。

值得注意的是，其最近的一輪裁員，已經將其有爭議的氫燃料電池半卡車的生產線給停掉了。

同時，Nikola也展開了不少自救的措施，例如透過與票據持有人的交易籌集資金，但目前僅獲得6500萬美元，以Nikola當前的燒錢速度，這筆資金也就能維持一個月左右。

此外，Nikola還宣布計劃透過出售更多股票來籌集1億美元資金，但以目前的Nikola股價水準來看，顯然不是一件容易的事。

尤其是距Nikola公司去年6月25日完成1比30的股票反向拆分，還不到七個月的時間，短時間再拆分合股也不可能實現。

截至目前，Nikola的市值僅為3,743萬美元，這意味著公司更難執行透過出售股票籌集1億美元資金的計畫。

更何況，美國市場對Nikola這一類燒錢，且遲遲無法進行有效商業化的企業，已經失去了耐心，Nikola很難在資本市場獲得融資。

似乎是面對已經無力回天的局面，Nikola向美國證券交易委員會提交的最新文件中，態度已經相當坦誠，「如果我們在需要時無法籌集到足夠的資金，我們可能會被迫進一步縮減或停止運營，這將對我們的財務狀況、經營業績、業務和前景產生重大不利影響，並可能導致您的投資損失」。

虛假、詐騙與做局

資本不會無緣無故對一家企業失去信任，Nikola走到今天企業本身也存在不少問題。

這家企業曾被稱為卡車界的特斯拉，Nikola和Tesla合起來是美國發明家尼古拉·特斯拉——Nikola Tesla的名字。

公司創辦人兼CEO還是特斯拉的前高級工程師Trevor Milton（特雷弗·米爾頓），米爾頓給自己的卡車公司取名為尼古拉，把特斯拉當作競爭對手，火藥味就差寫到臉上了。

不過現在這位立志「超越馬斯克」的創辦人，已經銼鐺入獄了，罪名是欺詐投資者，2023年底被判處4年監禁，這在當時新造車中還是首例。

而Nikola的成與敗都和這位創始人有極大的關係。

2014年，在特雷弗·米爾頓的主導下，定位氫能源重卡的新勢力尼古拉成立，2016年，成立2年的尼古拉推出了首個氫能源卡車尼古拉一號。

美國已經有特斯拉這樣一個成功案例，對氫能源汽車這個更冷門的領域，如果Nikola 真的像Tesla那樣壯大，投資人們確實能夠獲得很大的收益。

但他們沒想到的是，等待他們的居然是個驚天騙局。

2016年6月，Nikola對外表示尼古拉一號開啟預訂一個月後，收到共7000輛卡車訂單，但事實上是，從2015年尼古拉成立以來，到2020年頂著全球氫能重卡第一股的稱號，以120億美元估值實現上市的時候，尼古拉還沒有賣出去一台車。

2020年，Nikola還與通用汽車達成了價值20億美元的合作協議，通用獲得了尼古拉發行的20億美元普通股，擁有其11%的股權。此外，通用也宣布將在2022年前，為尼可拉生產氫燃料電池電動皮卡Badger。

但沒想到，幾乎在同一時間，美國做空機構Hindenburg Research（海登堡研究）公司發布的一份重磅報告，猶如一顆重磅炸彈，徹底炸碎了Nikola 的發展美夢。

報告中毫不留情地直指Nikola 所謂的氫燃料汽車技術，不過是精心編織的騙局，稱尼古拉從車到氫能源技術全部是假的，新車訂單數據、電池技術突破等內容均為子虛烏有的虛假謊言。 “我們從沒有在一個上市公司中見過規模如此大的騙局。”

Hindenburg Research主要控訴的有兩點：

2020年7月Milton曾聲稱在德國烏爾姆有5輛Nikola Tre下線，然而負責生產這款卡車的合作夥伴博世卻證實，沒有完整地生產任何Nikola產品。

2018年，尼古拉發布了一個宣傳視頻，名字為《尼古拉1號在駕駛中》，稱這輛氫燃料電池卡車Nikola One的原型車，行駛了500-1000英里。但事實是，尼古拉1號當時是從較為平坦的山頂上滑下來的，只不過尼古拉是故意傾斜攝影機的角度，讓卡車看起來是自己在行駛。

這個造假影片則是徹底改變了尼古拉公司的發展走向，而且有意思的是，尼古拉還大方地承認了造假，創始人米爾頓還發了聲明，稱「它就是自己滑下來的」。

這樣的一份做空報告一出，引起了軒然大波，通用隨後中斷了與尼古拉的交易，尼古拉的股價也隨之大跳水，較高峰期縮水近一半，此後就開啟了“跌跌不休”的態勢。

在「造假」帶來的輿論壓力以及投資人的訴訟後，Milton也“引咎辭職”，同時也帶走了價值31億美元（約人民幣220億元）的公司股票。隨著Milton 的離職，各種相關的負面新聞也出現得越來越多，包括Nikola 最初的設計圖紙是Milton以幾千美元的價格買來的等等。

此後，通用汽車取消入股Nikola，博世減持股份、大訂單跑票。美國司法部展開調查，Milton也因詐欺指控遭起訴。最終，Nikola創辦人Trevor Milton在2023年12月18日，詐欺罪做實，被判處4年監禁。

其實Nikola的淒慘處境在美國也不是個例，最近面臨破產不僅是Nikola，前不久，同樣是美國新造車的Canoo公司，已經向特拉華州美國破產法院提交自願請願書，根據美國破產法第7章尋求救濟。

更早之前，Fisker以及Lordstown Motors等美國新造車，也都早早遞交了破產保護程序。

事實上，在美國除了特斯拉一家獨大，其它新勢力車企也都身處水深火熱之中，國內汽車業的洗牌已經進入白熱化，而海外，同樣是先活下來再說。