DeepSeek出現後資本市場將重新定價美股「七巨頭」價值英偉達也危險了
本週一,日本晶片股遭到了一場來自中國的「風暴」:由於中國國產AI模型DeepSeek在海外大火,許多投資者擔心美國在人工智慧領域的全球領導地位可能受到挑戰,而位於美國AI生態鏈中的日本科技公司也集體暴跌。
日本科技股遭受暴擊
本週一,英偉達上游的半導體測試設備供應商Advantest股價遭受暴擊,截至發稿時,該公司股價下跌8.76%。東京電子跌近5%,瑞薩電子下跌0.89%。

擁有晶片設計公司Arm的軟銀集團週一大跌超8%。上週,該公司執行長孫正義才剛宣布計劃在美國參與高達5000億美元數據中心投資的消息,推動該公司股價上漲,而周一的大跌使得這些漲幅幾乎全部回吐。

ORTUS Advisors股票策略主管Andrew Jackson表示:“由於對DeepSeek的擔憂,日本晶片股正遭到大幅拋售,我們看到投資者從成長型股票轉向價值型股票。”
他補充稱,受科技基礎設施支出增加而獲得提振的資料中心相關股也將受到打擊。例如,截至發稿,日本電氣和電子設備公司Furukawa和Fujikura 的股價也分別下跌了11.67%和10.4%。
資深投資者科爾(Jesper Koll)表示,中國在AI領域取得進展的速度和重點,令日本自身的雄心壯志受到質疑。
「我們知道日本晶片製造商可能是世界級的,但我們也知道他們的大規模生產能力有限;對於他們的執行速度可能落後於中國新進展的這種擔憂也是很合理的,」科爾表示。
美股也將迎來腥風血雨?
上週,中國量化巨頭幻方量化旗下大模型公司DeepSeek正式發布推理大模型DeepSeek-R1,該模型在數學、程式設計和推理等關鍵領域的表現甚至能媲美OpenAI的最強推理模型o1。更重要的是,根據DeepSeek發布的技術報告顯示,DeepSeek-R1的訓練費用僅為OpenAI最新大模型的三十分之一。
對AI發展來說,DeepSeek-R1的橫空出世將又是一個重要的里程碑事件。但同時,它也引發了海外科技界人士的擔憂,不少人開始質疑,美國許多大型科技公司在人工智慧模型和資料中心上投入大量資金的意義。
IG的市場策略師Junrong Yeap在報告中表示:「雖然從長遠來看,DeepSeek是否會被證明是一個可行的、更便宜的選擇還有待觀察,但最初的擔憂集中在美國科技巨頭的定價權是否受到威脅,以及它們的大規模人工智慧支出是否需要重新評估。
目前,DeepSeek已經超越ChatGPT,成為蘋果APP Store美國地區下載量最大的免費應用程式。
日本晶片股下跌之際,那斯達克指數期貨週一也持續下挫,午後跌幅一度擴大至2%以上。
「從納斯達克指數期貨走勢來看,今晚美國股市可能也將經歷一段艱難的時期,」 Jackson補充道。
英偉達也危險了
美國知名矽谷創投家、Social Capital執行長查馬斯·帕里哈皮提亞(Chamath Palihapitiya)在社群媒體平台X上發布了一長文,評論DeepSeek表示:「有了這麼便宜的模型,許多新產品和新體驗現在可以出現,試圖贏得全球民眾的心和思想。
他感嘆稱:「來自中國的創新證明了我們在過去的15年裡是多麼的『沉睡』。我們一直傾向於動用大筆資金/閃亮的支出計劃(AI不是第一個,也可能不會是最後一個),我們(美國隊)在一個問題上投入了數千億美元,而不是更聰明地思考問題,並利用資源限製作為推動因素。
他認為,在DeepSeek出現之後,資本市場預計將尋求重新定價美股「七巨頭」公司的價值,美國股市將出現波動。
而在「七巨頭」之中,帕里哈皮提亞認為,「特斯拉的風險敞口最小,其餘公司的風險敞口直接取決於它們公開宣布的資本支出數額。出於顯而易見的原因,英偉達面臨的風險將是最大的。