最近幾個月，Google對兩家公司表現出了興趣，其中任何一家都可能成為這家網路巨頭有史以來最大的一筆收購。但這兩次交易都失敗了。週一，網路安全新創公司Wiz Inc．的執行長告訴員工，該公司將拒絕Alphabet Inc．旗下Google（Google）提出的230億美元的收購要約，轉而尋求首次公開發行（IPO）。就在幾週前，Google擱置了收購價值250億美元的軟體公司HubSpot Inc．的計劃。

知情人士透露，Google和Wiz之間的高階談判失敗的一個重要原因是CrowdStrike Holdings Inc．的軟體更新有問題，導致全球數百萬台裝置上的微軟Windows系統崩潰。這一事件增加了人們對像Wiz這樣提供雲端安全功能的公司的興趣和潛在價值。

但Google這兩筆失敗的交易也籠罩著反壟斷的陰影。過去10年，Google在全球面臨一連串的壟斷案件，即便在該公司停止追求盡可能多的交易後，審查也在不斷加強。如今Google重返市場，它又要面對監管壓力了。過去一年，監管壓力導致Google多次高調收購科技公司的交易流產。

在美國和歐洲，競爭監管機構越來越關注科技業的經濟影響力和市場力量。歐洲監管機構已迫使潛在交易接受數月的審查，而美國聯邦貿易委員會（FTC）主席莉娜•汗（Lina Khan）正以該機構從未採取過的方式積極追踪矽谷企業。

據媒體先前報道，Wiz拒絕了這筆交易，部分原因是擔心這會導致審批過程拖延。在與英國和歐洲監管機構發生衝突後，最後一筆大型科技收購計畫——Adobe公司以200億美元收購網頁設計新創公司Figma——於2023年底破裂。一個月後，出於類似的原因，亞馬遜公司（Amazon.com Inc．）放棄了對roomba製造商iRobot的收購。

法國巴黎銀行（BNP Paribas Exane）軟體研究全球主管 Stefan Slowinski表示，亞馬遜放棄收購「嚇壞了很多人」。 “莉娜汗的存在阻止了一些大型併購。”

在這些交易流產之前，美國聯邦貿易委員會（FTC）對大型科技公司的人工智慧投資進行了激烈的調查，而微軟公司（Microsoft Corp．）為讓英國監管機構批准其收購動視暴雪（Activision Blizzard）進行了漫長而成功的鬥爭。

「當我看到CrowdStrike的消息時，我想到的第一件事就是『哦，Wiz的230億美元估值剛剛上升了一點，』」Slowinski說。

不過，分析師認為，如果收購Wiz的交易獲得通過，它可能會像Google最近的大多數大型交易一樣，面臨長期的反壟斷審查。 Google和Wiz的發言人拒絕置評。

在最初的20年裡，Google透過收購建立了許多核心資產，例如YouTube和Android（Android），透過大膽地押注於未經驗證的技術，最終在行動運算、影片和人工智慧領域站穩了腳跟。在2014年斥資32億美元收購連網裝置製造商Nest之後，Google實際上停止了對企業的大手筆投資。該公司在該領域的上一次重大舉措是在2019年以21億美元收購Fitbit Inc． ，並花了一年多的時間來清除監管障礙。

最近，Google將其企業發展策略重點放在了雲端業務。在Google雲端業務主管 Thomas Kurian（Thomas Kurian）的領導下，該部門積極擴大銷售隊伍和產品線，以便與亞馬遜網路服務（Amazon Web Services）和微軟（Microsoft）競爭。 2019年，也就是庫里安加入Google一年後，該公司同意斥資26億美元收購雲端軟體公司Looker，三年後，Google斥資54億美元收購雲端安全供應商Mandiant。儘管如此，Google在雲端市場上仍然遠遠落後——當該公司駁斥其在該領域構成壟斷威脅的說法時，牠喜歡指出這一事實。

知情人士稱，Google從未與提供客戶管理軟體的HubSpot進行過詳細的盡職調查對話。但根據洩漏的一份報告，鑑於Google的“財務實力和人工智慧專業知識”，如果這筆交易完成，它將立即威脅到HubSpot的主要競爭對手Salesforce公司。

同時，收購Wiz將使Google先前的交易相形見絀。 Wiz出售的技術可以掃描儲存在公有雲中的數據，以尋找潛在的安全風險。熟悉Google策略的人士說，該公司將是Kurian雲端部門的天然選擇，並將幫助Google的雲端部門進入落後於競爭對手的領域。

但根據媒體看到的一份備忘錄，Wiz執行長阿薩夫·拉帕波特告訴員工，公司將專注於實現10億美元的年度經常性收入，併計劃進行IPO，收購的可能性就消失了。該公司拒絕進一步置評。設計新創公司Figma也表示，在與Adobe的交易告吹後，將尋求IPO。這些聲明讓新創公司投資者放心，因為他們最近很少看到有利可圖的退出，而且對看到監管機構放棄有希望的交易感到震驚。

「在IPO中，你是自己命運的主宰，」企業軟體投資公司黎明資本（Dawn Capital）的合夥人哈康·奧弗利（Haakon Overli）說。

同時，許多創投家也承認，將一家公司出售給規模較大的科技公司，將不可避免地引起反壟斷機構的注意，Overli補充道。 “這是一個已知的未知。”