蘋果股價出現近來罕見的飆升，大幅收漲4.3%，市值單日增加1,120億美元。在蘋果遭遇年初以來一系列不利、股價陷入困境之際，美銀、摩根大通等部分華爾街分析師逆勢對該公司看好。同日報道稱，蘋果醞釀重大升級，讓Mac電腦配置新一代晶片M4，人工智慧（AI）功能加持將成為M4的亮點。相關消息均顯著提振了蘋果當日股價。

美銀：投資人再次低估了蘋果的毛利率

美銀分析師Wamsi Mohan在周四發布的最新報告中表示，投資人再次低估了蘋果的毛利率。 「我們認為，華爾街再一次低估了蘋果在產品和服務領域的長期毛利率潛力。我們預計未來幾年蘋果產品部分的毛利率將上升約180個基點，服務部分的毛利率將上升約150個基點。”

Mohan指出，目前市場對蘋果的低估，之前也曾出現過類似情況。 2018年時華爾街預測2023年蘋果的毛利率為39%，而實際上蘋果最終超過了這個預期，去年報告的毛利率高達44%。

今年，由於蘋果的獲利引擎iPhone銷售放緩，以及在將人工智慧融入產品和服務的過程中存在困難，該公司股價年初至今一度累積下跌13%。不過伴隨著週四的大漲，截至收盤，其年內股價跌幅收窄到約9%。

展望未來，Mohan預計垂直一體化和產品組合可以為蘋果的毛利率帶來超過100個基點的上行空間。他也預計，蘋果使用自己的內部調變解調器可以讓產品毛利率增加110個基點，iPhone的毛利率可望增加160個基點。

同時，蘋果可以透過創建自己的資料中心晶片、並在資料中心利用自己的晶片來降低成本，從而使服務部分的毛利率獲得100個基點的上行空間。

Mohan認為，服務這家蘋果公司的高利潤業務，在該公司總收入中所佔比例不斷增加，可以提高60個基點的毛利率。此外，定價是蘋果可以採用的另一種進一步提高毛利率的方式。

摩根大通：對沖基金躍躍欲試

華爾街另一大行摩根大通的分析師Samik Chatterjee也對蘋果給予了肯定，同樣認為投資者低估了蘋果，同時指出，市場情緒顯示出一些改善跡象。

Chatterjee表示，自5G手機推出以來，蘋果的估值溢價處於較低水平，此外，人工智慧的興起及其在下一代iPhone升級週期中的作用，引起了投資者的興趣。

Chatterjee解釋說，與硬體需求的基本面、服務成長前景惡化相反，對蘋果股票的興趣在那些通常對溢價估值倍數持謹慎態度的投資者中有所改善，儘管蘋果相對於其他大型科技股的成長前景來說是最低的之一。

Chatterjee透露，對於人工智慧升級週期的機會，對沖基金投資者的熱情正在不斷升溫。對沖基金正在關注不利因素，以期在人工智慧升級週期到來之前，尋找更有利的進場時機。他同時提到，儘管圍繞相關升級週期是否會在今年稍後推出的iPhone或2025年實現，仍存在一些疑問。

蘋果醞釀Mac全線升級最強3nm晶片

新近消息顯示，全球首款個人電腦搭載的3奈米（nm）晶片M3才亮相五個月，蘋果就醞釀重大升級，讓Mac電腦配置新一代晶片M4，人工智慧（AI）功能加持將成為M4的亮點。

媒體週四引述知情者消息稱，蘋果正準備，用旨在突出AI的新款自研處理器徹底改造整個Mac產品線，目前接近生產具備AI功能的M4晶片。蘋果的目標是，從今年底到明年初，發布多款搭載M4的Mac電腦，包括新版iMac、低階14吋MacBook Pro、高階14 吋和16 吋MacBook Pro以及Mac mini。

財務指標反映蘋果性價比

根據媒體彙編的數據，蘋果目前的預期本益比約24倍，低於微軟等同類公司，甚至比以科技股為主的那斯達克指數還要便宜一些。伴隨著年初以來蘋果在大型科技股中的逆勢下跌，在部分人看來，性價比已經顯現。

有投資人為蘋果的低估值鳴不平，說麥當勞的市銷率居然比蘋果和谷歌還要高，這非常不合理。這可以說是上面提到的摩根大通分析師所透露的對沖基金投資者的縮影。